潤滑油并不是成本驅(qū)動型產(chǎn)品,其價格更多的是受制于基礎(chǔ)油市場供需、煉廠庫存成本及基礎(chǔ)油產(chǎn)銷特點等因素影響,預計在未來半年左右時間內(nèi)基礎(chǔ)油價格仍以穩(wěn)定為主,部分品種甚至會因供應(yīng)偏緊出現(xiàn)上漲的可能。

 

 

日前，某頭部潤滑油品牌公司致函各直屬單位，發(fā)布《關(guān)于原油價格大幅波動對潤滑油價格產(chǎn)生影響的情況說明》，函件表示，近期,由于市場原油價格大幅波動,部分客戶可能會對潤滑油價格產(chǎn)生下調(diào)預期,為應(yīng)對可能出現(xiàn)的降價需求,穩(wěn)定目前的銷售價格,消除客戶下調(diào)預期對市場銷售的影響,從潤滑油成本構(gòu)成的實際變化情況做出說明。

 

無獨有偶，另外一家行業(yè)巨頭旗下銷售分公司也發(fā)布的《關(guān)于近期市場價格的說明函》中表示，近期國際原油期貨價格出現(xiàn)較大波動,對客戶購進心理和市場情緒造成一定影響。相對于成品油而言,潤滑油產(chǎn)品具有供應(yīng)鏈長、價格制約因素多、技術(shù)水平復雜的顯著特點與國際原油期貨價格并沒有直接聯(lián)系。函中強調(diào)，“2020年上半年價格政策及營銷策略保持總體穩(wěn)定,現(xiàn)行價格體系不變”!“希望各位合作伙伴向重要客戶、大型企業(yè)集團客戶采取積極營銷手段,做好信息傳遞,強化服務(wù),通過提升服務(wù)水平增強產(chǎn)品市場溢價能力。避免因原油期貨價格波動引起用戶對潤滑油現(xiàn)貨價格下調(diào)預期過大。”

 

有關(guān)公司在函件中表示，由于全球新冠肺炎病例加速增長以及PEC+產(chǎn)油國的減產(chǎn)談判破裂等因素影響，油價下挫。但有專家預判隨著疫情的發(fā)展,國內(nèi)市場將會出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好的跡象,后續(xù)市場需求集中爆發(fā)的可能性極大,油價也將隨之出現(xiàn)新的平衡點。

 

函件認為，基礎(chǔ)油價格同原油價格不存在直接線性關(guān)系,雖然原油價格決定了基礎(chǔ)油前端的成本,但由于基礎(chǔ)油應(yīng)用面窄、品種多、跨區(qū)域流動性差,其價格受多方面影響走勢也更為復雜所以并不存在直接受原油價格影響的垂直線性關(guān)系。基礎(chǔ)油價格變化主要取決于特定時間內(nèi)區(qū)域內(nèi)市場的供需關(guān)系,同時匯率因素、市場氛圍、稅收政策等也均對基礎(chǔ)油價格走勢產(chǎn)生影響。且由于基礎(chǔ)油牌號繁多,不同工藝牌號的基礎(chǔ)油和原油掛鉤的程度不同,受影響程度不一,尤其是部分高端潤滑油所需的基礎(chǔ)油受制于國際認證、配方等方面原因,定價權(quán)掌控在個別國外煉廠手中,價格基本不受原油價格變化影響。

 

該函件同時表示，從原油端到基礎(chǔ)油端,要經(jīng)歷非常長的復雜產(chǎn)業(yè)鏈過程,中間因素和相關(guān)產(chǎn)品眾多。由于煉廠陸續(xù)降量,市場可供應(yīng)資源非常有限。亞太地區(qū)主要基礎(chǔ)油生產(chǎn)國,也是中國最大的基礎(chǔ)油進口來源國韓國,近期疫情大面積蔓延,使得后期基礎(chǔ)油整體供應(yīng)雪上加霜,甚至導致個別產(chǎn)品“一貨難求”,價格也有可能隨之上漲。

 

