總造價高達180億英鎊的欣克利角C項目是世界核電業迄今最昂貴的項目，對中國核電企業來說，該項目是一張核電出口所必須的、昂貴而物有所值的門票。最終，中方企業將在中法合作建設的英國欣克利角C項目中占據三分之一的股份，承擔60億英鎊投資額。

英國當地時間10月21日下午，習近平訪英旅程中最受關注的合作項目：欣克利角C核電項目終于簽署協議。在國家主席習近平和英國首相卡梅倫的見證下，中廣核董事長賀禹與法國電力公司(EDF)總裁讓·貝爾納·列維簽署了英國核電項目投資協議。

根據此協議，EDF將在欣克利角C項目中占據66.5%的股份，中廣核牽頭的中方企業將在欣克利角C項目中占據33.5%的股份。該項目造價將達到180億英鎊。而法電在保證持股超過50%的情況下，還將繼續出售部分股份，尋找新的投資伙伴。

除開欣克利角C項目的合作，協議還擬定了雙方在英國后續項目合作的計劃，包括法方主導的塞茲韋爾C項目和中方主導的布拉德韋爾B項目。

布拉德韋爾B項目將成為中廣核出口核電技術的目標項目，計劃采用華龍一號技術。目前國內等待審批的防城港3、4號機組將成為該項目的參考電站。

英國監管部門對新建核電站采用的技術需要進行通用設計審查(GDA)，這是項目獲批的前置條件。在布拉德韋爾B項目上，法電將通過與中廣核成立的合資公司來推進華龍一號技術通過英國通用設計評估審查，雙方已就主要事項達成一致。

隨著該項目投資協議的簽署，中方企業進軍英國核電市場的路線圖進一步清晰：中方通過參股欣克利角C項目推動該項目落地，并在后續塞茲韋爾C項目上繼續合作，并希望在布拉德韋爾B項目上采用中方技術主導項目開發，實現核電技術出口。

史上最貴核電站

欣克利角C兩臺機組的造價預計將達到180億英鎊，這使其成為世界核電業迄今最昂貴的項目。

相較于此前多方報道的245億英鎊的投資總額，最終投資協議中確定的建造成本為180億英鎊，這一區別是由不同的項目融資方式導致的。

在2013年10月，法國電力公司與英國政府達成商務協議時，該項目的造價被預估為大約160億英鎊。由于預算高昂，法電爭取到了政府的政策支持。

政策支持主要包含兩項內容：其一是該項目將執行92.5英鎊/兆瓦時的固定電價，為期35年，并且這一電價還將隨通脹浮動。而目前英國的批發電價大約為45英鎊/兆瓦時。

其二則是財政部以商業利率提供財務擔保。在這一財務擔保計劃下，英國政府預計將提供總額約160億英鎊的貸款，由于融資成本的增加，項目總成本將高達245億英鎊。

目前簽署的投資協議顯示，投資者最終并未選擇由英國政府提供高達160英鎊的巨額財務擔保的融資模式。除開9月英國財務大臣奧斯本訪華期間表態承諾的20億英鎊擔保之外，其余資金將由項目參與方自籌。

法電總裁列維對媒體表示，法電將通過自己貸款或者用法電其他業務的收益來投資這個項目。

在投資協議簽署前一天，項目的另一參與方中廣核剛剛與國開行在倫敦簽署《英國HPC核電及海外項目融資合作備忘錄》，中廣核方面表示，國開行將向中廣核投資英國HPC核電項目提供低成本的融資支持和全面融資服務。

該項目起初160億英鎊的成本估計是根據2012年的物價水平做出的，如今三年過去，考慮到通脹以及項目拖延的影響，投資協議中對造價的預估上升了20億英鎊，達到180億英鎊。

與之相比，國內同樣采取EPR技術的臺山核電站造價遠低于這一水平。據2014年11月中廣核電力招股書中的信息顯示，國內同樣采用EPR的臺山核電兩臺機組，其工程總造價約為731億人民幣。盡管由于工程出現延期，這一造價還會有所上升，但總造價也將遠遠低于欣克利角項目。

