今年剛滿63歲的雷克斯·蒂勒森（Rex Tillerson）知道場上留給自己的時(shí)間不多了。從2006年初接手埃克森美孚（ExxonMobil Corp，NYSE:XOM），蒂勒森擔(dān)任這家世界最大的非政府石油天然氣生產(chǎn)商的董事長兼首席執(zhí)行官至今，已經(jīng)過去了九個(gè)年頭。還有兩年，他就到了強(qiáng)制退休年齡。

在這九年里，行業(yè)的資源瓶頸逐漸凸顯，全球范圍內(nèi)大型未開發(fā)的油氣田越來越少。2014年9月，埃克森美孚與其合作伙伴俄羅斯石油公司（Rosneft，下稱俄油）在北冰洋的喀拉海（Kara Sea）地區(qū)，發(fā)現(xiàn)了近45年來最大的油田。該油田儲量預(yù)計(jì)超過10億桶，比整個(gè)墨西哥灣（Gulf of Mexico）的原油儲量還多，當(dāng)時(shí)估價(jià)高達(dá)970億美元。

在蒂勒森的任期內(nèi)，埃克森美孚的石油產(chǎn)量大幅下滑，當(dāng)?shù)倮丈牭蕉砹_斯前方傳來這個(gè)爆炸性的消息時(shí)，大大的松了一口氣。

只是很快，蒂勒森仿佛坐上過山車，從情緒的最高點(diǎn)驟然俯沖到了冰點(diǎn)。

克里米亞入俄，烏克蘭邊境緊張局勢持續(xù)升級，美國先后發(fā)起了幾輪對俄制裁，其中包括針對能源、金融、防務(wù)等領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)制裁。政令之下，埃克森美孚在俄羅斯發(fā)現(xiàn)的石油富礦，變得可望而不可及。彭博社稱，蒂勒森在今年3月表示，埃克森美孚想要在2017年底之前提高產(chǎn)量的前景變得非常黯淡。

對所有商人來說，這都是一個(gè)無奈而沮喪的時(shí)刻。斬獲富礦的激動勁兒還沒過去，卻突然要面對收拾起鋪蓋走人的尷尬局面。

在外界看來，蒂勒森和俄羅斯有一段長期且和諧的交往。據(jù)彭博社報(bào)道，蒂勒森第一次見到普京，是1999年在遙遠(yuǎn)的庫頁島上。2013年，普京甚至授予了其“友誼勛章（Order of Friendship）”，這可是俄羅斯最高榮譽(yù)之一。

2014年9月，蒂勒森與俄羅斯的合作終于開花結(jié)果，雙方共同在俄羅斯西伯利亞以北、北冰洋的喀拉海大陸架地區(qū)發(fā)現(xiàn)了世界上最重要的一塊原油區(qū)塊，其中蘊(yùn)藏的原油甚至能將俄羅斯的石油產(chǎn)量擴(kuò)大四倍。

但這一勝利果實(shí)還未來得及享用，埃克森美孚就被迫發(fā)出一份公告，終止其與俄羅斯石油公司的合作。彼時(shí)美國對俄羅斯發(fā)起的新一輪制裁正在情緒高漲時(shí)，美國當(dāng)局禁止埃克森美孚聯(lián)合俄羅斯開采這些原油，埃克森美孚在俄的工作人員也于去年10月撤回。

此次俄國之行，再次以失敗告終。

這一次無功而返，引起了埃克森美孚一些投資者對蒂勒森的諸多不滿。他們認(rèn)為這讓埃克森美孚原本持續(xù)下滑的產(chǎn)油量陷入了更加不利的境地。

據(jù)彭博社報(bào)道，自蒂勒森接手以來，埃克森美孚的原油產(chǎn)量大幅下滑16%，2014年二季度甚至降到了五年以來的最低點(diǎn)。2014年，原油占各項(xiàng)能源資產(chǎn)總產(chǎn)出的比例降至53%，而對比之下，蒂勒森剛接手埃克森美孚的2006年，這一數(shù)字是63%。

在蒂勒森已經(jīng)過去的這九年任期內(nèi)，埃克森美孚的原油平均日產(chǎn)量減少了42.1萬桶，這相當(dāng)于美國阿拉斯加州普拉德霍灣（Prudhoe Bay）最大油田日產(chǎn)量的16%。

