深水油氣勘探已經成為全球各大石油公司的戰略選擇，近10年全球發現的深水大油氣田占所有發現大油氣田的一半。預計到2035年深水油氣產量將達到全球油氣供應量的22%-25%，未來深水油氣在全球油氣市場中的作用將日益顯現。

 

他山之石，可以攻玉。深水油氣重大發現處于引領地位的埃克森美孚，近年來大舉進入巴西深水勘探領域。通過對其發展路線及投資偏好的分析，可以為我國油氣企業在深水油氣投資提供借鑒參考。

 

 

埃克森美孚一直引領全球深水油氣重大發現。

 

世界上第一個深水大油氣田是1969年由漢伯爾石油和煉油公司（屬埃克森）在美國的文圖拉盆地發現。目前，埃克森美孚的深水區塊幾乎涉及了全球主要的深水富油氣領域。

 

在歐洲，埃克森美孚連續建立了一系列高質量的深水資產，如北海挪威部分的Aasgard B和C、Oseberg和Sygna區塊等；在北海的英國部分，4個油氣田已經投產10多年，分別是Shearwater、Triton、Cook和Skiff油氣田。1996和1998年在尼日利亞的尼日爾三角洲深水發現了Bosi1和Erha大油氣田。在赤道幾內亞發現Zafiro大油氣田，原油可采儲量達2.38億方，天然氣可采儲量311億方。在安哥拉海上15和17區塊(股份分別為40％和20％)發現超過75億桶油當量，包含1996-1998年發現的Girassol、Hungo和Kissanje等大油氣田。

 

2009年6月14日，埃克森美孚獲得圭亞那海上深水風險勘探區塊Stabroek區塊100%權益。在周邊區塊鉆井結果不利、股權不斷變化、部分合作伙伴進出的情況下，經赫斯（Hess） 和尼克森（后被中海油收購）分別購買30%和25%的權益后，埃克森美孚仍持股45%，并擔任作業者。在大量地質和地球物理研究的基礎上，2015年5月宣布Liza-1井獲得第一個油氣發現。之后陸續獲得Payara、Snoek和Liza Deep等13個油氣田，可采儲量超過41億桶油當量。其中Liza油田控制石油可采儲量21.5億桶，天然氣730億方。計劃建設浮式生產儲油卸油裝置(FPSO)5座，預計2025年產量超過10.5萬噸油當量/天。

 

圭亞那的大發現大大提振了埃克森美孚在西大西洋深水區塊的信心。2017年7月13日，埃克森美孚獲得蘇里南海上深水第59區塊，區塊面積11437平方千米。2018年繼續南進，大舉進入巴西多個深水盆地，快速獲得20多個勘探開發區塊。此外，2019年2月，埃克森美孚（60%，作業者）和卡塔爾石油（40%）聯合在地中海塞布魯斯深水區發現了Glaucus 1大氣田，控制可采天然氣儲量1275億方。

 

2020年，埃克森美孚計劃剝離在歐洲、亞洲和非洲多達250億美元的油氣資產，釋放更多的現金用于圭亞那、莫桑比克和巴布亞新幾內亞深水資產的開發和美國境內的新開發項目。

 

 

埃克森美孚也通過并購的方式快速獲得深水資產。2018年1月，埃克森美孚與意大利埃尼完成了一項資產交易，以28億美元獲得了埃尼東非公司(已改名為莫桑比克魯伍馬合資公司)35.7%的股份（區塊的25%），埃尼公司持股35.7%（區塊的25%），中國石油持股28.6%（區塊的20%）。埃尼東非公司持有莫桑比克4區塊70%的權益，埃尼擔任上游作業者，埃克森美孚擔任中游作業者。2013年中國石油花費42.1億美元購得區塊20%的間接權益。

 

 

1953年巴西政府成立巴西國家油公司（以下簡稱“巴油”），全權負責巴西境內的油氣勘探開發。1998年新的《石油投資法》頒布后，政府啟動了大規模的區塊招標，對鹽下區塊采用產品分成合同，對非鹽下區塊則采用礦稅制合同。到目前為止已進行了16輪非鹽下、6輪鹽下和1輪TOR區塊招標。

 

2013年的第11輪招標埃克森美孚首次通過競標獲得兩個深水區塊，即費爾南多?諾羅尼亞盆地-塞阿拉盆地CE-M-603勘探區塊和波蒂瓜爾盆地-費爾南多?諾羅尼亞盆地POT-M-475勘探區塊，均擔任作業者。在2015年第13輪招標中，獲得塞爾希培-阿拉戈斯盆地-巴伊亞深水盆地SEAL-M-351 和SEAL-M-428區塊50%權益，擔任作業者，目前這幾個區塊還未鉆井。

 