在英國知名核能咨詢公司AMEC擔任中國業務經理的智升科告訴《財經》記者，英國核電建造過程中的人員成本、供貨成本、產業鏈上各個供應商專業人才的培養成本都比國內高得多，同時英國核電建設過程中的施工、環保等領域監管要求也比較復雜，這些都會產生巨大的費用。

智升科介紹說，目前英國本土大約有2萬核工業領域從業人員，不過其中大約有一萬七千人從事與核電站延壽、退役相關的工作，還有2-3千人從事科研工作，而新建核電相關的專業人才非常稀缺，人員成本也比較昂貴。

其他EPR項目都面臨工期拖延，也為該項目的成本進一步升高蒙上陰影。目前全球共有4臺EPR機組在建，除了2009年在中國臺山開工的兩臺機組之外，還有2005年在芬蘭開工的Olkiluoto 3號機組和在法國開工的Flamanville 3號機組。

由阿海琺主導的Olkiluoto項目已經嚴重拖期，雖然已經開工10年之久，仍未投運。根據阿海琺2014年9月的預計，該項目將在2018年才能投運，項目成本也由起初的30億歐元飆升至至少85億歐元。這一項目的嚴重拖期也對阿海琺的經營帶來了巨大負面影響。

法電主導開發的Flamanville項目也不順利。原計劃2013年投產的該項目目前預計將拖期至少五年，并且成本也由起初預計的33億歐元飆升至105億歐元。

對于欣克利角C項目而言，由于最終投資決定尚未做出，目前該項目預計完成時間已經由2023年延后至2025年。法電總裁列維對媒體表示，預計將在幾周內確定最終投資協議。

中廣核入局

由于造價高昂，投資巨大，該項目的投資方也幾經波折。早在項目籌備初期，英國天然氣巨頭森特里克(Centrica)曾在2009年介入，占股20%。不過出于對項目前景的擔憂，2013年2月，在EPR技術通過GDA審查之后不久，森特里克退出了該項目。

森特里克的退出給中國企業帶來了機會，法電將合作目標轉向了其在中國的合作伙伴。法電及英國能源部先后致函邀請中廣核參與該項目。

2013年3月，中廣核啟動與法電的磋商。此后經過大半年的與法電、阿海琺及英國相關政府部門的溝通，隨著2013年10月英國財務大臣奧斯本訪華，中方企業介入該項目有了明確的結果。在奧斯本訪華期間，中廣核與法國電力公司簽署了投資合作興趣函。

當時相關信息顯示，中方企業參與之后，中廣核牽頭的中方聯合體將占據欣克利角C項目約30%-40%的股份，法電將占據45%-50%的股份，反應堆設計商阿海琺將占據約10%的股份。法電還曾希望引入其他資者參與該項目，占股約10%到15%，

2014年3月，中廣核與法國電力公司進一步簽署了工業合作原則協議(ICP)，這份協議一度給中方企業在該項目中有更深的工業參與帶來了希望。據參與該階段工作的人士表示，根據當時的協議，如果中方股份達到一定份額，需要保證相應的工業參與程度。而當時也一度傳聞中方的股份將達到40%。

不過之后法方對中方的工業參與轉變了態度。事實上在法電與英國政府最初達成的商務協議中，便有要求英國企業需獲得該項目至少57%的合同份額的條款，目前法電能源的公開信息顯示，預計將至少有60%的合同份額將交給英國企業。

此次達成的投資協議中，也明確了關鍵供應商合同達成最終協議，包括阿海琺、阿爾斯通、布衣格等公司將負責包括核蒸汽供應系統、儀控系統、汽輪機、土建等關鍵合同，而這些企業，大部分早在2013年10月便已經被法電能源確定為優先供應商。

另一方面，中國的相關企業對英國市場的監管要求、安全標準、商業環境并不熟悉，為中方企業更深度的參與帶來了障礙。在欣克利角C項目中，除開一小部分合同有可能將通過分包的形式交由中方企業來完成之外，中方將主要承擔財務投資者的角色。

