目前已是9月中旬，國內基礎油市場并未出現先前預期的旺盛行情。當前市場整體走勢平穩居多，月初中石化上推旗下煉廠內供價格后，中油始終沒有大動作，只是兩大主營外放資源收緊。而進口基礎油價格呈現局部上行態勢，漲勢主要集中在進口俄羅斯一類油方面，因直接受到外盤推漲的拉動而水漲船高，尤其是華北市場，因據了解本月多數俄羅斯油直接在東北市場消化，暫無供應到華北地區，引發了“一貨難求”局面。

首先，看雖然國內華東、華南等地報價較前兩月有明顯回升，但相對外盤價格來說仍低。由于亞洲地區基礎油整體供應持緊，包括韓國、新加坡和臺灣等國家和地區多數推漲價位。隨著供應商合約價格的陸續提升10-30美元/噸，國內下游終端用戶普遍表示難以接受。由于預期利潤明顯受到擠壓，不少國內貿易商暫退進口市場，無意接盤外來資源，繼續以消化庫存和進行國產基礎油貿易為主。估計進口資源的套利空間打開存在難度，短期可能繼續關閉。

其次，資源的緊張局面并不能就此帶動市場的行情回升。雖然目前國內外供應普遍緊缺，但暫時下游用戶并沒有產生強烈采購意愿。當前潤滑油消費還未提升，需求不很理想，從很大程度上打壓了基礎油行情。且早在前兩月走勢低迷時期，不少調和廠已經有準備地提前陸續備貨，當前庫存消耗至本月底問題不大。所以買方采購意愿的不迫切導致觀望氛圍始終難以散去，同時目前的相對高價之下更難以吸引買家，多數繼續按需定進為主，等待低價資源再現。

再次，看當前國際原油期價繼續顛簸不明，雖然近來WTI盤中一度上漲至78美元/桶，不過昨日收盤再度回落，所以可以說最近基本保持在75美元/桶上下波動。對比國際原油和國內基礎油價格，后者已經遠遠偏高于原油價格。則10月份兩大主營的原油價格仍存在下滑空間，則基礎油成本理論上也有跟低趨勢。所以從成本這一面來說，下游買家將會繼續等待機會，操作持續謹慎。

綜上看來，本月基礎油市場還難以出現調油旺季行情，除非終端需求能有實質性好轉，否則業者將繼續處于消化期，要等待庫存的消耗殆盡可能還需要接近一個月時間，則后市行情即便顯現或將要等到10月份。不過隨著9月下旬亞洲部分煉廠裝置恢復生產，對外供應的增加也可矯正當前的外盤報價更為理性化，有可能帶動起來一部分需求，從而加速市場回暖進程。