就在西方國(guó)家放出風(fēng)聲，有意對(duì)俄羅斯的石油出口進(jìn)行制裁之后，國(guó)際油價(jià)立刻開(kāi)始了飆升。3月7日布倫特原油價(jià)格已經(jīng)飆到125美元左右，而且盤(pán)中一度最高達(dá)到139.13美元。距離2008年超過(guò)147美元的油價(jià)看起來(lái)只有一步之遙。
 

 

而這可能并不是本輪油價(jià)的高點(diǎn)。ICE歐洲期貨交易所的數(shù)據(jù)顯示，周一至少有200份5月的布倫特原油期貨合約以每桶200美元的價(jià)格成交。俄羅斯副總理諾瓦克甚至直接表示，如果美國(guó)和歐盟禁止從俄羅斯進(jìn)口石油，國(guó)際油價(jià)可能會(huì)攀升至每桶300美元以上。
 

在這一輪的油價(jià)飆升中，歐佩克的身影似乎遠(yuǎn)沒(méi)有之前那么高調(diào)。它們只是在3月2日的第26次歐佩克與非歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上再次確認(rèn)去年7月第19次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議批準(zhǔn)的產(chǎn)量調(diào)整計(jì)劃和月度產(chǎn)量調(diào)整機(jī)制，決定將今年4月歐佩克+石油產(chǎn)量上調(diào)40萬(wàn)桶/日。歐佩克聲明稱，與會(huì)產(chǎn)油國(guó)認(rèn)為，當(dāng)前石油市場(chǎng)基本面和對(duì)其前景的共識(shí)表明市場(chǎng)供需平衡，當(dāng)前市場(chǎng)的波動(dòng)不是由基本面的變化引起的，而是源于當(dāng)前的地緣政治變化。
 

首先我們要明確的是，過(guò)高或者過(guò)低的油價(jià)對(duì)于歐佩克來(lái)說(shuō)都是不利的。過(guò)低的油價(jià)很好理解，那么過(guò)高的油價(jià)問(wèn)題在哪呢？油價(jià)一旦過(guò)高，可能會(huì)導(dǎo)致油氣投資在短時(shí)間內(nèi)的增加，那么經(jīng)過(guò)產(chǎn)能建設(shè)期后，全球范圍內(nèi)會(huì)突然增加一大批的供給，如果需求沒(méi)有大的增加，就可能意味著價(jià)格的大幅度下跌。另外，在全球能源低碳轉(zhuǎn)型的背景下，油價(jià)過(guò)高會(huì)讓更多地資金流向可再生能源等替代能源技術(shù)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)產(chǎn)油國(guó)不利。
 

那么為何歐佩克不發(fā)揮自身的影響力和能力，提高產(chǎn)能影響油價(jià)呢？相反，歐佩克選擇了與美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商會(huì)面。3月7日，歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)巴爾金都在休斯頓會(huì)見(jiàn)了美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的高管。雙方商談了石油供應(yīng)的問(wèn)題。
 

這反映出歐佩克對(duì)于本輪油價(jià)暴漲的態(tài)度。首先，歐佩克明確表示了當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)是由地緣政治引發(fā)的，而非基本面變化。也就是說(shuō)，一旦俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，地緣政治問(wèn)題影響力降低，油價(jià)會(huì)立刻回落，降低到當(dāng)前基本面的水準(zhǔn)。如果僅僅因?yàn)槎唐诘谋q就提高產(chǎn)量，很可能會(huì)在地緣政治問(wèn)題緩解之后，造成石油供需基本面的巨大變化。而這時(shí)追求穩(wěn)定市場(chǎng)的歐佩克不愿意看到的。
 

其次，歐佩克缺乏大幅度增產(chǎn)能力。從去年開(kāi)始，歐佩克一直保持著相對(duì)穩(wěn)健的增長(zhǎng)幅度。除了擔(dān)心對(duì)市場(chǎng)供需基本面較大的刺激之外，歐佩克缺乏大幅度的增產(chǎn)能力也是原因之一。有分析認(rèn)為，歐佩克當(dāng)中只有沙特、阿聯(lián)酋、伊拉克等國(guó)具有較大的增產(chǎn)能力，也有人認(rèn)為只有沙特、阿聯(lián)酋兩個(gè)國(guó)家有增產(chǎn)能力。無(wú)論如何，這都說(shuō)明歐佩克并不是想增產(chǎn)多少，就可以增產(chǎn)多少的。2020年的油價(jià)暴跌對(duì)全球油氣上游投資都產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響，歐佩克自然也不會(huì)例外。盡管2021年油價(jià)回收，但考慮到上游投資的漫長(zhǎng)周期，歐佩克缺乏增產(chǎn)能力的判斷也是基本準(zhǔn)確的。
 