潤滑油添加劑價格波動以及物流因素仍然對潤滑油成本也造成了極大影響。據(jù)分析，潤滑油成本另一大構(gòu)成要素為添加劑。目前世界范圍內(nèi)主要的添加劑生產(chǎn)廠家均被歐美國家所壟斷,全面控制添加劑的價格,并且很多的潤滑產(chǎn)品均是定制產(chǎn)品,相關(guān)產(chǎn)品配方已經(jīng)鎖定,使添加劑成為指定商品,基本不存在議價空間。同時，受新冠肺炎疫情沖擊影響,物流活動嚴重受阻,物流景氣指數(shù)出現(xiàn)大幅回落,運輸成本由于開工率極低造成一車難求,運費出現(xiàn)非正常的大幅上漲,這對潤滑油成本也造成了極大影響。

 

 

目前，行業(yè)主要品牌美孚、殼牌、嘉實多、長城、昆侖、道達爾、統(tǒng)一等以及上市公司龍蟠、康普頓、高科石化等，近期沒有發(fā)出下調(diào)潤滑油價格通知。而十二羥基硬脂酸受進口渠道關(guān)閉影響，國內(nèi)價格從1.2萬元/噸，暴漲至1.8萬元每噸左右(各渠道供應(yīng)商價格不同)，這導致國內(nèi)潤滑脂生產(chǎn)廠家的生產(chǎn)成本短期內(nèi)不斷提高。據(jù)市場人士透露，由于生產(chǎn)潤滑脂的十二羥基硬脂酸依賴部分進口渠道，潤滑脂原材料主要進口國印度受疫情影響封閉港口，導致裝載有十二羥基硬脂酸的集裝箱貨柜在港口無法發(fā)出，這導致目前國內(nèi)短期內(nèi)缺少了進口渠道。此舉導致國內(nèi)本來較為穩(wěn)定的供應(yīng)量關(guān)系發(fā)生較大波動。那么，原油價格暴跌，是否能沖抵十二羥基硬脂酸的價格暴漲呢？市場人士認為，國際原油價格暴跌，導致普通二線三線基礎(chǔ)油價格下跌，尤其以低端潤滑脂為例，僅從基礎(chǔ)油價格方面確實導致了潤滑脂成品的價格下滑?；A(chǔ)油價格同原油價格不存在直接線性關(guān)系，工業(yè)白油價格下滑并不明顯，因此高端潤滑脂產(chǎn)品價格并不會形成明顯的價格下滑。

 

 

根據(jù)《2019中國潤滑油行業(yè)白皮書》的數(shù)據(jù)，2019年中國潤滑油表觀消費量719.68萬噸。某頭部品牌從原油價格波動、原油價格波動對基礎(chǔ)油的影響、國內(nèi)基礎(chǔ)油生產(chǎn)情況、潤滑油添加劑價格波動、潤滑油運輸費用的變化情況等方面進行情況說明，總體上比較客觀的反映了市場的實際情況，但全球新冠肺炎疫情的影響，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的嚴重沖擊甚至造成部分停擺，工業(yè)設(shè)備的運轉(zhuǎn)需求以及汽車出行的減少，作為經(jīng)濟的晴雨表，潤滑油的需求量將會所下降。

 

有業(yè)界專家表示，2020年，突如其來的疫情和國際油價的斷崖式下跌打亂了很多人的節(jié)奏，低油價情況下，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，上游業(yè)務(wù)受到的沖擊最大，中游煉化板塊缺乏話語權(quán)，加之中國的煉油規(guī)模是過剩的，一般而言利潤不會太厚，可以看到的變化是，利潤正在向終端環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，終端市場控制戰(zhàn)略成為石油公司重要戰(zhàn)略之一，而作為石油產(chǎn)業(yè)鏈終端市場的重要節(jié)點，潤滑油的市場對于石化品牌在某種意義上舉足輕重。業(yè)界專家認為，“疫情將讓處于行業(yè)洗牌時期的潤滑油行業(yè)加快進程，疫情結(jié)束，大量小品牌會倒閉，行業(yè)品牌集中度更高，大品牌對市場的控制能力更強，在供應(yīng)偏緊的情況下，未來價格會漲”。

 

不少市場人士認為，未來疫情結(jié)束后，經(jīng)濟是否出現(xiàn)報復性反彈，部分潤滑油品種甚至會因需求增加和供應(yīng)偏緊出現(xiàn)上漲，仍有待進一步觀察。