投資建議

　　行業策略：我們認為二季度紙業將是量價齊升階段，利潤環比將繼續改善。而從中期角度看，隨著海外木漿產能釋放高峰的來臨，我們判斷未來產業鏈上的利潤可能向抄紙環節轉移，這將給紙業公司帶來更大的業績彈性。而且由于供給端產能釋放于2013 年將減速，同時落后產能淘汰等政策的執行，行業供求關系將穩步改善，我們繼續推薦紙業股。輕工板塊，我們看好優質包裝公司和具備品牌、渠道優勢的內銷型家具公司。

　　推薦組合：紙業我們重點推薦華泰股份、晨鳴紙業、中順潔柔，同時建議買入港股上市的維達國際、恒安國際（邏輯與中順潔柔相同）；包裝我們推薦通產麗星、永新股份、合興包裝；家具類我們建議買入索菲亞、美克股份。