在供應(yīng)受限、需求回升背景下，2021年國(guó)際能源價(jià)格震蕩上行。原油、天然氣、電力等價(jià)格觸及數(shù)年來高點(diǎn)。展望2022年，多重因素將繼續(xù)攪動(dòng)全球能源市場(chǎng)，雖然存在看漲情緒，但全球能源市場(chǎng)前景依舊面臨高度不確定性。
多重因素影響油價(jià)供需博弈
2021年，隨著世界經(jīng)濟(jì)從新冠疫情沖擊中逐步復(fù)蘇，全球能源需求明顯回升但供應(yīng)增長(zhǎng)有限，國(guó)際油價(jià)因此步入上行通道。12月31日，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨和倫敦布倫特原油期貨主力合約分別收于每桶75.21美元和77.78美元，比2020年年末分別上漲約55%和50%。
國(guó)際油價(jià)依然對(duì)疫情形勢(shì)高度敏感，疫情變化影響需求預(yù)期進(jìn)而引發(fā)油價(jià)波動(dòng)。2021年11月26日世界衛(wèi)生組織對(duì)變異新冠病毒奧密克戎毒株預(yù)警當(dāng)天，國(guó)際油價(jià)跌幅超過10%，整個(gè)11月跌幅約20%。隨著市場(chǎng)擔(dān)憂有所緩解，油價(jià)一定程度回升，但仍明顯低于去年10月達(dá)到的每桶86美元高點(diǎn)。
石油輸出國(guó)組織(歐佩克)在最新石油市場(chǎng)報(bào)告中維持2022年全球日均石油需求將增長(zhǎng)420萬桶的預(yù)期不變，認(rèn)為奧密克戎毒株的影響將是溫和、短暫的。歐佩克預(yù)計(jì)，2022年全球日均原油消耗量為1.008億桶，與疫情前的2019年大致持平。
從供給側(cè)看，如果每月日均增產(chǎn)40萬桶的計(jì)劃得以執(zhí)行，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的集體減產(chǎn)額度有望在2022年9月清零。
國(guó)際能源署最近發(fā)布月度石油市場(chǎng)報(bào)告說，如果歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)最終完全解除，沙特和俄羅斯的原油產(chǎn)量可能達(dá)到歷史高位。加之美國(guó)、加拿大、巴西等國(guó)原油產(chǎn)量上升，2022年全球日均原油供應(yīng)將會(huì)大幅增加640萬桶，高于2021年150萬桶的增幅。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)認(rèn)為，產(chǎn)油國(guó)謹(jǐn)慎的增產(chǎn)政策支撐了油價(jià)。但隨著供應(yīng)增加，如果疫情擾亂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，大宗商品價(jià)格將承壓。預(yù)計(jì)2022年隨著供需更趨平衡，大宗商品價(jià)格可能出現(xiàn)回落。
高盛則預(yù)計(jì)，隨著航空、運(yùn)輸及基建需求上升，2022年和2023年石油需求將繼續(xù)走高。高盛能源研究主管達(dá)明·庫爾瓦蘭認(rèn)為，奧密克戎毒株對(duì)經(jīng)濟(jì)影響有限，預(yù)計(jì)2022年和2023年布倫特原油價(jià)格將維持在每桶85美元左右，甚至可能突破每桶100美元。
美國(guó)能源信息局則預(yù)計(jì)，2022年供應(yīng)增長(zhǎng)將會(huì)超出全球石油消費(fèi)的增幅，布倫特原油期貨全年均價(jià)在每桶70美元左右。
上海石油天然氣交易中心油品事業(yè)部總監(jiān)張龍星分析，在資本市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊和歐佩克增產(chǎn)的推動(dòng)下，布倫特原油價(jià)格或回落，下半年需要關(guān)注伊朗原油出口恢復(fù)前景以及美國(guó)頁巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)情況。預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格全年波動(dòng)區(qū)間較大，上半年均價(jià)或?qū)⒏哂谙掳肽辏瓴▌?dòng)區(qū)間或在每桶60至85美元。
天然氣價(jià)格或持續(xù)高企
目前，歐洲能源危機(jī)愈演愈烈，供需不匹配導(dǎo)致價(jià)格飆升，天然氣批發(fā)價(jià)格漲至2021年初的五六倍。歐洲天然氣發(fā)電占比高，天然氣價(jià)格大漲，電價(jià)隨之飆升。歐洲能源對(duì)外依存度高，傳統(tǒng)能源與新能源迭代接續(xù)面臨挑戰(zhàn)，也影響歐洲能源供應(yīng)穩(wěn)定。
歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前整個(gè)歐洲天然氣庫存僅為滿負(fù)荷水平的68%，遠(yuǎn)低于10年同期均值。
俄羅斯諾瓦泰克公司分析師亞歷山大·納扎羅夫表示，進(jìn)入冬季以來，歐洲天然氣價(jià)格一路走高，這主要與市場(chǎng)需求隨季節(jié)變化急劇增加、歐洲液化天然氣自身供應(yīng)能力有限等因素有關(guān)。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)預(yù)計(jì)，冬季需求高峰期過后，歐洲天然氣價(jià)格將開始回落，但預(yù)計(jì)2022年大部分時(shí)間，天然氣價(jià)格將保持季節(jié)性高位。
國(guó)際貨幣基金組織研究部經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，冬季結(jié)束后季節(jié)性壓力會(huì)緩解，天然氣價(jià)格將在第二季度回歸正常，但不確定性仍然很高。
總部位于莫斯科的維貢咨詢公司專家伊萬·季莫寧表示，2022年全球天然氣市場(chǎng)需求將繼續(xù)增加，天然氣價(jià)格回落需要等到天氣轉(zhuǎn)暖、需求放緩，“北溪-2”天然氣管道投入使用以及美國(guó)新投產(chǎn)的液化天然氣項(xiàng)目達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)。
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