4月14日消息，企業(yè)和消費(fèi)者已經(jīng)感受到從原油到谷物和金屬等各種大宗商品價(jià)格上漲的影響。今年以來，由于地緣政治沖突而引發(fā)的大宗商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，使現(xiàn)實(shí)世界的經(jīng)濟(jì)增長前景變得復(fù)雜，并推高了全球消費(fèi)者的食品和能源價(jià)格。包括原油、天然氣、小麥、大豆、工業(yè)原料和貴金屬在內(nèi)的大宗商品價(jià)格飆升，已經(jīng)沖擊了全球的消費(fèi)價(jià)格，通脹率達(dá)到40年來的高點(diǎn)。這促使美聯(lián)儲(chǔ)開始加息以抑制通脹，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來幾個(gè)月還會(huì)有更多次加息。

 

 

在全球范圍內(nèi)，各種大宗商品的供應(yīng)都低于需求。摩根大通大宗商品策略師特蕾西·艾倫表示：“能源、農(nóng)產(chǎn)品和金屬的庫存普遍處于極低水平。”摩根大通預(yù)計(jì)，大宗商品價(jià)格將一直保持高位，直到明年年底。  

 

如果地緣政治沖突擾亂能源供應(yīng)大國能源產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)性出口，那么大宗商品供應(yīng)可能會(huì)進(jìn)一步下降。

 

聯(lián)合國糧農(nóng)組織指出，戰(zhàn)爭導(dǎo)致全球食品價(jià)格創(chuàng)歷史新高。聯(lián)合國糧農(nóng)組織稱，3月份糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)平均為159.3點(diǎn)，比2月份上漲12.6%，此前已達(dá)到1990年該組織全面啟動(dòng)以來的最高水平。糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)跟蹤一攬子常見交易食品價(jià)格的月度變化。3月份的物價(jià)比去年3月份上漲33.6%。

 

丹麥?zhǔn)氥y行大宗商品策略主管奧利·漢森日前在公司每周大宗商品市場(chǎng)更新報(bào)告中表示，“今年繼續(xù)中斷供應(yīng)的前景，加上美國和南美的天氣擔(dān)憂，以及提到的燃料和化肥價(jià)格上漲，可能會(huì)導(dǎo)致又一年的全球供應(yīng)緊張。”

 

漢森指出，今年第一季度，全球大宗商品行業(yè)出現(xiàn)了有史以來最好的季度。  他說：“在第一季度，戰(zhàn)爭和制裁加劇了本已強(qiáng)勁的行業(yè)表現(xiàn)，導(dǎo)致彭博商品現(xiàn)貨指數(shù)上漲24%，這是人們記憶中最好的一個(gè)季度，因此幾乎超過去年26.5%的漲幅，那是自2000年以來最好的年度表現(xiàn) 。”

 

 

漢森說：“地緣政治沖突和日益嚴(yán)厲的制裁已經(jīng)切斷多種供應(yīng)渠道，從原油和天然氣到主要工業(yè)金屬，以及小麥、玉米和食用油等糧食商品。”

 

大宗商品市場(chǎng)的動(dòng)蕩，極端的波動(dòng)，以及期貨交易所大幅提高的初始利潤率，導(dǎo)致石油期貨投機(jī)商大批撤離。紙貨石油市場(chǎng)流動(dòng)性下降加劇了波動(dòng)性，以至于一些交易商在3月份表示，“這個(gè)市場(chǎng)是不可交易的。”

 

高利潤要求提高了大宗商品交易公司的流動(dòng)性需求，這些公司在世界各地進(jìn)行現(xiàn)貨石油交易。 通過商品期貨合約，交易機(jī)構(gòu)可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。如果沒有大宗商品衍生品，許多交易商將無法移動(dòng)石油的實(shí)物量。

 

托克公司首席財(cái)務(wù)官克里斯托夫·薩爾蒙3月曾在英國《金融時(shí)報(bào)》大宗商品全球峰會(huì)上表示，“我們需要一個(gè)功能完備的大宗商品期貨市場(chǎng)，而我們觀察到的是未平倉頭寸的減少。假設(shè)形勢(shì)沒有正常化，這種效率低下的期貨市場(chǎng)將會(huì)變成現(xiàn)貨市場(chǎng)。” 

 

摩根大通商業(yè)銀行總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·格拉斯曼本周表示，自2020年第二季度全球所有大宗商品價(jià)格指數(shù)創(chuàng)下疫情低點(diǎn)以來，如今已上漲逾一倍，比上一個(gè)商業(yè)周期的平均水平高出62%。據(jù)這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，即使達(dá)成和平協(xié)議，市場(chǎng)可能也會(huì)在價(jià)格中計(jì)入石油、小麥、玉米、鎳和鈀等大宗商品的政治風(fēng)險(xiǎn)。格拉斯曼指出：“期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)油價(jià)將在未來幾年保持高位。消費(fèi)者已經(jīng)感受到能源價(jià)格高企帶來的壓力，因?yàn)橛蛢r(jià)飆升幾乎立即導(dǎo)致加油站燃料價(jià)格上漲。每桶原油價(jià)格每上漲42美元，普通家庭每年將在汽油上多花費(fèi)500美元。” 

 

依賴原材料和運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)可能會(huì)在未來幾個(gè)月發(fā)現(xiàn)挑戰(zhàn)。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，如果大宗商品和石油價(jià)格的上漲開始波及核心通脹，這可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃進(jìn)一步上調(diào)利率，從而給經(jīng)濟(jì)降溫。