近日，在摩根大通的分析師發布的研究報告中寫道，俄羅斯深化其石油減產的決定可能會在9月前將全球基準原油價格推升至每桶近100美元，但需求破壞可能在抑制價格前景方面發揮作用。
歐佩克+的幾個成員國延長了每日220萬桶的額外自愿減產，以支持石油市場的穩定和平衡。然而，俄羅斯卻出人意料地表示，它將在今年第二季度前自愿削減每天47.1萬桶的原油產量和出口量。這是在俄羅斯此前于2023年4月宣布的日自愿減產50萬桶(延長至2024年12月底)的基礎上追加的減產。
以Natasha Kaneva為首的摩根大通分析師寫道：“俄羅斯石油戰略的轉變令人驚訝。表面上看，假設沒有政策、供應或需求反應，俄羅斯的行動可能會在4月就將布倫特原油價格推升至90美元，到5月達到90美元中期，到9月接近100美元。”
分析師們補充道：“歐佩克+現在更有可能在6月延長其石油產量削減至年底，這或將進一步催化油價的上漲。”FactSet數據顯示，布倫特原油今年至今的交易價格上漲了近12%。
然而，摩根大通的分析師指出，有多種手段可以相當有效地緩解高價格的影響。短期內最明顯的再平衡機制是減少美國戰略石油儲備(SPR)原油庫存。
他們指出，油價上漲將使美國政府在11月總統大選前繼續承受壓力，美國汽油價格可能在5月前攀升至每加侖4美元，摩根大通分析師稱這將是2022年夏季以來的最高價。
在拜登政府于2022年創紀錄地縮減石油儲量并努力補充之后，SPR仍然擁有充足的原油來保護美國的國家戰略需求，并為原油價格上漲提供緩沖。他們估計，美國政府擁有釋放多達6000萬桶原油的政策空間。
摩根大通的分析師表示，除了SPR之外，破壞需求也是應對高油價的另一個潛在的有力對策。
他們指出，鑒于美元走強和借貸成本高企，油價大幅超過90美元會對全球石油需求造成嚴重干擾，這反過來又會導致油價下跌。
分析師們說，有初步跡象表明，消費者可能已經在減少燃油消耗。美國司機的每周出行情況顯示，自1月底以來，3至100英里的出行次數一直在減少，這與美國汽油價格開始上漲的時期相吻合。
鑒于多種應對措施可作為高油價的適當再平衡機制，摩根大通選擇維持其油價預測不變。該行預測2024年布倫特原油的平均價格為每桶83美元，今年第三季度和第四季度的平均價格分別為84美元和85美元。
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