連日來，烏克蘭局勢步步升級，美西方國家對俄羅斯實施制裁引發油價飆升，金融市場劇烈動蕩。油價“破百”雖說在意料之中，但伴隨著這一標志性事件，影響原油價格未來走勢的要素值得關注。
首先，地緣政治風險愈發嚴重。當前一路沖高的油價或許還沒有真正反映出沖突局勢帶來的后果。俄羅斯油企約70%的產品因制裁出口受阻，俄羅斯一些銀行被禁止進入環球銀行間金融通信協會（SWIFT）系統，國際金融機構已著手停止俄羅斯進出口商品的交易結算。今后一段時期，市場“風險溢價”會很高。高盛預測3月份平均油價將突破每桶115美元。
2月25日，英國倫敦的一個加油站。史蒂芬·程攝（新華社）
其次，穩定油價成為當務之急。國際能源署同意釋放6000萬桶原油儲備，以應對油價過快上升。即使如此，市場投機者對此卻毫不理會，油價繼續高歌猛進。
隨著許多國家解除針對新冠肺炎疫情采取的限制措施，預計今年下半年全球石油需求將激增，或首次突破1億桶/日大關。與此同時，供不應求的矛盾可能更加突出。因為強調綠色發展，近年來對傳統化石能源的投資呈下降趨勢，預計未來在相關行業約5000億美元的資產將報廢。這些都導致長期的油氣開發和生產能力持續下降。
再次，“歐佩克+”出手平抑油價動力不足。根據國際能源署的石油市場報告，“歐佩克+”產量與其目標水平之間的差距在1月份擴大到90萬桶/日。也就是說，“歐佩克+”除了沙特等極少數主要產油國外，根本就沒有擴張產能的潛力。
最后的救命稻草也許是重返伊核協議。消息人士透露，伊核談判“非常接近完成”。當前談判已經進入最后關鍵階段，可以說已經看到重返全面協議的曙光。但仍需要談判各方拿出智慧和政治決斷。一旦解除伊朗的石油禁運，對抑制油價過快上漲有莫大好處。市場預計，全新全面協議簽署并生效后，油價將立即下降5%至10%，甚至可能更多。因為全球市場供應將發生巨大變化。預計伊朗會在今年內恢復石油生產和出口。數據顯示，伊朗原油產能約為400萬桶/日，目前產量接近240萬桶/日。
歐佩克秘書長穆罕默德·巴爾金多表示，石油和天然氣行業需要可預測的投資和“解決全球能源需求的正確有利環境”。此話有一定道理。但面對烏克蘭危機，應加快政治解決進程，光靠制裁只能是“多輸”局面。油價橫亙在百元上方，勢必阻礙世界經濟復蘇
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