自10月底開始，基礎(chǔ)油市場進入上行通道，大家對此輪上漲都一時間摸不著頭腦，雖然當(dāng)時原油價格有所助推，但終端的需求環(huán)境并未發(fā)生明顯的好轉(zhuǎn)，上下游認為支撐上漲動力不足，可能會在11月份進入下行通道。但隨著11月份的結(jié)束，整個基礎(chǔ)油市場仍處于繼續(xù)上漲態(tài)勢，并且漲勢有越來越猛之勢，那么基礎(chǔ)油市場到底能漲多久，漲幅能到什么空間水平？接下來小編為大家整理一下全年及春節(jié)前的上下游供需狀況。

 

 

全年供應(yīng)來看，2020年國內(nèi)基礎(chǔ)油市場的整體產(chǎn)量預(yù)計在700萬噸，比2019年下降7.8%。進口量預(yù)計在245萬噸，較去年下降7.5%左右。綜合來看，2020年的基礎(chǔ)油表觀消費量同比下滑8.4%左右。

 

從12月-來年3月的供應(yīng)量來看，國內(nèi)煉廠供應(yīng)量會持續(xù)穩(wěn)定，暫時無檢修及減量計劃，供應(yīng)量都會較為充裕。但從市場消息得知，未來2個月到來年第一季度的進口資源都會非常緊張。韓國GS煉廠明年2-3月開始檢修，11月開始暫停國內(nèi)所有現(xiàn)貨供應(yīng)，預(yù)計明年4月份供應(yīng)恢復(fù)正常。韓國雙龍裝置開工率降低3成左右，國內(nèi)主供長約用戶為主，基本無現(xiàn)貨流通。韓國SK煉廠計劃明年3-4月檢修，為期一個月左右，主供長約戶為主。新加坡煉廠50萬噸一類裝置10月份停產(chǎn)，開工時間暫不確定，預(yù)計2021年處于停工狀態(tài)。

 

綜合來看，國內(nèi)的進口量在未來都將非常緊張。因此這部分需求量將會由國內(nèi)煉廠的供應(yīng)量進行補充。從進口結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)高質(zhì)量的高粘度資源主要依靠進口資源生產(chǎn)，未來進口量貨源的減少主要是影響高粘度資源的供應(yīng)，因此預(yù)計到明年4月份之前，國內(nèi)的高粘度資源價格將持續(xù)在高位水平。

 

 

全年需求來看，受安全公共衛(wèi)生事件影響，2020年的潤滑油的消費量預(yù)計在818萬噸，同比下滑8%左右。國家整體經(jīng)濟水平處于放緩狀態(tài)，因此直接影響到車用油及工業(yè)油的終端用戶的消費周期和消費總量。從部分下游潤滑油生產(chǎn)工廠也可以看出，今年大家的潤滑油訂單較去年都有2-3成的下滑，但由于終端客戶結(jié)構(gòu)的不同，受影響程度也不盡相同。中大型潤滑油生產(chǎn)企業(yè)具備更高的抗風(fēng)險能力，終端客戶的更為集中和穩(wěn)固，訂單量下滑較少。

 

從12月到來年3月的基礎(chǔ)油采購需求來看，目前市場受價格不斷上漲的影響，引發(fā)了一波恐慌性補貨。而下游工廠集中補貨也非空穴來風(fēng)，均對未來市場的供需面消息作出了一定的判斷。部分中大型潤滑油廠均已在10月份開始進行陸續(xù)補倉，目前中大型潤滑油工廠的庫存基本在8成以上。前期基本以采購高粘度資源為主，低粘度資源按需采購。11月份開始，中小型潤滑油工廠也在價格上漲過程中，紛紛進行補倉，預(yù)計補貨周期持續(xù)到12月中旬左右。因目前很多煉廠的庫存已經(jīng)處于低位，甚至無庫存需排計劃量的情況，部分煉廠的訂單量已經(jīng)排至來年1月份。因此，在大家陸續(xù)采購的過程中，市場庫存將由煉廠庫存逐漸轉(zhuǎn)移到潤滑油工廠及社會庫存內(nèi)。1月份進入消化期。年關(guān)將至，終端用油客戶也會在春節(jié)前進行一定量的備貨。

