在各大能源公司交出的半年度報告成績單中，煤炭這樣的傳統行業的衰落和新能源概念的復興與爆發形成了鮮明的對比。這背后，是中國能源戰略在轉型時期的現實投射，國家政策對清潔能源相關產業的密集扶持，起到了推波助瀾的作用。

文又到了能源行業年中總結的時候。從已有的報告來看，幾大板塊此消彼長，傳統行業持續低迷，而太陽能、風能、新能源汽車、電力則表現搶眼。

這背后的原因當然復雜，但最關鍵的不外乎幾條：經濟增長放緩影響了傳統行業;環境保護、節能減排的壓力給煤炭持續的打擊;油氣改革、反腐風暴使得相關民營企業獲得了更多的機會;國家戰略的轉移，以及產業的重新洗牌讓風電、太陽能和新能源汽車加速發展。

煤炭下滑火電收益

煤炭行業依然持續著連續下滑的勢態。今年以來，全國煤炭市場供大于求的問題日益突出，庫存居高不下，價格大幅下滑。中國煤炭工業協會在今年上半年煤炭經濟運行情況通報中表示，全國煤炭價格已經降至2007年底水平，而煤炭企業的煤炭庫存則創下歷史最高水平。反映在今年上半年煤炭經濟運行方面，則是煤炭工業運行情況更加不理想，企業經營更加困難。

報告數據顯示，煤炭行業上市公司虧損面較去年同期以及去年全年而言都有所擴大，虧損公司的虧損金額也有大幅攀升。

國家在政策上的煤炭的限制，也使得煤炭產業很難重新抬頭。中國政府“去煤炭”化的能源發展計劃正在積極的進行，就在8月21日，國家發改委公布了《關于遏制煤礦超能力生產規范企業生產行為的通知》，要求各地管理部門和監管部門遏制煤礦超能力生產。

而煤價下滑使得火電受益。

火電行業得益于成本的低廉的煤價和社會用電量的穩步回升，業績有了大幅增長。但這仍然不能改變其虧損面達到20%的現狀。國企改革和電力改革的重啟，或許才是電力企業持續增長的支撐。

向改革和海外要機會

受到改革惠及的，還有油氣行業。一方面是國家戰略上遏制煤炭消費使得天然氣需求激增，使得中石化[微博]、中石油這樣的巨頭在天然氣生產上維持了增長和業績上的減虧;另一方面，壟斷打破之后，必然會給民營企業更多的機會。

中石化作為國企改革的先鋒，率先向社會開放資源，近期還爆出了和騰訊、1號店等互聯網企業牽手合作的消息。受益于此，一些成品油銷售企業、油服和裝備企業交出了亮眼的成績單，如廣聚能源、海默科技、杰瑞股份等等。

此外，一些油服公司積極拓展海外業務，如杰瑞、海默科技、惠博普。其中海默科技今年上半年凈利潤同比增長達151.8%，海默科技稱，業績增長的主要原因之一是，公司投資的美國丹佛盆地Niobrara頁巖油氣區塊開發項目保持穩定增長，僅2014年一季度實現油氣銷售1325.31萬元，比上年同期增長136.73%。

油服公司的海外布局，是看重了海外巨量的市場，也是這些公司對資源渴求的選擇，亦是中國油服企業增強自身競爭力的絕好機會。但分析師認為，資產的管理能力是這些公司要面臨的風險，只有拿到優質資產才能夠真正獲得好的業績。

新能源的復興

太陽能方面，今天的太陽能電池制造成本已經基本穩定，各個產業鏈的利潤也趨于透明，龍頭企業也已經脫穎而出。上半年的太陽能上市公司普遍以扭虧為盈，但幅度不復以往風光。這一切都在顯示著這個昔日紅極一時的新興產業開始向傳統回歸。此外，中國自2014年以來對太陽能不乏政策性指導和支持文件，讓太陽能又成為資本市場的爭相投資的香餑餑，上半年以來資本正在向終端的太陽能電站密集進軍。

下半年，太陽能的風險主要來自于行業因素。由于歐美市場對中國的集體防范和制裁，增長已經很難，而亞洲市場并不穩定。此外中國太陽能市場的問題依然很多，從商業融資到電站開發都需要在細節上進一步完善。

同為新能源，風電概念的表現比太陽能要好得多。隨著海上風電政策的推出，風電業主素質的日益成熟，依靠產品質量和服務取勝的公司獲益最大。這一切都昭示著，風電行業開始由過去的江湖混戰轉為健康發展。此外，海外市場的增長，尤其是中美洲和南美洲的新能源政策對風電的開放，對于中國風電公司是一個良好的信號。分析師認為，今年第四季度風電行業基本面仍將持續轉好，行業凈利潤增速趨勢回升。

政策助推明星產業

新能源汽車毫無疑問是上半年的明星產業，特斯拉[微博]概念在去年帶來的旋風仍在繼續，層出不窮的政策扶持又給市場加了一把火。據不完全統計，2014上半年中國新能源(19.51, -0.23, -1.17%)汽車生產20692輛，銷售20477輛，比上年同期分別增長2.3倍和2.2倍，產銷量已超過2013全年數量。

相關的配套產業：充電樁、鋰電池等產業相比整車產業增長更快。隨著各地政府紛紛出臺充電樁建設規劃，加大投入完善充電樁等配套設施，國內充電樁建設進入實質性階段，充電站、充電樁企業如國電南瑞(16.10, 0.01, 0.06%)、許繼電氣(20.17, -0.43,-2.09%)、奧特迅(24.85, -1.15, -4.42%)、森源電氣(30.90, 0.00, 0.00%)、中恒電氣(21.45, -0.95,-4.24%)、科士達(20.05, -0.12, -0.59%)、科陸電子(13.75, 0.08, 0.59%)、動力源(11.66, -0.21, -1.77%)等，上半年收入利潤增長都十分可觀。而鋰電池等關鍵零配件在電動汽車需求爆發式增長拉動下，也將持續受益。