哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人伊斯梅爾·哈尼亞于31日凌晨在其位于伊朗的住所內(nèi)遭空襲身亡，這引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中東爆發(fā)更大規(guī)模沖突的擔(dān)憂，石油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)顯著升高。中東局勢(shì)的緊張牽動(dòng)了原油市場(chǎng)的神經(jīng)。原油市場(chǎng)擔(dān)心中東沖突可能擴(kuò)大，疊加美國庫存下行，油價(jià)在近期大幅上漲4%。
多重因素刺激原油價(jià)格漲漲漲
近期因出口需求強(qiáng)勁，EIA庫存下降340萬桶，汽油庫存下降370萬桶，餾分油庫存增加150萬桶，總體實(shí)現(xiàn)雙去化，出口蓋過了煉油減少的影響。另外美聯(lián)儲(chǔ)7月31日在聲明中維持利率不變，但暗示最快可能在9月會(huì)議上降低利率。原油價(jià)格因此大幅上行。
截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲3.18美元，收于每桶77.91美元，漲幅為4.26%；9月份交貨的布倫特原油期貨價(jià)格上漲2.09美元，收于每桶80.72美元，漲幅為2.66%。
美國能源市場(chǎng)、政策和地緣政治分析機(jī)構(gòu)Rapidan能源集團(tuán)全球石油服務(wù)總監(jiān)克萊·塞格爾（ClaySeigle）表示，石油交易商一直在“錯(cuò)誤定價(jià)”中東的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。由于俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)所帶來預(yù)期的供應(yīng)中斷“從未成為現(xiàn)實(shí)”，以及加沙地區(qū)持續(xù)了10個(gè)月的沖突，市場(chǎng)“有點(diǎn)樂觀”。
塞格爾說，現(xiàn)在中東局勢(shì)正在進(jìn)入“惡化階段”，相信這將引起石油交易商的注意并讓布倫特原油期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有顯著回升。甚至在石油供應(yīng)面臨潛在物理中斷的風(fēng)險(xiǎn)之前，油價(jià)至少會(huì)因此升高5美元／桶。
塞格爾表示，在過去一至三天發(fā)生的事情標(biāo)志著相當(dāng)快速的惡化，這有可能使局勢(shì)突破去年10月7日以來所處的有控制的升級(jí)階段，進(jìn)而讓油氣市場(chǎng)進(jìn)入新的領(lǐng)域。
PVM石油同仁公司分析師塔瑪斯·瓦加（Tamas Varga）則表示，自己相信哈尼亞在伊朗境內(nèi)遇刺增加了事實(shí)上出現(xiàn)供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)將因此上漲。但盡管如此，除非事件進(jìn)一步升級(jí)對(duì)該地區(qū)石油的實(shí)際生產(chǎn)帶來明確無誤的威脅，否則這一刺殺事件對(duì)油價(jià)的支撐不會(huì)持續(xù)下去。
漲價(jià)的持續(xù)力有待觀察
瑞銀集團(tuán)石油分析師喬凡尼·斯湯諾沃（Giovanni Staunovo）也表示，雖然對(duì)中東地區(qū)緊張升級(jí)的擔(dān)憂推高了油價(jià)，但只有出現(xiàn)供應(yīng)中斷，油價(jià)中的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)傾向于持續(xù)下去。
澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師Vivek Dhar在一份客戶報(bào)告中表示：“石油市場(chǎng)有理由擔(dān)心哈馬斯高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人哈尼亞遇刺將使伊朗更直接地卷入與以色列的戰(zhàn)爭(zhēng)。這可能會(huì)使伊朗的石油供應(yīng)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施面臨風(fēng)險(xiǎn)。”
該分析師補(bǔ)充道，市場(chǎng)將擔(dān)心伊朗通過控制霍爾木茲海峽升級(jí)緊張局勢(shì)的能力。“封鎖這條關(guān)鍵航道將威脅到全球15-20%石油供應(yīng)的運(yùn)輸。由于繞過這種封鎖的備用管道容量有限，霍爾木茲海峽成為石油市場(chǎng)的一個(gè)主要潛在中斷風(fēng)險(xiǎn)，”Dhar表示。
看漲期權(quán)賦予持有者在特定日期或之前以特定價(jià)格購買資產(chǎn)的權(quán)利。如果油價(jià)飆升至100美元以上，那么擁有低于該價(jià)格的期權(quán)的交易員將獲得回報(bào)。對(duì)消費(fèi)者來說，這可以保護(hù)他們免受價(jià)格上漲的影響。
另一個(gè)利好石油的消息是，美國能源信息署(EIA)周三報(bào)告稱，美國5月石油需求達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的季節(jié)性水平(每天2080萬桶)，高于EIA此前對(duì)5月預(yù)期的每天2000萬桶。
Ninepoint Partners高級(jí)投資組合經(jīng)理Eric Nuttall表示，與此同時(shí)，全球石油庫存正處于下降軌道，相對(duì)于其平均水平達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的赤字。
油價(jià)變動(dòng)之際，正值頗具影響力的歐佩克+的一個(gè)技術(shù)委員會(huì)定于8月1日召開會(huì)議，評(píng)估各成員國的生產(chǎn)配額執(zhí)行情況。雖然這個(gè)聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)無權(quán)調(diào)整歐佩克+的正式產(chǎn)出戰(zhàn)略，但如果市場(chǎng)情況需要，它可以召開一次全面的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議來作出調(diào)整。
配額遵守情況已受到該組織的審查，歐佩克秘書處于7月24日指出，歐佩克+成員國伊拉克、哈薩克斯坦和俄羅斯已通知該組織，他們計(jì)劃在2024年7月至2025年9月期間進(jìn)一步減產(chǎn)，以彌補(bǔ)上半年的過剩產(chǎn)量。
Nuttall指出，歐佩克+減產(chǎn)合規(guī)率的改善是看漲油價(jià)的一個(gè)因素。
不過，有分析師提出質(zhì)疑，表示從長(zhǎng)期來看，最近的沖突升級(jí)是否有可能支撐油價(jià)。
PVM Associates的石油分析師Tamas Varga表示：“我認(rèn)為，暗殺發(fā)生在伊朗領(lǐng)土上的事實(shí)增加了實(shí)際供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)和危險(xiǎn)，因此油價(jià)上漲。”
“盡管如此，我認(rèn)為，除非進(jìn)一步升級(jí)明確威脅到該地區(qū)的實(shí)際產(chǎn)出，否則(這一事件提供的)支撐不會(huì)持續(xù)下去。”
瑞銀分析師Giovanni Staunovo對(duì)此表示贊同。
他表示：“對(duì)中東緊張局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂推高了油價(jià)。也就是說，只有在供應(yīng)中斷的情況下，石油的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)才會(huì)持續(xù)。油價(jià)的反應(yīng)是溫和的，因?yàn)榈侥壳盀橹惯€沒有出現(xiàn)供應(yīng)中斷。”x
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