近期阿富汗的政權(quán)更替，主要發(fā)生在塔利班和現(xiàn)任政府之間，即塔利班通過(guò)內(nèi)部的武裝沖突后占據(jù)上風(fēng)，可能將重新執(zhí)掌政權(quán)。而需要注意的是，巴基斯坦塔利班和阿富汗塔利班兩者概念不可混淆，巴基斯坦塔利班是巴基斯坦政府和國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)定的恐怖組織，而阿富汗塔利班公開(kāi)表示禁止任何組織或個(gè)人利用阿富汗領(lǐng)土威脅其他國(guó)家，近年同阿富汗政府和國(guó)際社會(huì)保持著長(zhǎng)期的對(duì)話接觸。

 

“大炮一響，黃金萬(wàn)兩”。通常硝煙的彌漫會(huì)令地緣局勢(shì)緊張，加劇避險(xiǎn)情緒。而對(duì)于原油市場(chǎng)而言，主要就是對(duì)供應(yīng)端產(chǎn)生收緊的預(yù)期。眾所周知，阿富汗并非主要的產(chǎn)油國(guó)之一，但從地理位置上可以看出，阿富汗的西邊就是伊朗及中東地區(qū)，因此若戰(zhàn)火蔓延，也并非絕對(duì)安全的所在。

 

而自上周阿富汗局勢(shì)緊張以來(lái)，我們發(fā)現(xiàn)國(guó)際油價(jià)并未因此而出現(xiàn)異動(dòng)，也就是說(shuō)阿富汗局勢(shì)趨緊給油價(jià)帶來(lái)的影響非常有限。那么為何有的武裝沖突就能利好支撐油價(jià)，有的就對(duì)油價(jià)影響甚微呢？

 

從歷史經(jīng)驗(yàn)總結(jié)來(lái)看，地緣事件想要對(duì)國(guó)際原油價(jià)格形成較為顯著的影響，需能夠納入以下幾種情況之中：

 

1、主要產(chǎn)油國(guó)之間的局部戰(zhàn)爭(zhēng)或有美軍地面部隊(duì)介入的局部戰(zhàn)爭(zhēng)。這種情況下沖突通常已經(jīng)升級(jí)為真正的戰(zhàn)爭(zhēng)，而不是簡(jiǎn)單的武裝摩擦，將對(duì)整個(gè)市場(chǎng)形成供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而大幅推升油價(jià)。前者的代表是1990年的兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，伊拉克與伊朗開(kāi)戰(zhàn)，大量的原油產(chǎn)出被迫中斷。后者的代表是2003年的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和2011年的利比亞內(nèi)戰(zhàn)，需要注意只有美軍的空襲介入不能作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，必須是地面部隊(duì)的參戰(zhàn)才意味著事態(tài)的嚴(yán)重和升級(jí)（本次阿富汗局勢(shì)美軍也發(fā)動(dòng)了空襲，但無(wú)果而終）。此外比如大家耳熟能詳?shù)纳程嘏c胡塞武裝的沖突曠日持久，在事態(tài)沒(méi)有惡化升級(jí)的情況下，是大國(guó)角力下的代理人武裝沖突，不屬于真正的局部戰(zhàn)爭(zhēng)，也難以對(duì)油價(jià)形成有力的推動(dòng)。這樣來(lái)看，本次的阿富汗局勢(shì)，既非主要產(chǎn)油國(guó)的局部戰(zhàn)爭(zhēng)，也沒(méi)有美軍地面部隊(duì)的介入，給油價(jià)帶來(lái)的影響自然微乎其微了。

 

2、重要石油設(shè)施遭襲并受到較明顯損失。離目前最近的例子就是2019年9月14日，沙特阿美的Abqaiq石油處理廠和一個(gè)油田遭胡塞武裝一支由10架無(wú)人機(jī)組成的機(jī)群襲擊，發(fā)生大火，部分裝置損毀。Abqaiq工廠是全球最大的石油綜合處理中心，處理并中轉(zhuǎn)著沙特近70%的原油生產(chǎn)，沙特及全球最大油田Ghawar的原油也是途徑此處再前往出口終端。由于核心的石油設(shè)施通常防范嚴(yán)密，襲擊很難得手，因此這次襲擊后國(guó)際油價(jià)瞬間拉漲且漲勢(shì)延續(xù)了近一周的時(shí)間。

 

3、油輪遭襲并導(dǎo)致關(guān)鍵海峽關(guān)閉?；仡櫧陙?lái)的歷史，其實(shí)油輪遭襲事件屢見(jiàn)不鮮，但真正能對(duì)國(guó)際油價(jià)形成顯著影響的案例較為有限。歷次油輪遭襲事件中，真正對(duì)油價(jià)形成利好推動(dòng)的，是2018年7月25日和2019年6月13日的兩次。前者給國(guó)際油價(jià)帶來(lái)了3個(gè)工作日的支撐，布倫特從73.93漲至74.97，漲幅達(dá)1.41%；后者導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)連續(xù)兩日大漲，布倫特從59.97漲至62，漲幅達(dá)3.39%。其根本原因在于，油輪遭襲不是重點(diǎn)，而因襲擊事件導(dǎo)致主要海峽的暫時(shí)關(guān)閉或關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)才是帶來(lái)的核心利好。前者導(dǎo)致曼德海峽（全球原油運(yùn)輸?shù)谒拇蠛{）暫時(shí)關(guān)閉，后者導(dǎo)致霍爾木茲海峽（全球原油運(yùn)輸?shù)谝淮蠛{）出現(xiàn)關(guān)停風(fēng)險(xiǎn)。

 

綜上所述，雖然地緣局勢(shì)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格能夠產(chǎn)生較為顯著的影響，但具體事件還要具體分析，必須在滿足上述條件的情況下，才是對(duì)油價(jià)而言的關(guān)鍵地緣事件。并非中東及周邊國(guó)家一開(kāi)火油價(jià)就要大漲，其背后的邏輯和原因，還需理性分析和對(duì)待。2021年已走過(guò)的進(jìn)程來(lái)看，雖然中東等地區(qū)仍不安定，但真正能夠影響到油價(jià)的地緣事件卻較前些年明顯減少，此次的阿富汗政局動(dòng)蕩已接近塵埃落定、但給油價(jià)帶來(lái)的影響非常有限。