隨著全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性和石油需求的持續(xù)疲軟，花旗集團(tuán)與摩根大通近日預(yù)測(cè)，明年油價(jià)可能跌至60美元的區(qū)間，甚至在歐佩克+（OPEC+）重新開放生產(chǎn)的情況下，油價(jià)還有可能進(jìn)一步下跌。歐佩克+由沙特阿拉伯和俄羅斯等主導(dǎo)，計(jì)劃從12月開始，每月增加18萬桶/日的原油產(chǎn)量，逐步恢復(fù)自2022年以來暫停的供應(yīng)。然而，市場(chǎng)對(duì)該計(jì)劃的反應(yīng)卻不如預(yù)期，交易商們對(duì)歐佩克+是否會(huì)如計(jì)劃在12月復(fù)產(chǎn)存在較大分歧。
根據(jù)市場(chǎng)分析，自7月初以來，油價(jià)已經(jīng)下跌了18%，目前約為每桶72美元。對(duì)于沙特和其他許多歐佩克+成員國(guó)來說，這一價(jià)格顯然無法滿足其財(cái)政支出的需要。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）指出，沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼的雄心勃勃的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃亟需接近每桶100美元的油價(jià)支撐，低油價(jià)將嚴(yán)重威脅沙特的財(cái)政穩(wěn)定。
國(guó)際能源署（IEA）近期的報(bào)告顯示，亞洲市場(chǎng)的石油需求持續(xù)萎縮，已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)下滑，全球石油需求增速降至2020年疫情以來的最低水平。IEA預(yù)期，明年的需求增長(zhǎng)可能被150萬桶的供應(yīng)飆升所抵消，從而導(dǎo)致市場(chǎng)面臨新的供應(yīng)過剩。
調(diào)查顯示，30位交易商和分析師中有一半認(rèn)為，歐佩克+可能選擇推遲增產(chǎn)。這主要是由于沒有明顯的石油需求改善跡象，市場(chǎng)情緒相對(duì)低迷。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Sloth Hansen表示：“市場(chǎng)情緒疲軟，若歐佩克+繼續(xù)增產(chǎn)，可能會(huì)進(jìn)一步承壓。”盡管如此，也有14位受訪者預(yù)計(jì)，歐佩克+仍將按計(jì)劃于12月繼續(xù)增產(chǎn)，認(rèn)為全球石油庫存已經(jīng)枯竭，美國(guó)等地的夏季駕車需求將推動(dòng)市場(chǎng)恢復(fù)。
分析人士指出，歐佩克+所面臨的市場(chǎng)壓力也與即將到來的美國(guó)總統(tǒng)大選息息相關(guān)。凱雷集團(tuán)能源路徑首席策略師Jeff Currie提到：“美國(guó)大選的結(jié)果將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。真正的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)還未顯現(xiàn)，可能會(huì)在美國(guó)大選后浮出水面。”
歐佩克+成員國(guó)中，阿聯(lián)酋作為關(guān)鍵參與者，期望利用其較高的產(chǎn)能進(jìn)行增產(chǎn)。阿布扎比獲得了特別安排，允許其根據(jù)具體市場(chǎng)條件增加一些生產(chǎn)量。歐佩克+已同意逐步恢復(fù)220萬桶/日的停產(chǎn)量，這一計(jì)劃將持續(xù)到2025年底。
盡管歐佩克+面臨的環(huán)境復(fù)雜，但其決策需考慮成員國(guó)的執(zhí)行力，尤其是伊拉克和哈薩克斯坦這兩個(gè)紀(jì)律性較差的國(guó)家。盡管這兩國(guó)最近在減少生產(chǎn)方面有所改善，但它們?nèi)晕赐耆裱髯缘臏p產(chǎn)承諾。
來自加拿大皇家銀行的分析師指出，沙特可能對(duì)延長(zhǎng)減產(chǎn)感到沮喪，進(jìn)而選擇加快增產(chǎn)的時(shí)機(jī)。然而，其他觀察人士認(rèn)為，歐佩克+可能會(huì)選擇等待，這些落后國(guó)家先履行減產(chǎn)承諾后再恢復(fù)生產(chǎn)配額。法國(guó)巴黎銀行的大宗商品策略師Aldo Spanjer對(duì)此表示了擔(dān)憂，指出在看到補(bǔ)償性減產(chǎn)的證據(jù)之前，增產(chǎn)可能引發(fā)市場(chǎng)的拋售潮。因此，12月的增產(chǎn)決策仍需謹(jǐn)慎。
綜上所述，全球油市的波動(dòng)加劇，面對(duì)低迷的需求和產(chǎn)出預(yù)期的不確定性，歐佩克+將在未來幾周內(nèi)面臨重大決策。這不僅關(guān)系到成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，也將對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
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