本周五，12月12日24時，年內成品油第24個調價窗口將如期開啟，而十連跌局面將來臨。

由于自6月末以來，原油市場供應出現持續過剩，導致原油價格連續下跌長達五個月之久。過去的一周，紐約商品交易所輕質低硫原油首月期貨凈跌6.88美元，跌幅9.34%；倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈跌2.94美元，跌幅4.05%。

在本周計價周期內，原油的持續下行，加重了成品油連跌的預期。盡管“九連跌”窗口，因國家稅務局突然上調消費稅而等價抵消，但是國內汽、柴油分別下跌225元/噸和220元/噸的連跌局面并未中斷，而本周五國內油價將真正迎來“十連跌”。

監測數據模型顯示，截至12月5日收盤，主要原油綜合變化率收于-9.85%，對應跌幅為470元/噸。若無其他因素影響，該跌幅有可能創造今年以來最大跌幅。年內最大跌幅出現在10月17日24時，跌幅分別為300元/噸和290元/噸。

隨著原油及成品油不斷下跌，國內煉廠承受著巨大的生產壓力。模型顯示，國內主營煉廠整體開工負荷不足80%，而山東地煉開工負荷更是低至40%以下。同時在北方氣溫降低的前提下，對負號柴油需求增加，導致國內柴油資源出現緊張走勢。

監測市場數據顯示，上周華北、華中、華南、西南等市場部分地區柴油均出現資源緊張行情，只是在終端需求不足、及油價連跌預期下，供求矛盾并未全面爆發。

不過隨著氣溫的降低，北方對負號柴油需求大幅增加，進而加大了對航空煤油的調和需求。據了解，航煤出廠價近5個月以來已經連跌近1300元/噸，且下一輪價格仍將處于跌勢，但因調和低凝點柴油的需求增加，且柴油出現供應緊張預期，當前市場成交價格開始上揚，也進一步證實柴油供應偏緊的現狀。

綜合而言，國際油價連跌導致生產企業虧損加劇，但是成品油定價機制十天一調的周期，導致市場投機減少；同時在當前整體需求不足的大環境下，柴油再現“油荒”的可能性已然不大。