在現(xiàn)貨供應(yīng)有限以及春節(jié)假期后需求更旺盛的預(yù)期下，東北亞基礎(chǔ)油價格一直保持堅挺。需求方面已經(jīng)有一些回升的跡象。
許多買家和潤滑油分銷商一直將所有建立庫存的行動推遲到農(nóng)歷新年之后，即1月25日之后。相反，他們在假期前的幾周內(nèi)削減了庫存。此舉使他們在補(bǔ)充庫存時面臨價格上漲的風(fēng)險。但同時降低了面臨價格走低的風(fēng)險。許多買家和分銷商仍然擔(dān)心這種風(fēng)險。
一些買家已經(jīng)開始在農(nóng)歷新年假期前尋求額外的貨物。但最近幾周物流方面的延誤限制了一些貨物的運輸需要到農(nóng)歷新年假期之后恢復(fù)。買家轉(zhuǎn)而尋求國內(nèi)供應(yīng)。此舉遏制了通常在農(nóng)歷新年前發(fā)生的季節(jié)性需求放緩現(xiàn)象，并使得更多國內(nèi)生產(chǎn)商的庫存有所降低。
尋求補(bǔ)充庫存的買家將目標(biāo)鎖定在接近或低于當(dāng)前水平的價格，因為他們試圖盡量減少這些庫存的成本。
但區(qū)域生產(chǎn)商本月已開始提高價格以應(yīng)對今年供需基本面的變化，盡管中國需求疲軟，但基本面較往年更為堅挺。
雖然貨物價格已經(jīng)上漲，但這些供應(yīng)在國內(nèi)的穩(wěn)定價格已開始擠壓進(jìn)口商的利潤，使套利復(fù)雜化。
近幾周來，人民幣升值以及今年年初開始韓國貨物進(jìn)口稅的下降都有助于部分緩解進(jìn)口成本上升的影響。
買家對建立庫存的謹(jǐn)慎態(tài)度部分反映了國內(nèi)生產(chǎn)商的可供量以及這些煉廠之間的競爭。其中大部分貨物是作為白油提供的。
買家能夠以基礎(chǔ)油形式采購這些貨物，并額外向煉廠支付基礎(chǔ)油稅票據(jù)。同時買家還可以以白油形式向煉廠采購，然后以較低的價格從第三方供應(yīng)商那里獲得類似的稅務(wù)收據(jù)。
一些買家并未從過去一年在中國投產(chǎn)的新工廠尋求供應(yīng)。他們希望等到生產(chǎn)和規(guī)格穩(wěn)定下來之后再考慮。在生產(chǎn)的前幾個月中問題出現(xiàn)較頻繁，但目前幾個關(guān)鍵裝置的產(chǎn)量和質(zhì)量都已穩(wěn)定下來。
雖然產(chǎn)能有所上升，但利潤微薄一直吸引著煉廠將供應(yīng)或原料轉(zhuǎn)移到其他燃料市場，如船用燃油。需求的逐步回升增加了煉廠的供應(yīng)緊張。
中國決定批準(zhǔn)對燃料油出口稅退稅的計劃，可能會極大地推動中國國內(nèi)船燃行業(yè)。
此舉原因是今年年初開始船燃市場改用硫磺含量為0。5%的船用燃料。受這一變化的影響，上海船燃價格在過去一個月里大幅上漲。
國內(nèi)一類低粘度和高粘度油品的供應(yīng)仍然緊張。亞太區(qū)域市場供應(yīng)也較為緊張。
光亮油仍為一類基礎(chǔ)油中的特例。整個區(qū)域的這些供應(yīng)仍然穩(wěn)定。
但由于國內(nèi)價格持續(xù)上漲，一些買家更不愿意進(jìn)行貨物補(bǔ)給了。他們原本預(yù)計截至目前價格已經(jīng)有所回升。一些賣家在套利期間還面臨著更大的困難，原因是將貨物運到中國的運費較高。
華東地區(qū)光亮油庫提價大多穩(wěn)定在8150-8250元/噸（1185-1199美元/噸）左右。有些報價低于這一水平。幾家分銷商的庫存有限。
中石油大連煉廠的貨物價格較為穩(wěn)定。SN150和SN400的出廠價在6700-6800元/噸左右。
二類基礎(chǔ)油價格參差不齊。在現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏和進(jìn)口貨物價格上漲的支撐下，進(jìn)口貨價格一直保持堅挺。為了在農(nóng)歷新年假期前刺激需求，一些國產(chǎn)貨的價格有所下調(diào)。其他生產(chǎn)商維持其價格。
華東地區(qū)臺灣地區(qū)生產(chǎn)的N150庫提價保持在7250元/噸。N500的供應(yīng)報價僅略高于這一水平。幾家常規(guī)的分銷商庫存十分有限或沒有庫存。
韓國原產(chǎn)的貨物庫提價維持在7500元/噸。可用貨物也很緊俏。
與原產(chǎn)于韓國的供應(yīng)相比，臺灣地區(qū)貨物具有競爭優(yōu)勢，原因是不必支付中國進(jìn)口稅。但韓國供應(yīng)的進(jìn)口稅從2016年年初開始每年降低0。4%，目前已降至3。6%。
中海油將其惠州煉廠的N150出廠價下調(diào)200元/噸至5750元/噸。對N60價格進(jìn)行等幅的下調(diào)至5550元/噸。這些貨物被標(biāo)記為白油。
價格下調(diào)使其相對進(jìn)口貨的折扣擴(kuò)大至1400元/噸以上。這是自去年8月以來的最高水平。一些分銷商預(yù)計，這些有競爭力的價格和低庫存的進(jìn)口基礎(chǔ)油將支持買家對這些國內(nèi)供應(yīng)的更堅挺的需求。
其他生產(chǎn)商為了應(yīng)對更堅挺的需求而保持價格穩(wěn)定或者上調(diào)價格，這使他們的庫存更加緊張。一些煉廠將其出廠價維持在5450-5700元/噸這一區(qū)間，而一些廠商的價格接近5800元/噸。
盤錦北瀝公司將N150和N100的出廠價為別穩(wěn)定在6556元/噸和6356元/噸。其N350的報價為6456元/噸。
煤制油工廠的基礎(chǔ)油供應(yīng)出廠價穩(wěn)定在6700元/噸左右，這些貨物標(biāo)記為白油。標(biāo)記為基礎(chǔ)油的貨物價格比這一水平高出約900-1250元/噸左右。
三類基礎(chǔ)油價格穩(wěn)定。價格根據(jù)儲罐的位置和供應(yīng)來源的不同而有所差異。一些分銷商對來自國內(nèi)生產(chǎn)商供應(yīng)日益激烈的競爭仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。即使被歸類為基礎(chǔ)油，這些貨物的價格也處于限制其他分銷商提價空間的水平。
一艘貨輪將在未來幾天內(nèi)在中東海灣裝載大量貨物，隨后運往中國。
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