近日，石油市場發生了重大轉折，國際油價出現8連漲，并突破60美元/桶大關，并于近日達到兩年來新高。有不少跡象表明，石油行業未來發展仍有希望。在10月31日，布倫特油價達到兩年來的新高——61.37美元/桶。油價突破了久違已久的60美元/桶大關，也引發業內的熱議：油價能在這一水平下持續嗎？

       在過去一個月時間當中，國際油價處于穩步回升階段。60美元/桶一直被原油交易商視為關鍵點，業內的頂級分析師們普遍認為，需要非常大的市場推力才能使油價突破這一水平。
 

        此番油價急速上漲的直接推動力，來源于上周OPEC和俄羅斯對延長減產協議的積極響應。沙特王儲Mohammed bin Salman表示，他希望延長減產協議；俄羅斯總統普京也在幾周前表示，建議將減產協議延長至2018年底。
 

        這使得市場普遍相信，減產協議的延長是大概率事件。國際油價隨即出現連漲，并創了兩年來的新高。而更關鍵的是，國際原油市場出現了基本面改變的重大跡象——布倫特原油期貨曲線正處于現貨溢價狀態（現貨價格高于期貨價格）。據彭博社的報道，2017年12月的布倫特原油合約交易價格，比2018年12月高出2美元/桶，這是三年來出現的最大價差。而2018年12月的布倫特原油合約交易價格，則比2019年12月的高出1.5美元/桶。

        現貨溢價意味著原油存儲將變得不經濟，因為原油貿易商需要花費成本存儲并以更低的價格出售原油。所以現貨溢價意味著庫存將會減少，而這正是原油供應縮緊的表現。盡管WTI原油價格和布倫特原油價格倒掛，但WTI油價也在朝著現貨溢價的方向發展。

        所以說本輪油價上漲，和此前的一些油價短期上漲情況不同，存在原油市場基本面發生變化的新情況。原油庫存正持續下降，并且比過去一年中任何時候都更偏緊。而OPEC則希望通過減產，將這一市場狀態再鎖定一年。這也正是因為看到了原油庫存、供應收緊的跡象，所以OPEC才有意向繼續延長減產協議。OPEC提前釋放延長減產協議的信號，增加了市場信心。

提振油價已成OPEC唯一的選擇

        兩年前引發國際油價斷崖式暴跌的，業內普遍認為是OPEC和美國頁巖油商的市場大戰。而目前關于油價上漲最大的風險，同樣是來自于這二者的威脅：OPEC減產協議的失敗，油價上漲后頁巖油的反撲。但從目前情況來看，油價暴跌后OPEC和頁巖油可謂兩敗俱傷。因為市場爭奪引發二者增產的幾率已不大。據世界貨幣基金組織（IMF）在10月31日發布的一份展望報告顯示，沙特若在2017年要實現0赤字，需要73.1美元/桶的油價。盡管這一盈虧平衡油價已遠低于2016年96.6美元/桶的水平，但仍舊高于當前油價，繼續對沙特形成財政壓力。維持當前的減產狀態提振油價，已成為沙特為數不多的選擇。
 

       在10月24日，沙特宣布了一項雄心勃勃的新城建設計劃。據悉，沙特將投資5000億美元建設一個創新性商業及工業園區，以擺脫對石油經濟的依賴。低油價已經讓沙特感到了危機，而力圖經濟轉型需要大量的投資。在這一聲勢浩大的經濟轉型路上，沙特仍舊需要更高的油價作為支撐。

頁巖油也遇到“中年危機”

        而美國頁巖油生產的情況，目前看來大不如此前火爆。在OPEC和俄羅斯去年達成減產協議后，油價從40美元/桶上漲到了50美元/桶，美國頁巖油生產商迅速反撲增產。但從美國近期的鉆井活動看，頁巖油生產商對油價上漲的敏感程度降低，不再傾向于不惜代價地追隨油價。據路透社此前報道，很長時間以來，美國頁巖油公司CEO的收入和石油產量有關，所以公司高層往往會以增加石油產量為核心，而并非以公司整體利潤為核心。目前有很多投資者正在呼吁改變這一薪酬體系。