今年4月8日，能源圈的重磅收購事件讓蒂勒森更加寢食難安。這一天，荷蘭皇家殼牌公司以700億美元將英國天然氣集團(tuán)（下稱BG）收入麾下，二者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，對埃克森美孚的全球市場份額形成了更大的沖擊與威脅。

埃克森美孚橫空遭受的這一重大挫折，加深了外界對蒂勒森的質(zhì)疑：他是否在俄羅斯押注過高。在外界看來，俄羅斯是一個(gè)主張軍事介入和帶有經(jīng)濟(jì)民族主義傾向的國家，海外資本在這里投資恐怕要承擔(dān)更大的政治風(fēng)險(xiǎn)。蒂勒森對此沒有發(fā)表評論。

就連俄羅斯當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)人士也提出了相似的觀點(diǎn)。俄羅斯尤科斯石油公司（Yukos Oil，下稱尤科斯）前副主席、現(xiàn)居住于英國的Alexander Temerko認(rèn)為，蒂勒森低估了政治風(fēng)險(xiǎn)而高估了影響政策的機(jī)會。“事實(shí)證明，不是所有埃克森美孚感興趣的東西都能讓政府也感興趣。”他說。

意大利石油生產(chǎn)商埃尼集團(tuán)（Eni）前戰(zhàn)略主管、現(xiàn)哈佛大學(xué)研究員Leonardo Maugeri在接受彭博社記者采訪時(shí)表示，蒂勒森在這段任期中，有亮點(diǎn)，也有陰影。其中一個(gè)陰影，便是俄羅斯。

極少有人為蒂勒森辯解。事實(shí)上，在俄羅斯開采油氣的決策，正合乎埃克森美孚長期以來在全球最具風(fēng)險(xiǎn)、最孤遠(yuǎn)的地方獲取資源的傳統(tǒng)。

早在1990年代，蒂勒森就開始管理埃克森美孚在俄羅斯的項(xiàng)目，包括位于俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)的大型石油項(xiàng)目庫頁島1號（Sakhalin-1）。借此，蒂勒森熟識了自普京以下的所有俄羅斯政界高層。

蒂勒森也并非埃克森美孚史上第一位看中俄羅斯資源的掌門人。彭博社報(bào)道稱，2003年，蒂勒森的老板、埃克森美孚時(shí)任首席執(zhí)行官李·雷蒙德（Lee Raymond）差一點(diǎn)就和尤科斯時(shí)任總裁、石油大亨米哈伊爾·霍多爾科夫斯基（Mikhail Khodorkovsky）達(dá)成協(xié)議，收購這家當(dāng)時(shí)俄羅斯最大石油公司的股份。

雷蒙德的關(guān)鍵興趣所在當(dāng)然是埃克森美孚能否最終控股，但這并不是一件容易的事。為了防止國家核心資源落入美國之手，普京毫無意外地否定了這項(xiàng)收購。

不久后，俄羅斯當(dāng)局以欺詐和逃稅罪名將霍多爾科夫斯基捕為階下囚，尤科斯最好的資產(chǎn)也被出售給了克里姆林宮控制的俄油，也是現(xiàn)在俄羅斯最大的石油公司。從那以后，雷蒙德才逐漸冷卻了投資俄羅斯的熱情。

盡管雷蒙德在其任期的最后一兩年對俄羅斯不再抱有幻想，但隨著2006年蒂勒森的走馬上任，俄羅斯又再次進(jìn)入了埃克森美孚的戰(zhàn)略版圖。

2011年8月底，蒂勒森決定冒險(xiǎn)再闖俄國。埃克森美孚與俄油簽署合作協(xié)議，共同勘測北極油氣田。按照協(xié)議，雙方將共同投資32億美元（約合199億元人民幣），用于北極喀拉海和黑海的勘探。此舉被業(yè)內(nèi)解讀為“雙方針對競爭對手英國石油公司（BP）的一個(gè)戰(zhàn)略性舉措”。

普京出席了這一簽約儀式。彭博社援引一位知情人士的話說，普京之所以支持這次合作，是想借助埃克森美孚的經(jīng)驗(yàn)，將俄油推向全球頂級石油生產(chǎn)商的行列。作為合作的回報(bào)，埃克森美孚將允許俄油開發(fā)美國墨西哥灣、德克薩斯州陸上油田和其它地方的石油。

