諸多訊號顯示，原油及燃料需求正自谷底回升、產油國正遵守承諾實施減產，油價周二（5月19日）漲跌互現：美國WTI原油6月期貨收漲0.68美元，漲幅1.7%，報32.50美元/桶；布倫特原油7月期貨收跌0.16美元，或0.46%，報34.65美元/桶。
原油價格基本面利好因素：
周三，美國石油協會(API)公布的數據顯示，截至5月15日當周，API原油庫存減少480萬桶至5.213億桶，此前預期增加96.7萬桶；汽油庫存減少65.1萬桶；精煉油庫存增加510萬桶。
金融博客零對沖對此評論道：上周API原油庫存錄得480萬桶的顯著下滑，這是自2019年以來的最大降幅，且庫欣原油庫存錄得減少500萬桶，為紀錄最大降幅。WTI原油7月合約在數據發布前徘徊在31.75美元/桶附近，隨后延續了日內漲幅。渣打銀行大宗商品研究主管Paul Horsnell表示，樂觀情緒正在蔓延，供應下降的速度快于預期，市場已經實現了平衡。
國際能源署(IEA)上周表示，全球石油市場的前景“有所改善”，需求略高于預期，供應在近期油價大幅下跌后有所減少:“市場力量已在供應方面顯現，并表明油價下跌的痛苦影響到所有生產商。歐佩克以外的國家正在大幅減產，而且速度快于預期。”
IEA將2020年的石油需求預測上調了70萬桶/天，但這仍意味著每年將減少860萬桶/天，較去年水平減少約9%。在供應方面，IEA指出，以沙特阿拉伯和俄羅斯為首的出口國聯盟減產。到2020年底，美國石油日產量可能減少280萬桶，是沙特阿拉伯產量預計降幅的三倍。
EIA短期能源展望報告顯示，預計今年WTI原油價格為30.1美元/桶，此前預期為29.34美元/桶，預計2021年WTI原油價格為43.31美元/桶，高于此前預期的41.12美元/桶；預計今年布倫特原油價格為34.13美元/桶，此前預期為33.04美元/桶。預計2020年美國原油產量將減少54萬桶/日，此前為減少47萬桶/日，預計2021年美國原油產量將減少79萬桶/日，此前為減少73萬桶/日。
原油價格基本面利空因素：
周一，Eurasia Group發布的一份報告指出，需求僅會緩慢回升，因一些限制措施仍未解除，同時疫情再次爆發及封鎖措施重復上演的風險甚高。該機構稱：“鑒于全球經濟衰退，消費者行為謹慎，南亞、非洲、拉美等新興市場地區的疫情高峰可能尚未到來，在相當一段時間內，全球消費將保持在低于1億桶/日的水平。”
OPEC在近期公布的夏季原油展望報告中表示，二季度原油需求將遭到最大程度的破壞，并且這一影響將在三季度和四季度延伸，預計分別造成的需求損失為1200萬桶/日、600萬桶/日和350萬桶/日。今年夏季美國出游高峰汽油需求也將遭遇重大損失，尤其是在美國成品油出口國需求也大幅下降的情況下，可能會導致夏季汽油庫存進一步增加。
與IEA的樂觀預期向左，高盛認為油價不會有太大上漲空間。其分析師在一份研究報告中表示:“因如果油價攀升，美國鉆探企業將重啟生產?？紤]到未來幾個月需求仍存在很大的不確定性，我們維持夏季布油價格30美元/桶、WTI原油28美元/桶的預測。”
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