1月9日公布的中國12月挖掘機銷量為8,683臺（包括出口），較去年12月同比增長20%（11月同比增幅為19%）。2013年全年挖掘機銷量達到114,783臺，同比下滑3%,略好于我們的預測（同比降5%）。

潛在影響1）國內銷量延續了8月以來好于出口的表現，12月同比增長了25%（而出口同比下滑了19%）。2013年全年國內銷量同比下滑了3%（2012年全年同比降幅為38%）。我們維持2014年全年8%的銷量增幅預測不變，但指出近期推土機銷售放緩（10月/11月同比降幅為33%/22%）可能帶來一些下行風險，因為從歷史情況來看，推土機是土方機械市場上的領先品種。

2）2013年外資品牌表現好于國內品牌：

卡特彼勒同比增幅位居首位：2013年銷量同比增長25%,市場份額擴大1.9%至排名第二（市場份額升至8.3%）；

神鋼/小松/日立建機/沃爾沃銷量同比增幅高于平均水平，分別達到+4%/+2%/+1%/0%;但韓國品牌的市場份額有所下降，其中斗山/現代江蘇銷量較2012年回落10%/12%;

三一重工四季度銷售強勁推動2013年全年銷售同比持平，市場份額擴大至13.7%,位居首位；但國內二線品牌表現落后，其中柳工/廈工/中聯重科2013年全年銷量分別下降8%/30%/60%。

3）我們看到西南部地區（四川/重慶）和華東地區（江蘇/山東）的增長最為強勁，表現最差的是內蒙古/遼寧/山西等煤炭大省。

4）龍工位于我們的地區強力買入名單，公司2013年全年挖掘機銷量下滑29%,但叉車/裝載機銷售更為強勁的表現（2013年分別同比增長24%/1%）起到了抵消作用。龍工的挖掘機銷售政策最為嚴格（即首付較高而信貸期較短），因其信用風險最低且經營性現金流狀況最良好，龍工依然是我們在中國工程機械股研究范圍內的首選股。