隨著全球石油市場發(fā)展不斷演進，單一傳統(tǒng)的煉油廠正在被綜合巨型煉油廠所取代。中東-亞洲區(qū)域發(fā)展正在重構全球煉油版圖，該區(qū)域發(fā)展將愈加成為全球煉油行業(yè)的關鍵所在。
中東將迎史上最大的煉廠擴建潮
在疫情嚴重打擊需求的市場語境下，中東地區(qū)卻將迎來史上最大的煉廠擴建潮。至2024年，中東地區(qū)的煉油產能將增長約17%，從2020年的1160萬桶/日增至1360萬桶/日。到2025年前，巴林、伊拉克、科威特、阿曼、沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋的煉油產能將比2019年的水平日增180萬桶。在該地區(qū)總新增產能中，預計每天有150萬桶來自計劃中的項目，而其余的50萬桶/日則可能來自于現(xiàn)役/運營項目擴建。
即使全球向清潔燃料的轉型趨勢抑制了對石油產品需求，擁有大量廉價原油儲量的中東各國仍將通過推進煉廠擴建，為自身石油產品出口激增創(chuàng)造條件。如果中東地區(qū)大型煉廠按計劃投產，而需求復蘇仍疲弱，那么該地區(qū)石油產品出口將從2021年起飆升。
以中東資深產油國科威特為例，在世界上最大煉廠之一的Al-Zour項目支持下，有望在未來4年引領中東地區(qū)的煉油產能增長，預計將增加61.5萬桶/日，占該地區(qū)總產能增長的31%左右。沙特則緊隨其后，占該地區(qū)總產能增長的24%，沙特阿美40萬桶/日的吉贊煉廠將在2021年投產。
而希望依靠石油工業(yè)療愈戰(zhàn)爭重創(chuàng)的伊拉克，將邀請國際巨頭在南部巴士拉省助建一個具有日加工30萬桶產能的新煉廠。作為歐佩克第2大石油生產國，伊拉克目前正專注于兩個主要煉油項目，并希望在2022年一季度前達到大約91萬桶/日的加工量。伊拉克力求在年底前將拜伊吉煉油廠的原油日加工量再增加7萬桶，兩年后再增加14萬桶，從而將拜伊吉煉油廠的日加工量提高至28萬桶，使其再度成為該國最大煉廠。同時，日加工14萬桶原油的新建卡爾巴拉煉油廠預計將在2022年一季度建成投運。
全球輕油精煉平均利潤略有提升
近10年來，以海灣地區(qū)為中心的西亞、以印度為中心的南亞和以中國為中心的東亞成為亞洲的3個子市場，貢獻了全球2/3以上的石油消費增長。后疫情時代石油需求大幅下降，加速了煉油產能從北美和歐洲向亞洲的轉移步伐，也加速了陳舊、規(guī)模較小的煉廠向現(xiàn)代化、產能較高大型煉廠的轉型升級。便于運輸而距離增長市場更近的亞洲煉廠更有競爭力，因為設有綜合石化裝置的超大型煉廠不但可以進行大批量更高附加值的化學品和低成本燃料生產，且設備也更加精密和現(xiàn)代化。
自9月以來，中國和印度的運輸和工業(yè)活動復蘇，幫助提振了輕油市場人氣，并收緊了地區(qū)庫存。12月16日，亞洲成品油精煉利潤觸及4個半月高位，10ppm輕油的煉油利潤比迪拜原油每桶上漲63美分，至6.20美元，創(chuàng)下8月6日以來的最高水平。咨詢公司JBC Energy預計2021年第一季度汽油價差將逐步改善；2021年上半年，輕油需求的增長取決于地區(qū)和全球經濟恢復情況。
12月現(xiàn)貨交易活動活躍。從北海不遠千里購買原油的榮盛石化成為自今年年初以來最活躍的現(xiàn)貨市場買家之一。據(jù)彭博社12月初匯編的船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，全球頂級貿易商已預訂了一支超級油輪船隊，至少14艘裝載約2800萬桶北海原油的船只已離開歐洲前往亞洲。
隨著超級油輪船隊向東航行，標志現(xiàn)貨市場走強的掉期價格也出現(xiàn)回升。據(jù)12月26日Gulf News報道，隨著需求推動現(xiàn)貨市場加速反彈，2021年1月底至2月初，俄羅斯ESPO原油本周較基準價上漲3.20至3.50美元。卡塔爾2月Al-Shaheen原油的售價比迪拜原油高出約1.30美元/桶，而上個月的平均溢價為0.75美元。
煉油產能加速向亞洲轉移
在汽油和液化石油氣需求強勁的背景下，全球煉油產能正在加速向亞洲轉移，中國與印度成為后疫情時代亞洲煉油產能的重點區(qū)域。中國11月的單日煉油率連續(xù)第二個月升至創(chuàng)紀錄水平，幾家印度煉油企業(yè)的開工率接近100%。
全球煉油版圖重構進程的焦點之一是中國。到2022年前，中國占亞洲地區(qū)原油蒸餾裝置產能的份額將增加到50%。中國石化經濟技術研究院12月17日發(fā)布的《2021中國能源化工產業(yè)發(fā)展報告》稱，未來五年中國有望成為全球第一大煉油產能國。《報告》稱，2025年，國內干萬噸級以上煉廠將達33家，占煉油總產能的比例由48%提高至55%，平均規(guī)模增加至702萬噸/年，接近全球平均煉油規(guī)模。新増煉油產能主要布局在東部沿海地區(qū)，同時也是成品油主要消費地區(qū)；同時在政府加大防范煉化行業(yè)產能過剩風險的背景下，傳統(tǒng)地煉將大舉淘汰低效落后產能，以換取產業(yè)升級發(fā)展的空間。
進入12月，印度最大煉油廠首次恢復滿負荷生產。印度最大煉油商印度石油公司共有9家工廠的產能自2月以來首次達到100%。與印度子公司欽奈石油公司一起，印度石油公司控制著印度每天500萬桶煉油能力的1/3。印度正在建設一個具有日產能120萬桶的巨型煉廠，預計將在2025年前后建成。早在今年8月，已是印度主要原油供應商的沙特阿美已向信實投資150億美元，收購信實工業(yè)煉化業(yè)務股份。
但亞洲石油市場復蘇并不均衡。據(jù)12月20日KBS World Radio報道，韓國原油進口量11月降至十年來最低點，韓國煉油企業(yè)或因疫情遭受有史以來最大虧損。截至第三季度末，SK Innovation、GS Caltex、S-Oil和現(xiàn)代石油銀行的虧損總額達到4.8萬億韓元。SK Innovation受到的打擊最大，虧損額達到2.24萬億韓元，其次是S-Oil，虧損約1.18萬億韓元。
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