2014年基礎(chǔ)油價格指數(shù)自4月份開始震蕩下跌，9月份開始跌幅加劇。截至12月16日收盤，基礎(chǔ)油價格指數(shù)收于951.26點，較年初下跌171.97點或15.31%，同比下跌165.58點或14.83%。

基礎(chǔ)油價格的下跌基本是跟隨原油而來的，原油從6月份開始下跌，考慮到原油期貨與現(xiàn)貨存在滯后性，并不是立即影響到上游生產(chǎn)原料成本。市場需求疲軟已成頑疾，2014年以來“旺季不旺、淡季更淡”也是持續(xù)打壓成交積極性，因此原油的降價成為引導(dǎo)價格的主要方向。

除價格大幅下跌這一顯著特征之外，與2013年相比，價格走勢完全相反，淡旺季對價格的影響幾近消失，2014年注定是基礎(chǔ)油市場不尋常的一年。目前市場利空因素仍偏重，利好因素可遇而不可求。

利空因素

一、原油6月下旬開始下跌，跌勢一發(fā)不可收拾，WTI、布倫特原油期貨屢屢打破五年來新低。歐佩克不減產(chǎn)、相關(guān)機構(gòu)一再下調(diào)未來需求預(yù)測，原油市場供過于求狀況不樂觀，將作為主要因素干擾油價走勢。短期來看，國際油價仍未觸底，將持續(xù)作為利空因素打壓基礎(chǔ)油市場積極性，業(yè)者擔(dān)憂心態(tài)持續(xù)不散，上游內(nèi)外交困，下游采購疲軟。

二、國內(nèi)經(jīng)濟增速緩慢，12月份匯豐制造業(yè)PMI初值49.5，跌至7個月低位。經(jīng)濟環(huán)境的不景氣是基礎(chǔ)油市場需求不濟的大背景，基礎(chǔ)油市場屢屢受挫并非一日之功，多數(shù)中小型企業(yè)在不給力的經(jīng)濟環(huán)境下已自行調(diào)節(jié)，不乏停工休業(yè)者，而剩下的也是艱難度日。

三、市場根源性問題：供大于求。2014年基礎(chǔ)油市場基本全年維持供應(yīng)過剩的局面，部分上游生產(chǎn)企業(yè)已盡量放松其生產(chǎn)力度，然而煉廠開停工也不可隨意執(zhí)行，多數(shù)煉廠在各方壓力下仍低負(fù)荷維持生產(chǎn)，產(chǎn)量的減少尚不及需求縮水的幅度快。生產(chǎn)企業(yè)無法從根源上解決供應(yīng)過剩的問題，面臨的便是庫存積壓，導(dǎo)致價格一再下跌。

利好因素

基礎(chǔ)油始終缺乏穩(wěn)定利好因素支撐，近期消費稅改革再被推上輿論制高點。2014年11月29日與2014年12月13日連續(xù)兩次上調(diào)潤滑油基礎(chǔ)油消費稅，打破了消費稅征收以來調(diào)整最頻繁記錄，兩次累加增加0.4元/升，折合噸價增加450.4元/噸。基礎(chǔ)油消費稅為價內(nèi)稅，因此上調(diào)后上游基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)成本增加的部分將累加至銷售價格內(nèi)，消費稅上漲需要下游用戶來承擔(dān)。

本質(zhì)上來看，消費稅上漲對于價格的回升是直接利好，最次在當(dāng)前價格跌勢中也能起到抵消、限制作用。消費稅上調(diào)后，價格仍延續(xù)下跌走勢，跌勢多有放緩。部分進口商難以承受消費稅上調(diào)之重，直接上調(diào)價位，然而就效果來看，上調(diào)價格也不是明智之舉。

下游需求如同一潭死水，難以驚起一絲波瀾。利好因素極為稀有，利空因素重重壓身，預(yù)計基礎(chǔ)油市場未來價格大方向仍以向下為主。