2014年11月，沙特電力公司與法國電力公司開始談判，尋求在欣克利角C項目中投資的可能性，計劃占股10%-15%。

2015年3月，阿海琺公布了2014財年年報，顯示2014年阿海琺面臨高達48億歐元的虧損，公司隨后陷入重組傳聞。據了解，阿海琺公司核電部門(Areva NP)將被法電集團收購。2015年3月，法電總裁列維曾對彭博表示阿海琺在欣克利角C項目中不再持有股份。而來自沙特的投資者后來也選擇了退出。

無法擁有深度的工業參與，同時面臨高昂造價和項目風險，參與該項目的中方企業人士坦言，中方并不愿意在該項目中承擔過高的股份。最終博弈的結果隨著此次協議的簽署而明確，中方份額被定格在三分之一。

據《財經》記者了解，中方將以中廣核牽頭的中方企業聯合體的形式參與欣克利角C項目，最終在該項目投資的中方企業將不止中廣核一家。而具體的參與企業名單和參與份額目前還未有定論。據稱除中核集團外，還有投資公司有可能參與該項目。

英國復興核能

對英國而言，這將是英國境內首個完全由外企主導開發的核電站項目，也是將近30年來即將新建的第一座核電站。

英國原本是全球最早進行核能開發的國家。1956年，在英國坎布里亞郡投運的CalderHall核電站是全球首座商用核電站。此后直至八十年代，英國從未停止核電站建設，先后建成了兩代共約20多座氣冷堆和一座壓水堆。

1987年，英國開工建設首個壓水堆技術的核電站：Sizewell B核電站，該電站于1994年投入運營，它是英國目前為止最后一個建成的核電站。

后來的二十多年里，核能在英國陷入停滯。目前英國第一代核電站里除Wylfa核電站之外已經全部退役，在運的核電機組以第二代氣冷堆和一座壓水堆為主，共16臺機組，總裝機容量約為940萬千瓦，為英國提供大約18%的電力供應。

由于絕大部分核電站都建于上世紀七八十年代，即便考慮到目前的延壽計劃，到2025年之后，如果沒有新的核電站投運，英國將只剩下兩座核電站運行(Sizewell B，Dungeness B)。

考慮到滿足未來能源安全以及低碳發展的需求，核能在本世紀初重新回到英國政府的能源決策之中。2008年，英國發布《核能白皮書》，將核能重新納入到未來發電計劃。即便福島事故發生之后，英國也并未改變這一政策。與德國、意大利等國的棄核政策相比，英國成為歐洲國家中少有的有明確核能發展計劃的國家。

《核能白皮書》發布之后，英國政府與監管機構在全國遴選了適合建設核電的廠址，最終在2011年確定了八個廠址。目前，法國電力公司擁有其中五個廠址，其中就包括此次協議中的欣克利角C、塞茲韋爾C和布拉德韋爾B。另外三個廠址分別由日本日立公司和東芝[微博]公司獲得開發權。

為了滿足安全要求，英國監管部門要求新建核電站采用的技術通過英國的通用設計評估(GDA)審查，這一審查由英國核監管辦公室(ONR)和英國環境局(EA)聯合進行，核電技術通過GDA審查是在英國新建核電項目的必備前置條件。

2007年，法電率先啟動了EPR的GDA審查，到2012年12月31日，EPR通過了GDA審查，成為首個通過GDA審查的技術。

欣克利角C項目也將拉開英國核能復興的序幕，除開與此項目相關的塞茲韋爾C項目、布拉德韋爾B項目之外，東芝公司計劃采用AP1000技術開發Nu-Gen項目，日立公司將采用ABWR技術開發地平線項目，目前這兩種技術都在進行通用設計審查。

昂貴而必要的門票

對中國企業而言，參與欣克利角C項目是為進入英國核電市場而購買的門票。

目前英國共有八個廠址計劃進行核電開發，法國電力公司擁有其中五個廠址，另外三個廠址分別由日本日立公司和日本東芝獲得開發權。

由于不具備英國核電廠址的開發權，中方要進入英國市場，必須要尋找當地市場的合作伙伴。作為中廣核在國內多年的合作伙伴，同時也是臺山核電項目占股30%的股東，法電很顯然是三家有資質在英國進行核電開發的公司中最有可能合作的對象。