 

 

首先看原油走勢來看，目前國際油價整體上行，歐美疫苗的樂觀消息激發(fā)投資者對石油需求復(fù)蘇的預(yù)期，加之，美國總統(tǒng)換屆即將平穩(wěn)交接的消息也提振市場信心，短期油價看漲情緒依然明顯。OPEC+即將于11月30日召開的部長級會議是本月壓軸的重要事件，將探討明年減產(chǎn)策略的方向，一旦作出更長時間比如6個月的延期（目前普遍預(yù)計為將現(xiàn)有770萬桶/日的減產(chǎn)規(guī)模延長3個月）或加大減產(chǎn)力度，都將給市場帶來新的利好。

 

其次，考慮到國內(nèi)基礎(chǔ)油供應(yīng)量的變化，今年仍是基礎(chǔ)油新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)的一年。在2020年前期山東金誠石化、寧波博匯石化等煉廠開工的基礎(chǔ)上，中國石化荊門石化50萬噸春風(fēng)油系列加工裝置已于11月正式投產(chǎn)，產(chǎn)出變壓器油、冷凍機油、低溫開關(guān)油等系列產(chǎn)品，上述產(chǎn)能將在2021年持續(xù)釋放。2021年，中國石化燕山石化25萬噸/年加氫裝置及海南漢地陽光二期72萬噸加氫裝置均將于上半年內(nèi)投產(chǎn)，預(yù)計將產(chǎn)出APIⅡ/Ⅲ類基礎(chǔ)油。

 

從整體供應(yīng)面看，2021年多家大型煉廠的投產(chǎn)將進一步加劇境內(nèi)基礎(chǔ)油市場供大于求的局面，加之疫情的影響，市場面臨更加不確定性，同質(zhì)化嚴重的APIⅡ類加氫油價格競爭加劇，基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)的繼續(xù)洗牌不可避免。

 

但從全球的潤滑油需求區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，又何嘗不是在變化之中，亞太地區(qū)的潤滑油需求量在呈逐年上升趨勢，已經(jīng)占據(jù)了全球的一半的需求量。因此，未來的潤滑油市場雖然供應(yīng)量在不斷增加，但由二類裝置替代一類裝置，一類裝置繼續(xù)關(guān)停之趨勢也降繼續(xù)加快洗牌的步伐。

 

未來市場來看，高品質(zhì)潤滑油逐漸取代原有低端產(chǎn)品，成為各類終端用戶的主要選擇，其原因包括：第一、制造業(yè)裝備水平迅速提高，大量精密、自動化設(shè)備需要高品質(zhì)、個性化潤滑油產(chǎn)品確保其有效運行;第二，我國潤滑油工業(yè)水平提高，已經(jīng)能夠為終端客戶提供各類高品質(zhì)、個性化、差異化的潤滑油產(chǎn)品;第三，在政策層面上，國家大力推廣“合理潤滑”的理念，倡導(dǎo)通過選擇高品質(zhì)潤滑油產(chǎn)品減少因潤滑不當(dāng)導(dǎo)致的各類損耗，提高經(jīng)濟效益。

 

未來3個月的市場來看，國內(nèi)供應(yīng)面短線不會改變，進口供應(yīng)量持續(xù)下滑，原油價格預(yù)期將持續(xù)增加，上游煉廠庫存都處于低位運行，下游客戶又處于逐漸補貨的狀態(tài)，因此整體價格也將保持上漲態(tài)勢，漲幅及速度受原油價格影響。2020年是基礎(chǔ)油市場近10年來的最低價格水平，各大煉廠都在成本線上運行，因此不會是市場主流價格，價格勢必會逐步回升到正常消費水平。