企業(yè)大小是指按有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定劃分，一般分為特大型、大型、中型、小型、微型。企業(yè)大小一直都是國際石油公司的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其表現(xiàn)指標(biāo)也一直得到企業(yè)各級決策部門和管理組織的重視和關(guān)注。

 

反映石油公司大小的指標(biāo)一般包括資源量、油氣產(chǎn)量、加工量、銷量、資產(chǎn)總額、收入總額以及雇員數(shù)量等。以2019年數(shù)據(jù)為例，資源量（油氣探明儲量）排在世界前三位的石油公司分別是埃克森美孚、中國石油和英國石油；油氣產(chǎn)量前三位的分別是中國石油、埃克森美孚和英國石油；原油加工量前三名分別是中國石化、埃克森美孚和中國石油；油品銷量世界前三名分別是殼牌、英國石油和埃克森美孚；資產(chǎn)總額和收入的前三位分別是殼牌、中國石油和埃克森美孚；上市公司市值前三名分別是埃克森美孚、殼牌和雪佛龍。

 

可以看出，石油公司的大小和規(guī)模一直都是其實(shí)力、影響力和知名度的最重要指標(biāo)之一。但是最近《石油情報周刊》的一篇文章拋出了在新冠肺炎疫情和能源轉(zhuǎn)型情景下大家的關(guān)注。

 

 

企業(yè)大小對于全球油氣工業(yè)是否重要？這個問題如果放到全球前50大國際石油公司面前，答案無疑是肯定的。因?yàn)閲H石油公司上游業(yè)務(wù)和下游運(yùn)行的大小和規(guī)模決定著其國際地位，關(guān)于石油公司大小和公司規(guī)模的基準(zhǔn)指標(biāo)在30年前就已經(jīng)引入并實(shí)施至今。

 

但是，隨著石油公司應(yīng)對低碳能源轉(zhuǎn)型，今天的石油公司正在經(jīng)歷快速變化，這個趨勢隨著今年新冠肺炎疫情危機(jī)和石油市場崩塌而在持續(xù)加速。隨著大多數(shù)國際石油公司預(yù)測石油峰值的時間，石油游戲正在改變。擁有大量儲量資產(chǎn)和煉油能力并不保證未來一定會產(chǎn)生強(qiáng)勁的利潤，除非產(chǎn)量是低成本和清潔的。

 

在最糟糕的情景中，那些擁有高儲采比的頂尖企業(yè)，也就是我們所說的大公司，有可能會承擔(dān)產(chǎn)生大量擱淺資產(chǎn)的風(fēng)險。今年這場疫情全球蔓延造成的影響使許多國際石油公司相信石油需求峰值可能就在近期，如果不是，那也應(yīng)該出現(xiàn)在未來十年之內(nèi)。

 

 

歐佩克作為全球最重要的石油組織，一直對預(yù)測“油氣需求只會持續(xù)增長到2040年”的一致性判斷持反對意見。但是其組織內(nèi)的各成員國可能對石油需求趨勢有著不同的預(yù)測和結(jié)論，這也就相應(yīng)地影響到他們國家的國家石油公司的石油計(jì)劃。

 

以沙特阿美為例，作為歐佩克在中東地區(qū)成員國產(chǎn)量排名第一的國家石油公司就準(zhǔn)確地?cái)嘌裕c國際石油公司相比，他們擁有更多優(yōu)勢石油。但是目前分析，那些儲采比達(dá)到30或更高國家石油公司所擁有的那些價值不菲的油氣儲量，在未來可能會出現(xiàn)潛在問題。因?yàn)殡S著來自氣候變化壓力的上升，消費(fèi)者會持續(xù)地追求低成本、低碳化的油氣產(chǎn)品。由于在2019年末IPO上市的時候沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的2萬億資產(chǎn)市值，沙特阿美已經(jīng)察覺到了未來資產(chǎn)擱淺的風(fēng)險。正如外界的一些評論，沙特阿美IPO上市的目的之一就是為了處置其大量的擱淺資產(chǎn)而實(shí)施的套期保值，因?yàn)檫@樣可以使沙特就其擁有的大量儲量資源資產(chǎn)及時開展現(xiàn)金兌現(xiàn)。

