導語：二季度伊始，國際原油價格震蕩上行，國內成品油上調落實，消息面利好消息頻頻傳來，卻難以撼動基礎油市場不溫不火的市場行情，終端需求萎靡不振，下游業者普遍觀望態度，按需購進是主要交投模式，下面我們就來分析一下四月份國內基礎油市場表現。

1.原油走勢：

國際原油漲跌頻現，難以對基礎油市場形成成本支撐；4月，供需層面的消息喜憂參半、也門局勢帶來的情緒忽上忽下，不過，在美國經濟數據表現不佳的同時，美元匯率自高位回落，為石油等大宗商品帶來上行的動力。從近期各大能源機構對于產量的估算情況來看，認為截至到4月上半月，產量增加最多的地區是中東，尤其是沙特，已達到歷史的最高產量水平。其次，隨著伊朗石油禁運協商的逐步緩解，伊朗的原油恢復出口也給了市場不少的壓力。

2.行情分析：

四月份國內基礎油市場I類小幅調漲，II類低粘度資源先跌后穩，而高粘度資源維持堅挺，市場觀望氛圍仍濃。據了解，4月份中石化大部分I、II類基礎油內供價繼續走高，其中高粘度資源由于供應收緊，需求熱烈，4月份價格漲幅較為明顯。I類500SN基準價上漲至6960元/噸，環比上調410元/噸。II類150N基準價小漲20元/噸至6540元/噸；500N基準價上漲至7180元/噸，環比上調280元/噸。南陽石化荊門石化本月外銷價格小幅調漲100-150元/噸。由于低粘度資源需求低迷，中海油惠州及海南漢地陽光價格下跌200-400元/噸；受臺塑、韓國SK煉廠檢修影響，國內高粘度基礎油資源緊張，價格堅挺，臺塑500N報價8300-8400元/噸。

3.供應方面：

國內基礎油市場供應雖然充裕，但并非過剩。兩大旗下煉廠嚴格執行控銷政策，多數基礎油資源內供旗下潤滑油公司，外銷資源收緊。中石化旗下南陽石化外銷量持穩在5000噸；燕山石化及濟南煉廠均1000噸；上海高橋石化外銷量維持在3000噸；荊門石化外銷量下滑至3000噸左右；茂名石化則無量外銷，內供為主。中石油旗下僅大連石化少量資源外銷；撫順石化及大慶煉化停車檢修，無量外銷；大慶石化庫存則均內供為主。其他煉廠則多維持低負荷生產，保持庫存中低位可控。進口方面受到臺塑、SK等煉廠檢修影響，市場資源呈現收緊之勢。雖然殼牌-現代基礎油低粘度資源彌補供應缺口，但因其多數資源為低粘度產品，高粘度資源市場仍表現緊張。

4.需求面：

國內經濟環境疲軟仍是影響潤滑油產量的主要原因，一季度我國GDP增速為7.0%，國內經濟下行壓力不斷加大，工礦企業用油持續下滑，下游訂單稀少，國內潤滑油多數企業維持以銷定產的避險模式，生產熱情大減。據部分下游調和企業人士反映，目前終端潤滑油消費仍顯遲緩，因此，企業生產積極性十分低迷，加之對于原料基礎油的看跌情緒依舊濃厚，采購方面多以按需為主，大單備貨寥寥，市場交投表現難有實質性好轉。

總之，對于5月份，需求表現仍將制約市場回暖步伐，鑒于目前基礎油價格相對較低，因此后市基礎油市場整體價位將趨于平穩，上漲動力不足。