對于法電來說，欣克利角C項目是其海外核電繼續發展的重要一步。由于法國國內能源政策的調整，法國計劃在2025年將核電比例由目前的75%下調到50%，提高風能、太陽能的比例。需要指出的是，這一措施并不意味著法國將像德國一樣提前關停核電站，而是原有核電站到達壽期之后自然退役，嚴格控制新建核電。這也就意味著在政策不發生變化的情況下，法國國內的新建核電市場容量幾近飽和。

在芬蘭與法國的EPR項目進展不順的情況下，手握五個廠址的英國核電市場成為法電主攻的關鍵市場，欣克利角C項目作為法電在英國首個主導開發的項目而變得尤其關鍵。面臨高昂的造價，法電迫切需要尋找到投資伙伴來共同開發。

對于中廣核而言，海外核電市場的利潤，實現自主技術出口的希望都讓英國核電項目變得非常有吸引力，但是僅僅參與欣克利角C項目的投資顯然并不足以讓中廣核動心。

從參與項目伊始，中廣核就希望能夠實現在英國控股主導開發核電項目。此次投資協議的簽署，進一步確認了雙方在英國項目的合作路線圖：首先參與欣克利角C項目上進行合作，然后在塞茲韋爾C項目繼續參與法方主導的核電項目，最終實現在布拉德韋爾B項目由中方主導開發。從這個角度看，參與欣克利角C項目，是中方進一步進軍英國核電市場必須買的門票。

在英國實現自主技術出口是一條漫漫長路。除開兩個EPR核電項目的優先開發，華龍一號通過GDA審查也是必經之路。

該審查過程極為嚴格，并且需要投入大量人力和時間。據熟悉該過程的專業人士介紹，法電與阿海琺從2007年啟動EPR的GDA審查，最終歷時四年有余，在2012年底才最終通過，這一過程中共有大約1300余人參與了審查過程，整個過程耗資將近10億英鎊。

對于中方參與GDA審查，專業人士認為，由于存在語言、監管條件差別等諸多因素，中方面臨的困難或將比法方更大，投入將高達數十億人民幣。

盡管困難重重，不過GDA帶來的示范效應也將有利于其他核電市場的開發。一位英國能源與氣候變化部的官員曾對《財經》記者表示“GDA審查是非常嚴苛的過程，但是通過GDA審查也將對通過其他國家的核安全審查有很強的示范意義”。從這個角度，這也是中方企業角逐全球核電市場的門票。

據了解，目前俄羅斯也計劃啟動俄方技術在英國的GDA審查。由于英國監管部門的人力原因，根據目前的工作安排，2016年第三季度之前將是目前中方華龍一號技術啟動GDA審查的窗口時間。投資協議的簽署加速了這一進程，不過，時間仍然緊迫。

據《財經》記者從中廣核相關部門了解，中廣核已經啟動了針對GDA審查的預評審，計劃在2016年中提交GDA審查申請。投資協議的簽署加速了中方技術的通用設計審查進程，不過時間仍然緊迫。

在投資和技術之外，中企進入英國核電市場也還面臨更多實際的挑戰。一位熟悉當地市場的業內人士介紹，最根本的挑戰在于兩國的核電投資環境不同。中國的核電項目由國企主導，壟斷屬性強，并且企業對政府的影響力與英國相比不可同日而語，而英國則是一個完全放開的自由競爭市場，從壟斷的市場到自由競爭的市場再到自由競爭的國際市場，這其中有巨大的差異，中方企業還有許多功課要做。

在更為細節的領域，比如兩國監管的要求不同，流程不同，標準不同，都將給中國企業進入英國核電市場帶來困難。目前中方企業對英國的商業環境還并不熟悉，需要通過欣克利角項目或者與英國本土的企業合作熟悉游戲規則，“按照國內的模式在英國推進業務，是不可能成功的”。