 

在全球國家石油公司排名第八的委內(nèi)瑞拉國家石油公司可能擁有世界最多的石油儲量，但是由于這些儲量不能低成本開發(fā)而且含碳量較高，況且這個公司目前還被許多外部壓力所困擾，包括國內(nèi)危機(jī)和來自美國的制裁，這些因素都導(dǎo)致這個全球知名國家石油公司的生產(chǎn)和經(jīng)營陷入前所未有的困境。如果這些歐佩克成員的國家石油公司持續(xù)受到減產(chǎn)的困擾，公司的大小對于他們而言已經(jīng)不太重要了。

 

大多數(shù)西方石油公司在今年大變局之前就已經(jīng)計(jì)劃將發(fā)展模式由“追求規(guī)模”轉(zhuǎn)為“追求價值”，增長已經(jīng)不再是他們的第一選項(xiàng)。低碳能源轉(zhuǎn)型大勢下，他們正在積極處置低盈利回報的油氣資產(chǎn)，重塑他們的資產(chǎn)組合，確保未來可以產(chǎn)出低價格油氣產(chǎn)品。但是現(xiàn)實(shí)的大多數(shù)情景表明，只要能夠確保實(shí)現(xiàn)低成本供應(yīng)并減少產(chǎn)品的碳含量，企業(yè)大小和公司規(guī)模依然是他們重要的現(xiàn)實(shí)選項(xiàng)。年中，出于實(shí)現(xiàn)頁巖油氣生產(chǎn)成本降低的協(xié)同效應(yīng)，雪佛龍公司投入130億美元并購美國本土獨(dú)立石油公司諾貝爾能源。這宗并購交易由于可以幫助雪佛龍公司得到大量東地中海區(qū)域的天然氣儲量，一定程度上也可以“輕化”其上游業(yè)務(wù)資產(chǎn)組合中石油資產(chǎn)比例過重的問題。

 

目前，美國頁巖油氣生產(chǎn)商正承受著來自環(huán)境、社會和治理方面的監(jiān)管和要求加強(qiáng)整改工作的壓力，特別是隨著民主黨領(lǐng)袖拜登當(dāng)選新一屆美國總統(tǒng)，這種壓力會愈發(fā)凸現(xiàn)。近期，在美國頁巖油氣領(lǐng)域發(fā)生的并購整合突出了建立“大頁巖油氣公司”的意向，因?yàn)椴①徴隙黾庸疽?guī)模有助于降低成本和解決碳排放問題。康菲石油在今年10月投資130億美元完成并購康喬資源后，隨即披露了其最新的碳排放目標(biāo)和實(shí)施計(jì)劃。

 

對于這些獨(dú)立石油公司而言，通過公司間的并購整合，擴(kuò)大公司規(guī)模，可以兼顧提高競爭性和滿足ESG（環(huán)保、社會和治理）的要求。這種認(rèn)識和趨勢正在北美獨(dú)立石油公司范圍內(nèi)形成共識，其后的先鋒資源并購ParsleyResources和加拿大油砂生產(chǎn)商Cenovus和Husky的合并都是通過并購擴(kuò)大公司規(guī)模而產(chǎn)生成本優(yōu)勢和有助于積極解決碳排放問題的典型案例。

 

由此看來，在目前的全球新冠肺炎疫情不明的走勢下，在目前全球石油市場和油氣價格低迷的困局下，在目前的低碳能源轉(zhuǎn)型的大勢下，國際石油公司、國家石油公司和獨(dú)立石油公司對于公司大小和規(guī)模的認(rèn)識和判斷標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同。筆者認(rèn)為，只要符合能源發(fā)展和企業(yè)運(yùn)行規(guī)律，只要能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)市場競爭力和投資盈利性，只要能夠滿足社會和消費(fèi)者對于油氣產(chǎn)品的特性要求，企業(yè)大小和規(guī)模不應(yīng)該成為石油公司固化的一項(xiàng)指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。正所謂“適者生存”，希望各類石油公司在世界能源轉(zhuǎn)型發(fā)展大勢下，準(zhǔn)確判斷、積極應(yīng)對、平穩(wěn)運(yùn)行。