成品油本周預測：國際原油再度走低　市場交投持續降溫

原油：盡管美國石油鉆井平臺數量減少，國際能源署(IEA)發布報告說，未來數月石油市場供應可能過剩，歐美原油期貨應聲而跌，布倫特原油期貨跌破每桶55美元，美國基準原油期貨跌破45美元。同時，美元匯率上漲也打壓油價，有關伊朗可能與西方就核問題達成協議的推測也拖累原油期貨市場。周五(3月13日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2015年4月期貨結算價每桶44.84美元，比前一交易日下跌2.21美元，交易區間44.69-47.28美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2015年4月期貨結算價每桶54.67美元，比前一交易日下跌2.41美元，交易區間54.51-57.40美元。布倫特原油4月期貨結算價對同期西得克薩斯輕質原油同期期貨溢價每桶9.83美元，比周四縮窄0.2美元。

原油變化率：截至3月13日收盤，第2個工作日，原油變化率-5.07%，對應汽柴油下調195元/噸，調價將于3月26日24時開啟。

本輪調價擱淺利空國內汽柴油批發市場，加之國際原油震蕩下行，變化率大幅下滑，業者對后市信心不足，觀望情緒加重。需求方面，目前各汽柴油終端用油單位開工率仍不高，整體需求難有明顯好轉。預計今日國內汽柴油批發價格將整體走穩，部分單位為促進銷量或將調低成交價，整體購銷仍將持續冷清。

本周石油焦展望：下游需求不減 石油焦漲勢不斷

正如前期所預測，上周石油焦市場上漲勢頭明顯，低硫焦市場出現100元/噸左右的漲幅，中高硫焦市場也出現30-50元/噸的上漲幅度。

供應方面：三大集團方面，上海石化（金山）1#焦化計劃3月2日停工，齊魯石化2#焦化3月1日起停工25天，3#焦化計劃3月5日停工12天。茂名石化2#焦化計劃3月15日停工，為期20天左右。中石油及中海油暫無開停工變化，綜合來看，成品油市場轉疲，主營單位石油焦資源量仍舊緊缺。地煉方面，后期永鑫化工焦化裝置即將停產檢修，短期是地煉焦化裝置或有下浮下降。但是預計月底海科瑞林將會恢復生產，因此長久來看地煉焦化裝置開工率仍將維持較高水平。

需求方面：電解鋁市場，美元強勢已發，倫鋁受挫連續回落，而國內鋁價仍顯出抗跌性，確實不易。目前國內鋁市存在兩種聲音一種是認為“鋁價咋還不跌下去？”，另一種是認為“鋁價跌不了多少”，這反映出當前業內人士的心態，同時也表明了鋁市尚未打破低迷局面，前途仍然坎坷。宏觀事件走向、國內鋁庫存、下游需求增長成為短期關注重點，短期國內鋁價或將難破震蕩迷局。鋼鐵市場，根本上解決目前國內鋼鐵行業景氣低迷的現狀,內需仍為主要矛盾。加之今年環保提高新的高度，國外雙反及貿易摩擦加大，對鋼坯等低附加值污染嚴重的產品，需要警惕后期出口政策的變化。因此2015年鋼材出口只有逐步回歸理性,行業供需格局改善，或許才能迎來復蘇。

本周展望：本周石油焦整體市場仍以利好為主，低硫焦廠家表示，雖然下游采購仍比較積極，但是目前價位相對偏高，低硫焦后期上漲勢頭稍有減緩。中高硫焦市場仍跟著低硫焦市場變動，少部分煉廠會繼續上調價格，其余觀穩為主。

本周硫磺展望：外盤下跌支撐減弱 磺市交投顯僵持        

上周外盤價格繼續下跌，報盤在CFR175-180美元/噸，終端用戶及貿易商仍處觀望，簽單謹慎；國產磺局部庫存顯壓，小幅調整，多數持穩運行；港口庫存處于歷史低位，到港補給有限，持貨商多觀望為主。在下游需求尚無突破下，卓創預計，今日國產磺穩中整理為主，長江港口報盤個別或有小幅回落，商談有限。

溶劑油本周展望：市場利好有限 溶劑油行情淡穩

上周，國內溶劑油市場行情小漲后趨穩。

市場供應方面，由于終端利好有限，煉廠生產積極性仍難有大的提升，加之停車廠家暫無生產計劃，預計主營煉廠裝置開工負荷繼續維持在25%左右。本周國內溶劑油市場資源外供仍顯緊張，但下游需求有限，市場行情較為穩定。

需求方面，終端行業市場行情一般，當前商戶多消化前期庫存，多按需定進，資源采購量較少。

后市展望：原油接連下滑，成品油價格再現下跌預期，溶劑油市場消息面難尋利好，下游需求支撐有限，預計本周國內溶劑油市場行情或將呈淡穩局面，市場價格波動有限。預計周內，國內溶劑油市場均價在百元之內調整。

