需求雪崩，存儲無門，再加上美原油5月期貨協議將在4月21日(北京時間4月22日凌晨02:30)到期，原油交易商“紛紛出逃”，導致美國5月西德州輕質原油期貨WTI價格一路跌至負數，收于每桶-37.63美元，跌幅305%。隨后，WTI價格更是一度跌至-40.32美元/桶，布倫特原油價格下跌8.9%，至25.57美元/桶。
01.美原油“爆倉”？
由于新冠病毒在全球蔓延，世界各國不得不暫停經濟活動進行應對，全球石油需求下降了30%。另一方面，事實證明，以沙特和俄羅斯為首的OPEC+達成歷史性減產協議不足以抵消因新冠病毒蔓延帶來的需求減量。此外，美國原油生產在過去50多年從未實施過配額生產或者減產，導致原油過剩。
因美國庫存飆升幅度觸及紀錄高位，今年夏天將面臨儲油設施用盡的考驗。其中，美國能源部的數據顯示位于俄克拉何馬州庫欣（Cushing）的儲油罐的儲存量目前達到69%，高于四周前的49%，美國儲油設施迅速被填滿。在這樣的情況下，原油生產商只能通過削減未來數月的采油量并降低近月的原油價格，削減庫存，降低生產成本。
02.移倉換月為主因？
原油期貨價格是按照每月進行計算，在每月底會對近月的交易進行結算。4月21日，美國原油5月期貨協議將過期。一般而言，相鄰月份的油價差價不會過大，但WTI5月原油期貨及6月原油期貨價格在當地時間4月20日上午9點半，換月價差竟達到了50%。部分購買原油紙（即原油類期貨，而非原油）的投資者提前對5月期貨進行平倉，防止協議過期后原油紙“升水”損耗過大（即持有相同量原油額外付出的資金）。
此外，有分析認為也不排除市場上部分原油買家故意壓低5月原油期貨價格，逢低購買原油的行為。
市場預期，在4月21日強制交易結束后，5月WTI原油期貨價格將會有一定回升。
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