2018-2019年埃克森美孚大舉進入巴西深水領域，參加了第14-16輪非鹽下區塊招標和多輪鹽下區塊招標。在2018年舉行的第14輪競標中，埃克森美孚共中標9個區塊，其中坎波斯盆地8個區塊，巴伊亞深水盆地-塞爾希培-阿拉戈斯盆地一個區塊，區塊總面積達6540.68平方千米。在第15輪招標中，獲得巴伊亞深水、坎波斯和桑托斯盆地內的10個勘探區塊，總面積7350.76平方千米。其中坎波斯盆地 C-M-789 區塊競爭最為激烈，埃克森美孚牽頭的聯合體投出了28.2億雷亞爾（約7億美元）簽字費，為招標要求最低簽字費的6839.01%。在2019年10月舉行的第16輪非鹽下區塊招標中，埃克森美孚獨立獲得C-M-479區塊。

 

在2017年巴西第2輪鹽下區塊招標中，埃克森美孚（40%）、高浦（20%）和道達爾（40%，作業者）一起聯合中標了桑托斯盆地Caracas油田外延部分，簽字費9.46億美元，報出的政府利潤油分成比67.12%，遠高于第二標殼牌報出的50.46%。為了發揮區塊間的整體效應，2018年埃克森美孚購買了臨近的BM-S-008區塊40%權益，該區塊已經發現了兩個油氣田，其中Caracas油氣田原油可采儲量1.67億方，天然氣1020億方。BM-S-008區塊是2000年9月第3輪招標中由巴油（40%）、殼牌（40%）和高浦（20%）聯合中標的勘探區塊，巴油曾擔任作業者。2012年在區塊內發現了Caracas大油氣田后，區塊的股權結構不斷變化，2016年11月挪威國油通過購股40%進入該區塊，并擔任作業者。

 

在第3輪鹽下區塊競標中，埃克森美孚雖然參與競標了，但沒有中標任何區塊。在2018年的第4輪鹽下區塊招標中，埃克森美孚（28%）、挪威國油（28%）、高浦（14%）和巴油（30%）一起中標桑托斯盆地Uirapuru區塊，區塊面積1333平方千米，巴油擔任作業者，簽字費7.1億美元，提供給政府的利潤油分成比為75.49%。在第5輪招標中，埃克森美孚（64%）和卡塔爾國油（35%）一起中標桑托斯盆地Tita油田區塊，區塊面積453.48平方千米，埃克森美孚擔任作業者，簽字費7.66億美元，提供給政府的利潤油分成比為23.49%。在2019年舉行的第6輪鹽下區塊招標中，包含埃克森美孚在內的多家國際油公司雖然購買了資料包，但最終由于合同條款等因素，都放棄了投標。

 

 

在短短的7年時間內，埃克森美孚先后通過并購和競標在巴西獲得30個區塊，全部位于深水區，區塊面積達到1.65萬平方千米。充分體現了其對巴西深水油氣勘探潛力的信心和加大深水油氣勘探區塊的戰略。

 

通過分析發現，埃克森美孚有明顯的勘探投資偏好，這些偏好值得我們今后在巴西甚至全球繼續開拓新勘探項目時借鑒和學習。

 

一是偏好多盆地多區塊組合。在巴西的區塊不單單集中在一個盆地或一種類型的勘探區塊，30個區塊分布在桑托斯盆地的7個，坎波斯盆地11個，巴伊亞深水盆地8個，其他盆地4個。30個區塊中鹽下區塊僅4個。

 

二是偏好通過競標獲得區塊。在30個區塊中，只有一個區塊（BM-S-008）是通過并購獲得40%的權益，其他區塊全部是通過競標獲得。這不僅和鹽下區塊的高額不可回收的簽字費有關，對巴西產品分成合同的擔憂也是非常明顯的。

 

三是偏好連片多區塊協同效應。在幾次競標中，埃克森美孚同時獲得了多個連在一起的勘探區塊，如中標的巴伊亞深水盆地的7個區塊和坎波斯盆地的9個區塊，都是連在一起的。在競標獲得Caracas油田外延區塊后，又通過購買權益獲得接壤的BM-S-008區塊40%的權益。這為多區塊的整體部署和開發將帶來很好的協同效應。

 

四是偏好強強聯合。在11個擔任非作業者的區塊中，有9個區塊是巴油通過行使優先權擔任作業者，另外2個區塊的作業者是挪威國油。無論作業者還是非作業者區塊，合作伙伴都是選擇國際大石油公司，如殼牌、道達爾、雪佛龍等。

 

五是偏好許可證合同模式。在30個區塊中僅2個鹽下區塊是產品分成合同，其他28個區塊都為礦稅制合同。盡管巴西出售的鹽下區塊具有巨大的油氣資源潛力，但巨額的不可回收的簽字費，以及要求投資者補償前期勘探開發發生的投資，使得埃克森美孚等對鹽下產品分成合同產生了擔憂，放棄參與競標。

 

六是偏好擔任作業者。埃克森美孚在巴西擁有的30個區塊中，有19個區塊擔任作業者。這大大增加了在區塊地質研究、勘探部署和油田開發中的主動權。