國際能源署（IEA）最新的石油市場報告顯示，2019年1～5月，全球石油日需求量同比僅增長52萬桶，為2008年以來的最低水平。上半年以來，由于貿易和制造業產出下降，許多國家和地區的國內生產總值（GDP）增長乏力。
盡管美國總統唐納德·特朗普此前把對3000億美元的中國產品征收10%的關稅的生效日期定為9月1日，但不得不再次推遲到12月15日。
國際貨幣基金組織（IMF）將2019年和2020年的經濟增長預期都下調了0.1%，分別為3.2%和3.5%；IEA也將2019年和2020年全球石油需求增長預測分別下調10萬桶和5萬桶，至110萬桶和130萬桶。這是自2014年以來，經濟合作與發展組織（OECD）的石油需求首次連續3個季度下降。
與此同時，燃油和石腦油價格大幅下跌，原因歸結為韓國和日本發電量以及對石化產品的需求下降。另外，在2020年實施新的國際海事組織（IMO）燃油質量規格之前，OECD對船用燃料油的需求已降至10多年來的最低水平。
美國6月和7月的初步數據也顯示，在駕駛旺季開始之際，汽車燃料（尤其是汽油）的需求同比下降。相比之下，IEA調高了今年上半年中國的表觀消費數據，原因是煉油產量增加，成品油庫存減少。
供應基本穩定
第三季度初，全球石油供應基本穩定在1億桶/日以上，但同比下降58萬桶/日。這是由于石油輸出國組織（OPEC）的石油產量出現了自2017年11月以來的首次下降（下降量約為200萬桶/日），盡管非OPEC國家的石油日產量同比增長140萬桶。
2019年2月以來，OPEC+成員國已經連續第五個月在石油減產120萬桶/日的承諾上呈現出優異的表現。2019年7月，完成率從上個月的118%升至134%。
2019年7月，由于颶風“巴里”導致墨西哥灣的鉆井平臺暫時關閉以及沙特原油減產，全球石油日產量環比下降6萬桶，為1.002億桶；沙特阿拉伯7月產量降幅最大，日產量965萬桶，下降12萬桶。再加上委內瑞拉和伊朗因制裁而進一步減產，推動OPEC原油日產量環比下降19萬桶，為2971萬桶；伊拉克是OPEC中唯一大幅增產的國家，隨著出口加速，產量恢復到創紀錄水平；伊朗7月原油日產量下降5萬桶，至223萬桶，為上世紀80年代末以來的最低水平。
至于非OPEC國家，隨著北海油田從維護工作中恢復，以及巴西恢復生產，抵消了美國產量下降的影響，石油日產量攀升16萬桶，至6490萬桶。由于對巴西的增長預測略顯疲軟，非OPEC國家今年的石油供應增幅被小幅下調至每日190萬桶。然而，隨著巴西經濟加速增長，挪威和圭亞那也開始了新項目，2020年石油日產量將加速增長至220萬桶。盡管如此，美國仍然是最大的增長來源，2019年和2020年的石油日產量分別為170萬桶和130萬桶。
短期仍可保持平衡
IEA表示，由于歐佩克國家減產，短期市場平衡略有收緊。沙特阿拉伯的日產量比限產協議允許的水平低70萬桶，這明顯表明該國決心支持市場再平衡。如果OPEC把7月2970萬桶/日的原油產量維持到2019年年底，同時非OPEC國家產量增速也有所放緩，2019年下半年的庫存將下降約70萬桶/日。然而，這只是暫時現象，因為IEA對非OPEC國家明年非常強勁的石油產量增長預期依舊維持在220萬桶/日的水平，到2020年，石油市場將供應充足。
今年上半年，但全球煉油加工量同比下降9萬桶/日，這意味著需求有所放緩，雖然中國煉油加工量大幅增長約72萬桶/日。隨著中國和中東煉油量的持續增長，預計全球煉油加工量將在今年下半年有所回升。
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