2019年接近尾聲，油氣行業的分析師們正忙著發布明年的石油行業市場趨勢的預測，以及這些預測對石油市場和石油價格的影響。

 

今年發生了一些意料之中的事，例如歐佩克和俄羅斯兩次延長他們的減產合作協議；當然，2019年也出現了一些“黑天鵝”事件，例如，9月份沙特石油設施遭遇襲擊，導致全球石油供應量連續幾周減少5%。

 

根據定義，由于“黑天鵝”是無法預測的，因此分析師將重點放在2020年市場中的“可預測”事件。
 

 

據雷斯塔能源數據，受油價下跌和現金流走弱影響，明年全球上游總體投資將減少4%左右。

 

從行業看，深水鉆井投資逆勢上揚，其他領域不同幅度下降。深水鉆井投資預計上漲超過5%，達到6.3%，2018年至2022年復合增長率將高達7.7%。頁巖油/致密油下降最多，預計減少12%，油砂、近海大陸架、陸上預計分別減少5.7%，4%和3.8%。

 

從區域看，非洲是投資增長最快的區域，受莫桑比克和毛里塔尼亞等國投資增長拉動，非洲投資增速升至11%；隨著Marlim和Mero項目的實施，巴西明年預計增長6%，帶動南美洲上游投資增長；隨著新增LNG項目和老油田重新開發，中東和澳大利亞的投資也將增長。過去10年，非洲的莫桑比克、毛里塔尼亞等國共發現了200萬億立方英尺的探明儲量，這足以在20年內滿足全球2/3需求。據阿卡普能源預測，如果投資到位，到2025年，非洲天然氣產量將增長150%，達到2800萬噸/年。

 

據雷斯塔能源預測，明年將有價值2250億美元的項目得到批準，主要由天然氣項目推動，海上項目可能超1000億美元。

 

 

因為預計OPEC減產有效且新興市場經濟增長轉好，從而提振油價，摩根大通日前上調了2020年油價預期，摩根大通預測，2020年布倫特油價為每桶64.50美元，高于此前預測的59美元，但2021年將跌至每桶61.50美元；2020年WTI油價為每桶60美元，均價為58.50美元。

 

Oilprice分析文章認為，在美國、巴西和挪威的推動下，非歐佩克國家的產量上升將限制油價，但歐佩克+減產以及全球經濟和石油需求增長的預期回升將使油價保持一定水平。

 

但《華爾街日報》投行預測，隨著全球原油供應過剩繼續對市場構成壓力，油價可能會回吐歐佩克決定進一步減產之后錄得的漲幅。對13家大型投行進行的調查顯示，全球基準布倫特原油期貨2020年第一季度均價預計為每桶61.23美元。

 

 

美國頁巖增長速度正在放緩，但分析人士和組織仍然預計，到2020年，來自美國的石油供應將繼續增長。由于鉆探公司的資本支出減少，增長可能會放緩，但美國仍將是明年非歐佩克供應增長的主要貢獻者。

 

今年美國多個頁巖氣企業申請破產，截至9月底已有33份申請。明年，更多的小公司可能陷入困境。

 

 

2020年的并購活動將因油氣價值鏈的不同而有所不同。從上游角度看，大型企業將繼續出售非核心資產，國家石油公司將成為大型交易(尤其是液化天然氣和下游交易)拍賣過程中的關鍵參與者，基礎設施基金將繼續關注中游投資(尤其是與天然氣相關的投資)。油田服務并購在2020年可能會很繁忙。

 

最大的交易量可能出現在能源轉型領域。在全球低碳經濟的壓力下，一些企業將把大量精力放在這一領域的投資上。這不是一項容易的任務，但那些能夠做好的投資團隊將被視為未來10年的領導者。

 

另外，美國頁巖的整合跡象已經開始顯現，預計這一浪潮將在2020年持續下去。

 

 

就石油和天然氣儲量而言，非洲仍代表大量尚未開發的機會。

 

盡管由于基礎設施、政治環境和監管方面的條件限制，相對于儲量而言，非洲國家的產量水平整體較低，一些國際石油公司紛紛從非洲撤資，但只要有適當的監管和財政條款，非洲石油和天然氣行業仍是投資的上佳之選。一些老牌企業的退出，也有利于為新企業敞開大門。隨著全球天然氣需求激增，非洲石油和天然氣行業復蘇前景大好。

 

 

沙特阿拉伯在經歷了3年創紀錄的預算刺激增長以后，在2022年之前縮減政府開支，由于該國經濟改革的實施，石油收入預計屆時將會下降，對其命脈產業的依賴程度也會降低。

 

沙特阿拉伯表示，歐佩克主要是應沙特阿拉伯的要求削減原油產量，這將給沙特阿拉伯2020年的石油收入帶來壓力，預計2020年的石油收入將比2019年的水平下降14.8%，至5130億里亞爾。

 

 

歐佩克+的減產協議在2020年3月將到期。歐佩克及由俄羅斯牽頭的非歐佩克合作伙伴，接下來將有什么樣的動作，也是全球油氣行業緊密關注的問題。歐佩克及其盟友的下一步行動，將在很大程度上取決于——在通常需求較低的一季度，市場表現如何。

 

 

到2020年，液化天然氣的買方市場幾乎肯定會延續下去。全球液化天然氣需求將會增長，但目前液化天然氣供應過剩。國際能源機構預測，就出口量而言，澳大利亞將在2022年超過卡塔爾，然而到2024年，這兩個國家都將被美國超越。

 

由于可獲得的液化天然氣數量巨大，期限更短、靈活性更強、相關限制更少的合同，將成為未來趨勢。