研究公司 Anonymous Analytics 上周指控中國最大的潤滑油添加劑生產商天合化工在 6 月上市過程中實施了“最嚴重欺詐行為之一”，隨后，天合化工在香港證券交易所的股票停牌。

報告指出，天合化工不僅嚴重夸大了公司盈利能力，還編制了兩份賬目 — 一份提交給中國國家工商管理總局 (SAIC)，一份用于首次公開募股的招股書。在首次公開募股中，天合化工籌集資金多達 6.54 億美元。

Anonymous Analytics 稱此報告為“持續數月的盡職調查、實地考察和分析”的結果，根據報告，天合化工在提交給 SAIC 的文件中稱，其兩家主要分公司 – 專業氟化學品制造商阜新恒通氟化學有限公司以及潤滑油添加劑和專業氟化學品生產商錦州惠發天合化學有限公司 – 在 2012 年的收入總和僅為 6.49 億元（1.057 億美元），較 2011 年的 7.6 億元下降了 15%。 而在首次公開募股招股書中，這兩家公司在 2012 年的收入總和卻為 41.9 億元，較 2011 年的 35.9 億元上升了 16%。

天合化工稱其豐厚利潤來源于 anti-mar（防指紋）技術，而 Anonymous Analytics 卻在調研后對此提出質疑。 報告稱，天合化工只是生產用于防指紋劑成品的低成本含氟溶劑。

在天合化工退出股票市場前，其股價下滑了 4.9 個百分點，降至 2.31 港幣。

Anonymous Analytics 是 Anonymous 集團旗下的研究機構。 盡管 Anonymous Analytics 稱其與天合化工并無利益關聯，但承認其盡職調查聯系人、咨詢顧問和客戶可能擁有天合化工的股票或債券的空頭盤口。

天合化工回應，公司董事會已注意到“近期公司股份出現了活躍的股份借入和賣空的現象”。

天合化工否認了所有的指控，并在聲明中稱調查報告含有“不符事實的錯誤、誤導性陳述和惡意指責”。 天合化工某高級經理在接受《Lube Report Asia》采訪時說，公司正在準備進行澄清，并將適時發表公開聲明。 天合化工還在聲明中稱其將對 Anonymous Analytics 采取法律行動。

然而，這一新聞在中國并未引起巨大反響，這是因為天合化工在中國的知名度并不高，而中國新聞媒體也并未對此次事件進行大規模報道。