1、 中國(guó)潤(rùn)滑油市場(chǎng)供需情況

三季度，國(guó)內(nèi)通脹壓力增大，汽車行業(yè)和制造業(yè)等主要用油行業(yè)發(fā)展明顯減速，潤(rùn)滑油消費(fèi)量下降，淡季特征明顯。7月是我國(guó)潤(rùn)滑油傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，今年7月淡季特征尤其明顯，汽車用油和工業(yè)用油均呈低迷狀態(tài)：一方面，7月汽車銷量環(huán)比、同比雙雙下降，為僅高于2月銷量的次低量，其中商用車銷量為全年最低;另一方面，7月制造業(yè)PMI為年內(nèi)最低值。8月汽車銷量環(huán)比上升，PMI指數(shù)回升，國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)開始回暖。9月開始北方地區(qū)季節(jié)性換油需求啟動(dòng)，汽車銷售進(jìn)入旺季，潤(rùn)滑油消費(fèi)量繼續(xù)回升。

三季度我國(guó)汽車銷量約425萬(wàn)輛，較二季度下降2.7%。摩托車在出口快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，產(chǎn)銷有恢復(fù)性增長(zhǎng)，三季度銷量約674萬(wàn)輛，同比增加9.8%，環(huán)比雖然下降3.6%，但降幅較去年同期明顯收窄。汽車、摩托車產(chǎn)業(yè)雖然仍保持增長(zhǎng)，但增速顯著下滑，且增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自出口市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)車輛保有量增速放緩，車用潤(rùn)滑油增速繼續(xù)減慢。三季度也是我國(guó)制造業(yè)的傳統(tǒng)淡季，PMI在7月達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)后緩慢回升，但季度均值依然為全年最低，工業(yè)潤(rùn)滑油需求總體低迷。估計(jì)2011年三季度潤(rùn)滑油表觀消費(fèi)量153萬(wàn)噸，同比下降2.0%，環(huán)比下降15.5%。2011年前三季度，累計(jì)消費(fèi)潤(rùn)滑油495萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%。

三季度，國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油供應(yīng)總量為140萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.5%，同比增長(zhǎng)2.6%。其中國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)油104萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.8%，同比增加8.0%。同比增加量主要來(lái)自中海油惠州煉廠今年新投產(chǎn)的裝置。進(jìn)口基礎(chǔ)油數(shù)量三季度繼續(xù)降低，三季度凈進(jìn)口量預(yù)計(jì)39.4萬(wàn)噸，較二季度下降33.7%，較去年同期下降6.2%。1-9月，我國(guó)累計(jì)凈進(jìn)口基礎(chǔ)油159.4萬(wàn)噸，同比下降1.6%。基礎(chǔ)油進(jìn)口量下降的原因主要有三點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油需求疲軟，二是國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)油供應(yīng)量增大，三是進(jìn)口基礎(chǔ)油價(jià)格高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。國(guó)產(chǎn)潤(rùn)滑油數(shù)量的增加降低了我國(guó)基礎(chǔ)油的對(duì)外依存度。三季度我國(guó)基礎(chǔ)油進(jìn)口依存度28%，較二季度下降8個(gè)百分點(diǎn)。

三季度國(guó)際原油價(jià)格始終在下降通道中運(yùn)行，WTI原油均價(jià)為91美元/桶，較二季度下降11.7%;9月WTI原油均價(jià)為87美元/桶，較6月下降10.3%。受此影響，亞太市場(chǎng)基礎(chǔ)油價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢(shì)。一方面，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性增強(qiáng)，歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于惡化，潤(rùn)滑油需求乏力;另一方面，國(guó)際原油價(jià)格不斷走低，基礎(chǔ)油價(jià)格隨之承壓下行。新加坡市場(chǎng)150SN基礎(chǔ)油FOB價(jià)保持1400美元/噸，與二季度持平，但9月份均價(jià)較6月份下降4%。

