近年來，隨著我國上千萬噸的煉油裝置逐步上馬，國內(nèi)成品油供應(yīng)過剩局面逐步凸顯，而成品油出口又將成為平衡國內(nèi)市場(chǎng)供需的重要方式。

縱觀我國成品油進(jìn)出口發(fā)展歷程，從凈進(jìn)口到凈出口，再到出口量逐年提升，短短幾年內(nèi)，我國成品油進(jìn)出口貿(mào)易格局在發(fā)生著巨大的變化！

圖1、2017年1-6月成品油進(jìn)口數(shù)據(jù)分析（單位：萬噸）

以2017年進(jìn)出口數(shù)據(jù)為例，從海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看：2017年6月中國汽、柴、煤油的進(jìn)口總量為36.9023萬噸，環(huán)比上漲5.25%。見上圖1。

圖2、2017年6月成品油進(jìn)口對(duì)比圖

參照上圖2成品油進(jìn)口對(duì)比圖，汽油本月進(jìn)口量為0.00301萬噸，環(huán)比上漲18712.50%；柴油進(jìn)口量為4.295913萬噸，環(huán)比下降61.58%；煤油進(jìn)口量為32.6034萬噸，環(huán)比上漲36.52%。

圖3、2017年1-6月成品油出口數(shù)據(jù)分析單位：萬噸

見上圖3，2017年6月中國汽柴煤出口量約為327.2230萬噸，環(huán)比上漲14.21%。

圖4、2017年6月成品油出口對(duì)比圖

參照上圖4，汽油出口76.6340萬噸，環(huán)比上漲19.78%；柴油出口130.8627萬噸，環(huán)比上漲6.21%；而煤油出口119.7262萬噸，環(huán)比上漲20.54%。

從6月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，除了柴油進(jìn)口量較5月數(shù)據(jù)下降61.58%，其他汽柴煤油的進(jìn)出口量均出現(xiàn)6%-62%不等的漲幅。6月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)整體呈上漲趨勢(shì)，那么7月份我國成品油進(jìn)出口套利又將出現(xiàn)怎樣的變化呢？

據(jù)隆眾成品油進(jìn)出口套利顯示，2017年7月份，受國際油價(jià)持續(xù)上漲提振，新加坡汽柴油外盤數(shù)據(jù)隨勢(shì)走高，而國內(nèi)汽柴油行情同步上行，7月我國成品油進(jìn)出口套利表現(xiàn)各異。見下圖5、圖6。

圖5、汽油進(jìn)出口套利走勢(shì)圖單位：元/噸

參照上圖5，隆眾數(shù)據(jù)：7月底，新加坡汽油進(jìn)口至我國華南口岸，平均每噸虧損1270.36元，較6月份虧損721.95元/噸。華南口岸國五標(biāo)準(zhǔn)汽油出口至新加坡，平均每噸虧損42.41元，較6月份虧損下降681.22元/噸。

進(jìn)口方面，6月份，新加坡汽油價(jià)格上調(diào)，進(jìn)口成本增加，而國內(nèi)汽油需求平淡，汽油零售價(jià)下調(diào)，進(jìn)口利潤虧損較上月放大。出口方面，由于新加坡市場(chǎng)汽油價(jià)格上漲，而國內(nèi)汽油批發(fā)價(jià)格走跌，導(dǎo)致汽油出口套利虧損大幅減少。

圖6、柴油進(jìn)出口套利走勢(shì)圖單位：元/噸

參照上圖6。隆眾數(shù)據(jù)：7月份，我國進(jìn)口新加坡柴油平均每噸盈利133.79元，較6月份盈利下降6.1元/噸，我國華南口岸柴油出口至新加坡平均每噸虧損329.5元，較6月份虧損下降335.72元/噸。

進(jìn)口方面，雖然新加坡柴油價(jià)格上漲，但國內(nèi)柴油價(jià)格同步上調(diào)，使得進(jìn)口利潤增加。出口方面，由于國內(nèi)柴油批發(fā)價(jià)格下跌，新加坡地區(qū)柴油價(jià)格上漲，致使出口收入利潤倒掛，出口套利虧損較上月有所回落。

8月份汽柴油進(jìn)出口套利是虧損還是盈利？又將受到哪些因素制約？消息面是否存在沖擊？

8月初，立秋剛過，華東、華南、西南地區(qū)依然高溫持續(xù)，混凝土、基建等戶外作業(yè)受到一定牽制，柴油需求顯淡；

山東地?zé)掗_工率降至5-6成，整體庫存低位，且市場(chǎng)人士對(duì)8-9月份存較好預(yù)期，備貨增加。

9月前后，伴隨著休漁期結(jié)束，柴油需求將有效回升，屆時(shí)，主營批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺走勢(shì)。

而國際市場(chǎng)方面，產(chǎn)油國繼續(xù)執(zhí)行限產(chǎn)協(xié)議，短期消息面向好，新加坡汽柴油外盤價(jià)格或?qū)?jiān)挺上揚(yáng)。

席卷全國的環(huán)保督察力度加大，調(diào)油市場(chǎng)傷亡過半，高污染等化工企業(yè)關(guān)停，主營以及地?zé)捚裼凸?yīng)穩(wěn)定，但需求平淡。

產(chǎn)油國繼續(xù)通過限產(chǎn)協(xié)議來平衡投資者對(duì)原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，但利比亞最大油田產(chǎn)量恢復(fù)正常生產(chǎn)水平，美國頁巖油產(chǎn)量增長，而需求下降等消息面都在制約著原油反彈力度。

雖然汽柴油淡旺季的區(qū)別已不如往年明顯，但作為傳統(tǒng)“金九銀十”的過渡期，8月份需求預(yù)期好于6、7月份，成品油進(jìn)出口套利倒掛繼續(xù)收窄，樂觀預(yù)期，或?qū)⒊霈F(xiàn)理論盈利空間！