減線油本周展望：供應持續收緊 價位本周繼續推漲

減線油市場自春節后一直維持價格上漲趨勢，隨著天氣回暖，下游調和需求越來越旺盛，目前市場表現為賣方市場。

原料方面：國際能源署(IEA)發布報告說，未來數月石油市場供應可能過剩，歐美原油期貨應聲而跌，布倫特原油期貨跌破每桶55美元，美國基準原油期貨跌破45美元。原油寬幅震蕩，市場心態承受一定壓力，但總的來看，對于減線油生產企業造成的實質性影響較小，對此業者多以觀望為主。

供應方面：目前市場供應進一步收緊。中海濱州大裝置于周末停工，其外銷量再度減少，而中海寧波大榭尚未恢復生產，華東地區資源有限。華南地區停工煉廠多未恢復，或于3月下旬有所好轉。

需求方面：由于潤滑油傳統消費旺季來臨，減線油需求明顯增長。下游精制企業、調和企業等看緊資源、看漲價位，因此大幅推升備貨需求。目前部分業者表示采購難度增加，旺季之內需求仍將旺盛。

本周展望：價格方面，在供應持續收緊，但需求逐步轉好之下，價位推漲為必然事件。預計本周內上游煉廠價格仍將以上行為主，保守估計，漲幅在100-200元/噸，不乏個別煉廠大幅推漲的可能性。

基礎油本周展望：擔憂原油走勢 市場回暖放緩

上周國內基礎油市場穩中上行，幅度在100元/噸，市場成交持續回暖。據數據統計，目前國內150SN主流價格在6600-7000元/噸，二類150N主流價格在7200-7600元/噸。

原料方面：國際油價近期震蕩下行，市場擔憂心態不斷升溫，商家交投底氣逐漸下滑，成交回暖腳步呈現放緩。汽柴調價擱淺，難以為基礎油市場傳遞穩定利好。

供應方面：煉廠方面多看好后市，陸續加大生產負荷適當補充庫存，個別煉廠如齊勝工貿即將檢修，但對當前供應面影響有限，二類高粘度資源相對稀缺，部分企業以一類資源替代生產。

需求方面：終端需求延續回暖腳步，下游調和企業心態趨于樂觀，采購及生產積極性均表現良好，帶動交投面持續回暖。買漲不買跌心態支撐市場成交表現。

后市展望：供需面表現帶動市場整體向好，不過近期油價走勢引發市場擔憂，市場回暖腳步將逐步放緩。隨著調和旺季不斷加深，基礎油市場回暖底氣亦將愈發充足。預計本周國內基礎油市場將延續穩中上行腳步。

瀝青本周展望：需求支撐尚可 瀝青市場購銷氣氛活躍

上周瀝青市場漲勢延續，冬儲備貨需求的全面釋放刺激瀝青價格上漲，漲幅在50-150元/噸，瀝青交投氣氛較為活躍。

本周市場主要影響因素：1. 供應方面，目前國內主要煉廠瀝青裝置平均開工率為63.75%，較上周環比上漲3.14%，資源供應量繼續增長。上周因兩會而暫時停產的煉廠，本周將陸續開工。華北數家因缺乏原料或資金而延遲開工計劃的地煉廠家，本周也有望開工。預計本周開工率和供應量將保持高位平穩，將進一步抑制瀝青價格漲幅。

2. 需求方面，備貨需求的全面釋放，進一步刺激瀝青價格上漲。而在買漲不買跌的心態作用下，有冬儲備貨需求的貿易商、有項目需求的終端用戶及投機商采購熱情高漲，3月份市場將持續購銷氣氛高漲的局面。

3. 上游方面，美元匯率增強，伊朗核問題可能會得以解決，加之對供應過剩的擔心，國際油價出現新一輪下跌。過去的一周，美國基準原油期貨凈跌4.77美元，跌幅9.61%；每桶結算均價47.67美元，比前一周低2.732美元；布倫特原油期貨凈跌5.06美元，跌幅8.47%；每桶結算均價56.84美元，比前一周低3.42美元。瀝青成本支撐再度減弱，成本波動幅度較上周明顯增大，對瀝青價格漲幅的抑制作用增強。

本周預測：目前下游需求的全面釋放仍對瀝青市場行情起到決定性作用，預計本周瀝青市場將以盤整為主，部分庫存較低的煉廠仍有小漲可能。

石蠟本周展望：價格或將繼續上漲 油價開始影響心態

上周國內煉廠石蠟經過幾近一輪的價格上漲，出貨較為火爆，庫存低位，買漲不買跌心態下，大部分資源轉至中間商方面。

本周市場影響因素：1、國際油價持續震蕩下行，當前開始對石蠟市場有一定的利空打壓影響，部分商家開始心態糾結；2、煉廠庫存偏低，拉漲意向明確，支撐當前市場交投；3、出口方面較好，人民幣的貶值對出口也存在利好。4、需求方面一般，資源多被中間商囤積，炒作成分較大。

在上周撫順石化的再次引領之下，預計本周價格偏低煉廠將有一定幅度的價格跟漲，或在100-200元/噸。