受原油價(jià)格下降以及國(guó)內(nèi)需求疲軟影響，三季度國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)油價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)150SN基礎(chǔ)油三季度均價(jià)(華南、華東、東北平均)為10456元/噸，較二季度下跌9.4%;9月均價(jià)為10233元/噸，較6月均價(jià)下降9.5%。

2、中國(guó)潤(rùn)滑油市場(chǎng)發(fā)展預(yù)測(cè)

四季度是我國(guó)潤(rùn)滑油消費(fèi)的次旺季，預(yù)計(jì)表觀消費(fèi)量回升至175萬(wàn)噸，環(huán)比上升14.4%，同比增加1.2%。主要影響因素如下。

利好因素：一是進(jìn)入秋冬換季時(shí)節(jié)，換油需求旺盛，拉動(dòng)四季度潤(rùn)滑油需求增長(zhǎng);二是仍處于工程施工旺季，保障房建設(shè)施工進(jìn)度加快，工程機(jī)械用油需求旺盛;三是秋收農(nóng)忙，農(nóng)業(yè)機(jī)械使用量增加，農(nóng)機(jī)用潤(rùn)滑油需求增加。

利空因素：一是國(guó)家繼續(xù)實(shí)行緊縮的貨幣政策，華東、華南中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，工業(yè)潤(rùn)滑油需求增長(zhǎng)乏力;二是汽車工業(yè)發(fā)展速度放緩，國(guó)家對(duì)購(gòu)買節(jié)能汽車的補(bǔ)貼優(yōu)惠范圍從10月1日起收窄，乘用車購(gòu)買熱情受到抑制，汽車銷量增速將進(jìn)一步放緩。

預(yù)計(jì)10月潤(rùn)滑油消費(fèi)量受國(guó)慶假期影響略有下滑，11月是華東和華南地區(qū)的換油旺季，潤(rùn)滑油消費(fèi)量一般為四季度中的峰值。2012年春節(jié)在1月份，因此終端用戶和貿(mào)易商將在雙節(jié)前趕工或備貨，12月份潤(rùn)滑油需求量將上升。

供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)中國(guó)石油和中國(guó)石化兩大集團(tuán)的基礎(chǔ)油供應(yīng)量將小幅升高，四季度供應(yīng)量約為75萬(wàn)噸。中海油惠州煉廠10月初將進(jìn)行為期30天的全廠檢修，其四季度加氫基礎(chǔ)油供應(yīng)量預(yù)計(jì)為4萬(wàn)噸。由于檢修時(shí)間正值四季度的需求旺季，華南地區(qū)II類基礎(chǔ)油供應(yīng)將出現(xiàn)局部時(shí)段緊張，對(duì)進(jìn)口基礎(chǔ)油需求將增加。進(jìn)口資源方面，考慮國(guó)內(nèi)新增資源以及供應(yīng)缺口，預(yù)計(jì)四季度進(jìn)口基礎(chǔ)油總量在55萬(wàn)噸左右。

四季度我國(guó)潤(rùn)滑油需求增加，基礎(chǔ)油市場(chǎng)需求較為旺盛，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格將呈逐步上升趨勢(shì)。但是近期國(guó)際原油價(jià)格總體呈下行趨勢(shì)，對(duì)基礎(chǔ)油價(jià)格構(gòu)成壓力。預(yù)計(jì)從10月下旬開始，隨著需求逐漸恢復(fù)，基礎(chǔ)油價(jià)格將穩(wěn)中有升，維持在10000元/噸以上。由于基礎(chǔ)油價(jià)格穩(wěn)中有升，加之埃克森美孚、殼牌、BP等國(guó)際潤(rùn)滑油供應(yīng)商紛紛在9月開始提高成品油潤(rùn)滑油價(jià)格4%8%，因此國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)有價(jià)格上調(diào)需求。預(yù)計(jì)各大供應(yīng)商將取消前期的價(jià)格優(yōu)惠政策，在穩(wěn)價(jià)的基礎(chǔ)上小幅提高潤(rùn)滑油價(jià)格。