換而言之，市場可能難以再看到油價上漲后，頁巖油猛烈增產的情況。美國頁巖油商要獲利，其實也需要更高的油價。據美國能源情報署（EIA）近日發布的數據，美國今年8月的石油產量為920.3萬桶/日。這一產量水平不僅沒有達到此前預計的950萬桶/日，同7月份相比甚至還出現了下降。受到作業成本提高、債務等問題的干擾，美國頁巖油產量的表現目前低于市場預期。彭博社使用了“中年危機”來形容頁巖油的現狀。

石油產業正逐步走出泥沼

       據世界銀行最新發布的大宗商品展望報告，OPEC減產和世界經濟增長這兩大因素將助推油價在2018年上漲。有諸多跡象都在表明，石油產業正逐步走出泥沼。各大石油企業在近日陸續公布了第三季度業績報，中石油、中石化、中海油、BP、?？松梨诘燃w實現了業績大增長。據全球著名招聘公司NES Global Talent和Oilandgasjopbsearch.com提供的數據，油氣行業的就業人數正逐步增長。通過對3000家石油企業的調查發現，60%的雇主有計劃在未來12個月進行招聘。

 

       而尤為值得注意的是，在油價寒冬中最艱難的油服行業，也在2017年第三季度迎來了大逆轉。全球第一大油服公司斯倫貝謝，不僅創了近9個季度來的最大營收，并且實現了5.45億美元凈利潤（兩年來最高）；哈里伯頓則是實現了3.65億美元的凈利潤，兩年來首次出現季度利潤破1億美元大關。

       斯倫貝謝CEO Paal Kibsgaard表示，不僅僅北美的業務在增長，斯倫貝謝在俄羅斯、歐洲北海、亞洲的業務量也在增加。他還指出，第三季度全球石油庫存的降低正表明，石油市場正在恢復平衡，所以油價出現了上漲。北美的油氣投資熱有所緩和，這說明投資者更注重利潤而不是產量增加。

       此外，Paal Kibsgaard還提到了石油供給短缺的風險。他指出，在OPEC國家、俄羅斯地區的石油投資達到了前所未有的低水平，這有可能引發中期石油供應緊張，石油產業急需增加投資。國際能源署（IEA）此前也曾多次指出，石油投資的不足有可能在2020年左右引發供應危機導致油價上漲。Paal Kibsgaard還談到，由于石油供需愈加平衡，地緣危機對油價會有較大影響。在2017年9月底，受到伊拉克內亂危機的影響，國際油價應聲上漲。
 

       但從這一現象看，市場對于石油供給短缺的風險依舊十分敏感。這反映出石油這一能源在當今世界還有很強的不可替代性，這一傳統能源產業的發展，依舊具有長期性。

油價即將上漲，車主提前儲油可獲收益

       受近日國際油價上漲的影響，11月2日24時，國內成品油價即將開啟新一輪調價窗口。依據光匯云油油價智算引擎測算，本輪調價幅度或超過110元/噸，折合92#汽油為0.08元/升，0#柴油為0.09元/升。若按此幅度上調油價，消費者加油成本將增加，預計加滿一箱（50L）汽油，成本增加將超過4元以上。未來若國際油價進一步上漲，屆時每箱油將增加支出成本20元以上。對普通車主而言，油價不斷上漲，意味著要有更多的油費支出，調價日加油站排長龍的情況也會場景再現。低價儲油、抵御油價上漲風險，同時獲取油價上漲增值收益，便成為廣大車主迫切的剛需。為應對這一輪油價上漲長周期，光匯云油特地向車主推出了對沖油價上漲的理財產品“儲油漲”。用戶可在油價低點時提前儲油，鎖定未來三年的油價，也可以隨時按儲油時的價格加油，也可到期獲取增值收益，隨時兌現。