進(jìn)入2018年以來(lái)國(guó)際原油基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐佩克減產(chǎn)效率提升以及美國(guó)原油產(chǎn)量受到寒冬季節(jié)影響產(chǎn)量首次下滑導(dǎo)致全球供應(yīng)收緊。更多油品資訊油品信息調(diào)油技術(shù)請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)油品圈。美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)八周下滑數(shù)據(jù)振奮人心，伊朗緊張局勢(shì)錦上添花，一系列利好因素支撐下國(guó)際原油漲幅不斷拉寬，一度刷新2014年12月份以來(lái)最高紀(jì)錄。

       

    國(guó)際原油連續(xù)刷新記錄高位對(duì)于地?zé)捚裼妥邉?shì)影響較大，可以看出汽油漲價(jià)與原油反彈同步進(jìn)行，在原油成本提振以及需求支撐汽油漲價(jià)理所當(dāng)然。但是2018年消費(fèi)稅改革橫空出世導(dǎo)演汽油漲價(jià)幅度拉寬，是此波汽油漲價(jià)的元兇，市場(chǎng)紛紛借機(jī)炒作，導(dǎo)致市場(chǎng)交投活躍度提高，部分煉廠捂盤惜售，因此此波汽油上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁。

 

    柴油層面即便需求萎靡不振，工礦以及基建戶外用油數(shù)量下滑但在原油反彈及汽油大漲效應(yīng)的帶動(dòng)下，中游貿(mào)易商備貨情緒回暖，地?zé)挷裼团l(fā)市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈，低端價(jià)格不斷走高，對(duì)于周邊主營(yíng)市場(chǎng)帶來(lái)積極推漲效應(yīng)，煉廠庫(kù)存壓力逐步緩解。但此時(shí)柴油仍處于消費(fèi)淡季，工業(yè)以及物流運(yùn)輸需求難有起色，在市場(chǎng)缺乏需求指引的情況下難以支撐柴油價(jià)格持續(xù)大幅上漲，預(yù)計(jì)隨著終端新一輪補(bǔ)貨結(jié)束柴油將重回弱勢(shì)局面，但是考慮到原油支撐價(jià)格將震蕩整理為主，市場(chǎng)按需補(bǔ)貨為宜。

 

    近期國(guó)際原油仍保持堅(jiān)挺局面，歐佩克成功削減全球石油庫(kù)存，疊加需求前景旺盛，國(guó)際原油基本面多頭因素較濃，將繼續(xù)對(duì)汽柴油市場(chǎng)帶來(lái)利好支撐。不過(guò)受到周末汽油大幅上漲的原因，短期內(nèi)汽油繼續(xù)走高的幅度受限，不排除適度回調(diào)的趨勢(shì)，大漲必跌的定律不容忽視。而國(guó)內(nèi)方面，汽油漲價(jià)已經(jīng)引發(fā)社會(huì)各界高度關(guān)注，不排除國(guó)家政策的限制，下游高價(jià)補(bǔ)貨能力下降，市場(chǎng)資金貨或?qū)⒚媾R缺口，繼續(xù)追高的可能性較小。此波漲價(jià)主要源于消費(fèi)稅炒作，市場(chǎng)存在較大的泡沫。國(guó)內(nèi)汽油批零價(jià)差不斷縮窄，批發(fā)價(jià)格上漲導(dǎo)致近期終端零售采購(gòu)成本增長(zhǎng)過(guò)快，后期不排除會(huì)限制部分終端加油站的購(gòu)買能力。

 

    一旦終端補(bǔ)貨能力下降汽油漲勢(shì)將有所放緩，高位階段反彈仍需借助原油發(fā)力。一季度汽油一般貿(mào)易出口數(shù)量占比較大，或?qū)⒌窒壳皣?guó)內(nèi)資源供應(yīng)過(guò)剩的利空，但是汽油出口周期并未有明確限制，因此對(duì)汽油支撐尚需觀察。