業內人士表示，部分省市加強能耗雙控工作，導致高能耗化工品供應減量，以及原材料價格上漲等因素的影響，四季度化工品價格指數整體有望繼續呈上漲趨勢。
中長期來看，隨著“雙碳”政策落實，化工行業供需格局向好，同時部分化工企業切入新能源領域，有望實現轉型升級。
01、九成公司業績增長
Wind數據顯示，在上述434家公司中，406家公司前三季度歸母凈利潤為正，合計實現歸母凈利潤2854.90億元；去年同期為392家，合計實現歸母凈利潤1251.03億元。中國石化、萬華化學、恒力石化、榮盛石化前三季度歸母凈利潤規模居前。
其中，按照中國企業會計準則，中國石化前三季度歸屬于母公司股東凈利潤為598.92億元，同比增長154.9%。其中，第三季度，公司主營業務收入為7417.47億元，同比增長42.79%；歸母凈利潤為207.39億元，同比下降55.39%。
萬華化學前三季度實現營業收入1073.18億元，同比增長117.99%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤195.42億元，同比增長265.32%；基本每股收益6.22元。公司表示，報告期內公司營業收入增長主要是本期產品價格增長及銷量增加所致。
在上述434家公司中，144家公司凈利翻倍。其中，多氟多前三季度實現營業收入53.07億元，同比增長85.36%；實現歸母凈利潤7.37億元，同比增長5316%。
多氟多在近日披露的投資者關系活動表中透露，公司六氟磷酸鋰產品目前年產能已達1.5萬噸，2021年底預計出貨1.3萬噸左右。2022年底計劃新增產能4萬噸，屆時總產能將達每年5.5萬噸，全年產銷量計劃超過3萬噸。未來一段時間，由于市場新增產能有限，而需求增長依舊強勁，公司認為產品市場價格仍會維持高位運行。
02、細分子領域表現突出
從化工行業的細分領域看，黃磷、草甘膦、鈦白粉等領域的上市公司業績表現亮眼。
光大證券監測的數據顯示，截至2021年三季度末，中國化工產品價格指數（CCPI）為5917點，較2021年9月初上漲約13.1%。在所追蹤的136種化工品中，金屬硅（昆明）、液氯（江蘇）、黃磷（云南）、燒堿（江蘇）4個品種的價格9月漲幅超過100%，氟制冷劑R134a、有機硅DMC、醋酐、動力煤、醋酸的價格漲幅超過50%。
以磷肥龍頭企業云天化為例，前三季度公司實現營業收入476.32億元，同比增長19.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.40億元，同比增長2583%。
10月25日國家統計局數據顯示，2021年10月中旬，草甘膦價格為77937.5元/噸，與2021年1月上旬28470元/噸相比，漲幅已接近200%。受此影響，相關上市公司三季報業績亮眼。
主營草甘膦銷售業務的和邦生物前三季度實現營業收入70.68億元，同比增長81.52%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20.13億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比增長1129.21%。其中，第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.99億元。
東吳證券研報指出，能耗雙控政策加速推進，原材料黃磷大幅限產或出現缺貨。預計2021年四季度黃磷產量可能出現大幅限產，成本推動草甘膦價格持續上行。
今年以來，鈦白粉價格一直處于上漲狀態。受此影響，多家鈦白粉公司三季報業績也大超預期。中核鈦白三季報顯示，受鈦白粉量價齊升所致，公司前三季度實現營收39.85億元，同比增長46.77%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.02億元，同比增長181.37%。其中，第三季度營業收入為13.75億元，同比增長27.63%；歸母凈利潤為3.45億元，同比增長211.16%。
03、高景氣度有望延續
今年以來，多家化工公司進入新能源領域。多氟多最新調研紀要顯示，公司在廣西南寧開始布局鋰電池。公司表示，未來鋰電板塊將按照有序發展的策略，擴展產品種類，降低單體成本，提高質量，創造更好的效益。
磷化工企業也開始布局新能源、新材料領域。10月12日湖北宜化公告稱，公司與寧波邦普在湖北省武漢市簽署了《關于一體化電池材料配套化工原料項目合作意向協議》，就建設一體化電池材料配套化工原料項目達成合作意向協議，擬與寧波邦普在新能源電池材料配套化工原料領域開展合作。
展望后市，華安證券化工首席分析師劉萬鵬表示，四季度化工板塊依然將是結構性行情。中金公司研報顯示，部分省市加強能耗雙控工作，將導致高能耗化工品供應減量，以及原材料價格上漲，預計四季度化工品價格指數整體將繼續呈現上漲趨勢。
在化肥及農藥方面，華泰證券研報指出，2021年以來由于全球農產品高價，給予了農資品提價空間，疊加供給不足及成本端推動，2021年第二季度全球化肥價格已至近8年高位，農藥價格也逐步抬頭。第三季度在煤炭、海外天然氣的成本推動下，疊加限電、夏季檢修導致的開工不振，化肥及農藥價格持續走高，黃磷產業鏈及下游草甘膦價格創出歷史新高，第三季度末化肥價格也上漲至近12年新高。
但行業增量有限，且產品盈利高位，華泰證券認為，長期來看，伴隨全球農產品價格回落，行業后續缺乏向上動力。
在鈦白粉方面，華安證券研報指出，在鈦白粉景氣度向上，需求不斷提升而新增供給有限的背景下，鈦白粉價格不斷上漲。同時，部分鈦白粉公司開始進軍新能源領域，生產磷酸鐵或磷酸鐵鋰，實現鈦產業鏈與新能源產業鏈的耦合。
鈦白粉公司有望利用副產的廢酸、硫酸亞鐵等作為磷酸鐵的生產原料，大幅降低生產成本。隨著鈦白粉公司加速布局新能源正極材料領域，鈦白粉產業鏈有望迎來價值重估。
工業硅方面，華泰證券研報指出，受到云南限電影響，供應量大幅下滑，導致工業硅、有機硅價格創歷史新高，硅鋁合金、有機硅下游采購減量。氟化工方面，受成本端硫酸、螢石價格推動，疊加江蘇、浙江、內蒙古等地能耗雙控下的限產影響，氟化工價格將持續回暖。
申萬宏源研報指出，受益于新能源汽車與儲能領域需求高速增長，正極材料磷酸鐵鋰的前驅體磷酸鐵的需求隨之上升，磷肥及磷化工板塊快速興起；隨著油價和天然氣持續上行，氮肥及煤化工行業盈利能力持續提升；碳中和背景下，電石供給長期緊張，氯堿行業景氣向好。
中國潤油網致力于好文分與行業交，文章不代表平臺觀點。感恩原創作者，版權歸原創作者所有。如不慎涉及侵權，請留言刪除。歡迎轉載。
相關評論