下面給大家詳細介紹一下2020年1月份供需格局和2月預測數據。
卓創數據統計:2020年1月,中國常減壓裝置加工總量5607.14萬噸,環比下降2.77%,同比上漲4.74%。1月份主營煉廠原油加工量為3899萬噸,獨立煉廠原油加工量為1708萬噸。1月末,受突發事件的影響,各地區人員出行、交通運輸量大幅度下降,致使成品油需求下滑,導致主營成品油庫存將出現激增。
主營方面:2月份,廣西石化、北海石化全廠例行檢修外,部分煉廠裝置出現臨時性停車或降負荷運轉,多數主營煉廠根據總部要求,2月份開始降低開工負荷,甚至臨時調整原料加工計劃,預計2月份主營單位減少700-800萬噸原油加工計劃。
獨立煉廠方面:2月份國內交通管制,獨立煉廠銷售途徑單一且沒有完善的成品油管網體系的弊端充分暴露,導致獨立煉廠汽油、柴油資源出貨受阻,東營、濰坊等地幾家300萬噸規模以上煉廠陸續停工檢修,這導致2月獨立煉廠加工量出現大幅減少。預計2月份獨立煉廠減少600萬噸原油加工計劃。
受此影響,預計2月中國常減壓裝置加工量或繼續降低,預計2月加工量為4092.3萬噸,環比下降27.3%,同比下降15.05%。
卓創數據統計2020年1月,中國煉油行業一次常減壓開工負荷71.50%,較上月小幅下滑2.29個百分點。1月份,國內煉廠無新增檢修裝置,主營煉廠平均開工負荷維持相對高位,而獨立煉廠開工負荷略有降低。
2020年2月并非國內煉廠檢修期,受突發事件的影響,部分煉廠選擇提前進行檢修或臨時停車。卓創數據統計:2月份中國常減壓裝置涉及檢修能力共計1億噸,還有很多企業選擇減少原料加工計劃。
整體來看:2月份中國常減壓裝置加工量出現較大幅度的下降,預計中國原油加工量為4092.3萬噸,中國煉油行業一次常減壓開工負荷或降至55.56%,較上月下滑15.94個百分點。
卓創數據統計:2020年1月,成品油總產量為3770萬噸,其中汽油產量1481.45萬噸,環比下降3.01%,同比增長5.15%。柴油產量1803.61萬噸,環比下跌4.35%,同比微幅下降0.77%。煤油產量485.68萬噸,環比小漲0.13%,同比增長12.73%。
預計2020年2月成品油總產量為2778萬噸,環比減少800萬噸,環比下降26%。其中汽油產量1132萬噸,柴油產量1271萬噸,煤油產量374萬噸。我們認為主營煉廠降低原油計劃加工量,加上地方煉廠進入停工檢修期是造成2月成品油產量降幅過大的主要原因。
目前中國汽柴油產量降幅過大,我們要時刻關注3月份國際原油走勢、供應變化和終端消費復蘇情況,警惕國內汽柴油價格出現非市場行為導致的報復性上漲。
卓創數據統計,2020年1月,中國汽油消費量1124.00萬噸,環比下降10.47%,同比下跌15.99%;柴油消費量1368.81萬噸,環比減少7.67%,同比下降12.28%。煤油消費量310.83萬噸,環比增加2.86%
汽油方面:春節假期之前,汽油消費旺盛,下游加油站存一定補貨需求,但進入下旬之后,受國內形勢影響,居民外出大幅減少,汽油需求表現十分低迷。
柴油方面:受春節假期影響,柴油需求呈逐步下滑態勢,工程、基建、物流運輸等行業活躍度逐步降低,柴油消費表現一般,月底達到冰點。受此影響,2020年1月份中國汽柴油消費量均環比下降。
煤油方面:受春運消費支撐,煤油消費量僅出現小幅上漲,并未出現相對較大的漲幅,主要是中下旬中國民航總局交通管制,國際航班陸續減少,民航出港航班量明顯下降,導致1月份煤油消費量未出現大幅度的上漲。
2月上旬,全國范圍內迎來企業延長假期、高速限行、公共交通停運,成品油終端需求減少明顯。隨著下旬交通陸續恢復,春耕備貨等需求提振,汽柴油消費已經出現小幅回升。
整體來看,2月份汽柴油消費量將出現斷崖式下跌,預計汽柴油消費量為1300萬左右。
卓創數據統計,2020年1月汽油庫存量為2194.90萬噸,環比上漲7.73%;柴油庫存量2563.67萬噸,環比上漲3.96%。
2020年1月份中國的汽柴油庫存總量在4758萬噸,汽柴油庫存率在59%,從10月份開始,國內的汽柴油庫存壓力比較大,汽柴油價格一直受到打壓未能出現上漲。中國汽柴油庫存出現持續上漲主要是國內汽柴油消費比較穩定,但是汽柴油產量一直在漲,第四季度汽柴油出口也有所放緩。
數據模型計算:2月汽柴油產量為2403萬噸,汽柴油消費量預計在1300萬左右,出口方面預計在200-300萬噸,2月將有800萬噸轉化成國內汽柴油庫存。
預計2月份中國汽柴油庫存上漲至5600萬噸,按照國內成品油庫容約1億立方測算,國內汽柴油庫存率高達70%左右。如果按照有效庫容80-85%,國內成品油庫存即將達到上限值。
2020年2月21日,國家發布了最新的成品油庫存超過2110萬噸,國家公布的或僅為主營銷售公司庫存數據。按照主營單位成品油庫容約為3170萬立方測算,主營單位的庫存水平達到了80%。主營銷售單位庫存也即將達到上限值。
中國成品油庫存處于高位,目前重點在于“去庫存”,需要幾個月消耗巨大的庫存量。根據模型計算,按照煉廠保持降負荷操作,預計3月汽柴油將消化1000萬噸庫存,按照合理庫存在3000-4000萬噸計算,需要3個月時間才能恢復至合理庫存。如果主營單位加大成品油出口力度,那么國內恢復的時間將有所提前。
按照當前國內市場形勢,3月份成品油市場出現轉機的關鍵在于終端消費能否復蘇。根據消息面判斷:3月供需格局發生變化是大概率事件,2月下旬中國成品油消費正呈現逐步復蘇狀態。但是我們要提醒,考慮到主營庫存和獨立煉廠把庫存壓力轉移到社會庫存,這將導致社會庫存量出現飽和狀態,只要實際消費量沒有明顯提升,我們就要警惕成品油高庫存帶來的風險壓力。
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