目前，歐洲油氣勘探開發公司面臨的關鍵挑戰是，在從傳統油氣公司向能源公司轉型的過程中如何保持投資回報。傳統油氣業務與低碳業務的新組合對投資者很有吸引力，石油企業將尋求能夠具有可持續回報的投資機會。但這將會限制新能源企業的業務拓展，因為他們只考慮最有利可圖的低碳項目。

石油公司在投資可再生能源的同時，需要繼續生產石油和天然氣，雖然產量下降，但是仍然可以確保獲得穩定的現金流。例如，埃尼集團和雷普索爾等石油公司正考慮在市場條件有利的情況下出售公司股份或將可再生能源業務上市，為能源轉型計劃提供資金。埃尼已將其gase luce子公司上市，并重新命名為Plenitude公司，以應對減少碳排放的壓力。

 

 

氣候變化和公眾對碳密集型行業的壓力迫使石油公司進一步優化投資組合，專注于核心業務。2021年，全球油氣并購交易價值同比增長32%，目前并購市場資產價值約1530億美元。自2019年以來，大型石油公司已出售油氣資產約500億美元，以尋求減碳，此外還有400億美元的資產待售；同時小型油氣公司也在出售油氣資產，以使其投資組合符合低碳戰略。

 

預計未來幾年還有大規模的油氣資產剝離，因為大型獨立石油公司需要出售高成本、碳密集型資產，以專注于核心、高利潤資產。

 

 

不同利益相關方之間的戰略合作將在能源轉型中發揮關鍵作用。目前，石油公司正在尋找有助于技術創新和能源轉型的合作伙伴，并承諾與客戶和供應商緊密合作，以加快向低碳業務轉變。石油公司將努力向終端用戶提供新型低碳燃料，以從中獲得巨大收益。這些投資機會涉及輪船、航空和公路運輸等領域。

 

以航空燃料為例，目前大多數飛機還沒有獲得使用100%清潔航空燃料的認證，這是因為這類燃料成本很高，缺乏競爭力。這就需要石油公司與飛機制造商、航空公司、機場和政府合作，以刺激和加速對清潔航空燃料的使用。殼牌去年發布了一份報告，探索了航空行業實現碳中和目標所需的條件。報告強調，只有通過與所有利益相關方合作并采取一致行動，清潔航空燃料才能在全球范圍內使用。殼牌已邀請不同利益相關者進行戰略合作，以推動清潔航空燃料的使用。

 

2021年11月，第26屆聯合國氣候變化大會（COP26）召開，促使《巴黎協定》第6條實施，為低碳投資提供必要的政策支持和激勵，這有助于推動全球碳市場發展。碳市場旨在為碳排放定價，鼓勵向低碳轉型。一些國家和地區已有運作的碳市場或正在開發自己的系統，包括歐盟、英國、加拿大、中國、日本和美國加州等。

 

更廣泛的碳市場和更高的碳價格可使可再生能源、電池、CCS和氫等技術盈利。對石油公司而言，在評估潛在投資時，掌握這些發展動態以考慮特定國家的碳政策和碳稅收至關重要。

 

2021年8月，政府間氣候變化專門委員會(Ipcc)在其第6次評估報告中指出，各國在實現碳中和后，甲烷排放仍將大量存在。在COP26上，有100多個國家承諾將減少至少30%的甲烷排放，這使甲烷減排向前邁出了重要一步。然而，大多數與甲烷排放有關的行業仍然存在相當大的挑戰，尤其是在油氣生產中，需要改進監測能力和技術。目前，甲烷未包含在現有的碳定價機制中，期待未來幾年能有更多措施予以解決。

 

 

2022年，減少碳排放將是油氣運營商的重點工作，這需要在研究新項目時，在設計和評估階段就最大限度地規劃碳減排措施，并對現有基礎設施、天然氣管道、油氣儲庫等進行基準測試，以確保公司的最低減排量。

 

運營商在減碳目標和廣泛的供應鏈方面也面臨挑戰。以殼牌為例，殼牌計劃在2050年實現碳中和，但殼牌不僅生產能源，還出售能源。殼牌的總二氧化碳排放量為17億噸，其中，范圍1和范圍2的排放量只占5%,終端用戶消費的殼牌生產的能源產品占1/3，而殼牌銷售的第三方能源產品占60%。由此可見，如果不包括第三方能源產品，只限殼牌自產的能源產品，那么可減少或抵消40%的碳排放量。

 

殼牌在碳減排領域邁出了第一步，預計其他公司會紛紛效仿，要么是出于自愿，要么是迫于投資者、監管機構和公眾的壓力。但不管怎樣，相關價值鏈的所有部分都可能被調查，面臨更嚴格的要求，這也將刺激對供應商更嚴格的要求。

 

關于碳中性LNG交付的報告顯示，其中貨物供應鏈上的排放已被抵消，客戶可以購買更清潔的天然氣。這一趨勢將在2022年繼續，客戶將越來越愿意為這類產品高價支付。預計原油貿易也會出現類似情況，人們更愿意為碳中性原油付費。也就是說，在碳強度等級中處于有利位置的原油可能會得到更高的估值，這一趨勢將可能引起人們重新關注對購買的高質量產品進行補償。