美國的通脹報告和硅谷銀行風險事件引發市場對美國經濟前景的擔憂，或打擊未來的石油需求。3月14日，國際油價大跌逾4％，觸及三個月最低。
在硅谷銀行倒閉風暴、油市供應過剩等因素的沖擊下，國際油價遭受重挫。
3月14日，國際油價大跌逾4％，創下三個多月新低，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格下跌4．64％，收于每桶71．33美元；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌4．11％，收于每桶77．45美元。3月15日，國際油價延續跌勢，WTI原油期貨盤中一度跌破70美元，創下14個月新低。
盡管油市短期內面臨供過于求的壓力，但好消息是，今年原油需求前景仍具備一定韌性。3月15日，國際能源署（IEA）在最新石油市場月報中再次上調全球石油需求，預計2023年全球石油需求將增長320萬桶/日，達到1．03億桶/日。IEA同時警告，下半年全球石油可能供不應求，無法滿足季節性趨勢和中國經濟增速加快所產生的需求。
對比來看，歐佩克3月14日公布的月報則相對謹慎，雖然進一步提高了對2023年中國石油需求增長的預測，但維持全球石油需求增長預測不變，稱全球經濟增長有潛在的下行風險。
油市短期面臨供應過剩壓力
近期硅谷銀行倒閉風暴給國際油市帶來了新的沖擊。在月報中，IEA指出，隨著硅谷銀行倒閉，人們對宏觀經濟的擔憂加劇，3月份的油價再遭利空。
目前硅谷銀行風暴對油價的影響主要還是停留在市場預期層面，如果此事件是相對孤立的個體事件，其客觀實質性的影響不會太大。但如果此事件只是銀行業風暴的開始，那影響將會驟然升高，從市場預期和實質兩個層面產生巨大影響。
從短期來看，恐慌情緒導致投資者大量涌入避險資產，同時避開大宗商品，因此勢必會造成原油價格下跌。但在中國經濟增速加快及原油需求回暖的樂觀預期提振下，可以對沖部分跌勢。此外，美國也推出了救市措施，隨著恐慌情緒逐漸消散，原油價格或呈現先抑后揚的走勢。
從另外一個角度看，硅谷銀行的問題也會影響到美聯儲后續政策，3月大概率只會加息25個基點，而原先預期為50個基點，緊縮預期降溫有利于油價。整體來看，硅谷銀行風暴對油價有利有弊，有的因素驅動下行，有的因素驅動上行。
除了硅谷銀行風暴的沖擊，從供需基本面看，油市短期面臨的壓力也不小。
盡管下半年油市預計將供不應求，但IEA指出，目前市場正陷入供過于求的困境中，庫存已升至18個月以來的最高水平。1月份全球石油庫存激增5290萬桶至近78億桶，創下2021年9月以來的最高水平，2月份的初步指標表明庫存還會增加。
歐佩克也預計，在季節性需求低迷的情況下，全球石油市場可能會在下一季度出現溫和的供應過剩。全球第二季度對歐佩克石油的需求量為2862萬桶/日，如果歐佩克維持2月的產量水平，那么將比每日的需求高出約30萬桶。
在最新月報中，歐佩克大幅上調了對俄羅斯本季度供應量的估計。盡管俄羅斯受到西方制裁，其也計劃減產反制西方，但整體而言，俄羅斯的供應仍然出人意料地強勁。歐佩克預計，本季度俄油日開采量將達到1090萬桶，較上月報告中的預估高出約62萬桶。
需求層面，歐佩克預計，2023年世界石油需求將增加230萬桶/日，升至1.019億桶的紀錄高位，與上個月的預測相比沒有變化。
歐佩克月報維持全球需求預期不變，但出于對歐美國家鷹派貨幣政策的擔憂，歐佩克下調了經合組織美洲和經合組織歐洲的石油需求。不過，歐佩克月報上調了亞太和非經合組織國家的石油需求，這些地區需求改善情況好于預期，尤其是中國，歐佩克預計2023年中國石油需求將增加71萬桶/日，此前預期為增加59萬桶/日。這正好與歐美地區的需求下滑形成了對沖。
油市長期仍有支撐
在頁巖油氣革命的推動下，早些年美國原油產量突飛猛進，被外界視為能與歐佩克分庭抗禮的“機動產油國”，美國擁有大量閑置產能、可以通過快速調節產量影響國際油價。
但隨著能源轉型的推進，頁巖油生產商不愿意再大幅投資擴產，昔日盲目增產的教訓歷歷在目，股東也急于“落袋為安”，產能增長開始放緩。2022年，26家美國原油公司總計回購和分紅1280億美元，但卻沒幾家公司投資鉆井、擴充產能。
美國康菲石油首席執行官Ryan Lance估計，美國的原油產能將在2020年代晚期達到峰值，屆時，歐佩克將重新主宰市場。“歐佩克的市場份額可能會從如今的約30％增長到接近50％。除非我們采取措施改變這種趨勢，否則世界將回到20世紀70年代和80年代的樣子。”
這也意味著油市長期供應前景堪憂。歐佩克秘書長Al Ghais警告稱，雖然沙特、阿聯酋、科威特已經制定了提升產能的長期規劃，但僅靠歐佩克無法滿足全球供應需求，其他產油國必須增加對鉆井的投資，否則未來全世界都會面臨能源安全問題。
供應不足也會支撐油價。頁巖油生產商德文能源的首席執行官Rick Muncrief認為，隨著全球供應能力不斷減弱，石油供需平衡將收緊，油價可能會出現新一輪飆升。
美國頁巖油巨頭先鋒自然資源公司首席執行官謝菲爾德（Scott Sheffield）預計，油價已經觸底，到夏季可能會飆升17％。
但投資者也不能忽視美聯儲持續加息帶來的沖擊，隨著緊縮政策的影響逐漸顯現，接下來原油需求也將面臨壓力。美聯儲緊縮政策導致美元流動性收緊，美元匯率處于相對強勢的位置。非美國家獲取美元的難度相對增大，原油進口國進口以美元計量和交易的國際原油就會受到美元不足的影響，這必然對原油需求形成抑制作用。
中國潤滑油網致力于好文分享與行業交流，文章不代表平臺觀點。感恩原創作者，版權歸原創作者所有。如不慎涉及侵權，請留言刪除。歡迎轉載分享。
相關評論