原油市場供過于求的疲軟狀態延續至11月份，國際油價一如既往的維持下跌走勢，受此利空影響，國內汽柴油市場“八連跌”已基本定型。大趨勢持續下滑，悲觀氣氛籠罩整個油品市場且始終難以消散，油品市場心態到底有多差，讓我們來關注一下華南地方煉廠的開工率。

2014年以來，在銀行信貸收緊、原料供應不穩定、下游需求走弱等多方面利空下，華南地方煉廠開工率始終維持在低位水平。尤其是三季度以來，在傳統的需求旺季里，汽柴油接連下跌陰魂不散，地煉出貨頻頻受阻，加工熱情受創而降至冰點。

國家政策引導 華南地煉已集中關停

據最新調研顯示，目前華南地方煉廠開工率為零。卓創對華南地方煉廠的樣本調研對象共19家，包括珠海寶塔、珠海華峰、三水益豪、廣州華鴻、佛山富騰、東莞曄聯、三水三泰、江門盈昌、番禺番龍、中山天乙、佛山瑞豐、佛山龍池、廣州祺美、東莞新能、佛山海盛達、肇慶榮泰、加盛瀝青、江門昊晟、佛山順燃。然而，受國家淘汰落后產能政策引導，華南地方煉廠多數早已關停，目前能時常開工生產的煉廠僅剩珠海寶塔、珠海華峰、三水益豪、東莞曄聯和廣州華鴻。

兩煉廠相繼停工 地煉開工率再次為零

但11月份以來，隨著珠海華峰煉廠和三水益豪煉廠的相繼停工，華南地方煉廠開工率為零，且距離上次零開工率的出現僅有兩個月。10月底，珠海華峰煉廠為減少碼頭原料罐倉儲壓力，被迫在非標油市場行情較差且煉油利潤持續虧損的情況下，加大生產負荷，利空短短一周的時間將碼頭的重質原油庫存全部加工完。未來一段時間，珠海華峰將持續處于消化庫存的狀態。而珠海寶塔石化自8月中旬停工后，一直期待市場有所轉機，而煉廠至今為止仍未尋得希望。迫于其他方面的壓力，煉廠初步計劃在本月中下旬點火開工，但前期生產的催化柴油和催化汽油仍有庫存待處理。

多方制約凸顯 地方煉廠加工熱情受壓制

由于區內地方煉廠煉油裝置單一、原料匱乏，所出產品相對粗放，無法滿足當下汽柴油升級要求，只能流向汽柴油調和市場再次加工。但隨著消費稅政策實施力度不斷加大，汽柴油調油市場生產空間受到擠壓，地方煉廠產品出貨情況自然受阻。盡管個別地煉已順應油品升級的趨勢，上馬加氫裝置，但由于原料指標較差，單純的加氫仍無法使煉廠所產的汽柴油達到油品升級的要求，資源流通仍存在較大阻力。

國內成品油市場行情持續下滑，華南地方煉廠開工積極性一直受壓制。盡管珠海寶塔石化將于近期恢復開工，但四季度的國內油品市場行情仍不被業內人士看好，后期華南地方煉廠開工率仍難有明顯改善。