來自埃克森美孚的主要競爭對手公司的一位主管曾這樣評價(jià)，雷蒙德和蒂勒森之所以在進(jìn)軍俄羅斯持有不同的態(tài)度，與其當(dāng)時(shí)所處的背景有關(guān)：雷蒙德在面對多樣選擇時(shí)，讓他看待事物均帶有質(zhì)疑眼光；蒂勒森在頁巖鉆井的提議因花費(fèi)太高、難以取得可觀利潤而被否后，就幾乎沒有和埃克森美孚體量相配的選擇了。

“對于埃克森美孚這樣的大公司而言，全世界與之體量匹配的機(jī)會為數(shù)不多，而俄羅斯就是其中一個(gè)。”雪佛龍公司（Chevron）的一位前主管、現(xiàn)為總部設(shè)在華盛頓的戰(zhàn)略與國際問題研究所（Center for Strategic & International Studies）的研究員Edward Chow對彭博社記者說。這個(gè)觀點(diǎn)闡釋了俄羅斯在蒂勒森心目中的地位。

對投資者來說，埃克森美孚的輝煌還歷歷在目。在1999年11月底，埃克森與競爭對手美孚公司合并，市值一舉超過了殼牌，問鼎全球最大的石油公司，而2006年更是奪下美國《財(cái)富》500強(qiáng)的榜首席位。

但眼下從多個(gè)指標(biāo)上看，埃克森美孚都已不再是“全球老大”了。截至2014年底，埃克森美孚的總資產(chǎn)規(guī)模為3494.9億美元，位于中石油（3904.2億美元）和殼牌（3531.2億美元）之后，為全球第三；2014年產(chǎn)量為14.49億桶油當(dāng)量，略低于中石油的14.50億桶油當(dāng)量，屈居第二；同年總收入為4119.39億美元，位于中石化（4586.55億美元）和殼牌（4313.44億美元）之后，又一個(gè)全球第三。

在兩年后的強(qiáng)制退休大限到來前，蒂勒森當(dāng)然希望，埃克森美孚能比自己接手時(shí)的狀況更好，但殼牌與BG的聯(lián)姻使得這一切變得更加艱難了，埃克森美孚想要改變困局需要更高的代價(jià)。

蒂勒森也只能面對現(xiàn)實(shí)。彭博社報(bào)道稱，蒂勒森又再一次在尋找收購標(biāo)的，而眼下的油價(jià)暴跌正給了他適時(shí)抄底的機(jī)會。鑒于過去的教訓(xùn)，埃克森美孚這回將收購目光優(yōu)先放在美國，包括美國最為昂貴的頁巖油氣田，在那里開采油氣，將無需或幾乎無需承擔(dān)政策風(fēng)險(xiǎn)。而在過去16年，埃克森美孚相繼回購了價(jià)值高達(dá)2260億美元的普通股，這正可被用來交易。

“他們現(xiàn)在所處的環(huán)境很好，可以利用低價(jià)嘗試獲取一些被低估的資產(chǎn)。”美國戰(zhàn)略能源與經(jīng)濟(jì)研究所（Strategic Energy & Economic Research）總顧問麥克爾·李奇（Michael Lynch）說，“他們是一所超級大油輪，但同時(shí)也是一只大鯊魚，幾乎可以吞下所有東西。”

蒂勒森設(shè)定了一個(gè)目標(biāo)，他要在自己退休之前，即2017年底，將埃克森美孚的全球總產(chǎn)量提升8個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于日產(chǎn)量430萬桶。

據(jù)道瓊斯3月4日消息稱，埃克森美孚預(yù)計(jì)今年資本支出比2014年削減12%降至340億美元，同時(shí)，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量將增長2%，并在2017年之前進(jìn)一步上升，因?yàn)橛?span lang="EN-US">16個(gè)重要石油和天然氣項(xiàng)目應(yīng)該在未來三年內(nèi)啟動。

蒂勒森或許忍不住幻想，如果俄羅斯方面進(jìn)展順利，那么這些增產(chǎn)目標(biāo)顯然可以分分鐘實(shí)現(xiàn)。但讓人無奈的是，那超過10億桶石油，直到目前為止，依然只能靜靜地躺在一紙禁令與冰冷的海底之下。