第三，一旦地緣政治繼續(xù)惡化，歐佩克也無(wú)法彌補(bǔ)俄羅斯出口量的缺口。對(duì)于俄羅斯的石油日出口量，有的說(shuō)法是500萬(wàn)桶，也有說(shuō)法是700萬(wàn)桶。無(wú)論具體數(shù)字是多少，這都不是任何國(guó)家或者是歐佩克可以在短期內(nèi)彌補(bǔ)的。歐佩克沒(méi)有必要因?yàn)榍熬安幻鞯牡鼐壵我蛩卮蚱飘?dāng)前的增產(chǎn)節(jié)奏。即便是想維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，也應(yīng)該努力讓俄羅斯的石油出口不被制止，而不是盲目增產(chǎn)。
 

第四，伊朗核問(wèn)題的談判可能會(huì)有突破性進(jìn)展。隨著各方普遍認(rèn)為伊朗核問(wèn)題全面協(xié)議相關(guān)方談判已進(jìn)入“最后階段”，伊朗正在為達(dá)成協(xié)議后重返國(guó)際石油和天然氣市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)備。伊朗石油部長(zhǎng)賈瓦德·奧吉3日說(shuō)，伊朗“已做好充分準(zhǔn)備”，將石油生產(chǎn)和出口恢復(fù)到2018年美國(guó)實(shí)施對(duì)伊制裁之前的水平。在美國(guó)單方面退出伊核協(xié)議并對(duì)伊朗石油、金融等幾乎所有重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)嵤﹪?yán)厲制裁后，伊朗日均石油出口量從制裁前超250萬(wàn)桶大幅下降到不足100萬(wàn)桶，2020年曾一度只有10萬(wàn)桶。伊朗出口能力的釋放，有可能緩解目前油價(jià)暴漲的情況。歐佩克沒(méi)有必要額外增產(chǎn)。
 

最后，我們當(dāng)然不能忽略美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的潛在影響。歐佩克與頁(yè)巖油生產(chǎn)商會(huì)面，自然也是考慮到在高油價(jià)背景下，頁(yè)巖油的增產(chǎn)能力。不過(guò)至少目前來(lái)看，美國(guó)頁(yè)巖油不大可能考慮大幅度增產(chǎn)。部分的理由與歐佩克一致，增產(chǎn)后市場(chǎng)的高油價(jià)還能持續(xù)多久？誰(shuí)也無(wú)法保證。要知道頁(yè)巖油生產(chǎn)商在2020年可是損失慘重，很多企業(yè)現(xiàn)在還背著沉重的債務(wù)壓力，很少會(huì)有人再去豪賭一把。依靠著現(xiàn)有的油價(jià)穩(wěn)穩(wěn)地賺錢，恢復(fù)元?dú)猓潜燃痈軛U賭未來(lái)更重要的事情。其次，拜登政府對(duì)于頁(yè)巖油生產(chǎn)的嚴(yán)苛政策并沒(méi)有放松。類似聯(lián)邦政府土地禁止鉆探、墨西哥灣開(kāi)發(fā)限制、Keystone管道遲遲懸而未決等問(wèn)題，都表明現(xiàn)任政府依然是青睞清潔能源遠(yuǎn)勝。
 

雖然看起來(lái)油價(jià)要不可避免的奔著150美元絕塵而去，不過(guò)歐佩克的態(tài)度也表明它們判斷地緣政治問(wèn)題很難長(zhǎng)久的影響市場(chǎng)，也就是說(shuō)戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)長(zhǎng)期進(jìn)行。2022年的能源市場(chǎng)難稱穩(wěn)定，希望戰(zhàn)爭(zhēng)早日結(jié)束，全球能源動(dòng)蕩也可以早一些結(jié)束。
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