對(duì)于煉油廠而言，潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油工廠通常可帶來(lái)更高的總收入，但是總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也會(huì)隨之增加。Solomon Associates 在 2010 年煉油廠基準(zhǔn)研究中發(fā)現(xiàn)，兩者相抵，潤(rùn)滑油工廠的總現(xiàn)金利潤(rùn)平均可增加 40%。但是并非所有基礎(chǔ)油煉油廠都是搖錢樹。“小部分潤(rùn)滑油工廠在虧本，”他提醒道。

在美國(guó)德克薩斯州達(dá)拉斯 Solomon 工作的 James (“Jamie”) Brunk 在 2011 年的某次 ICIS 演講中介紹了 Solomon 的利潤(rùn)計(jì)算，并對(duì)亞洲和中東地區(qū)的基礎(chǔ)油生產(chǎn)與燃油煉油進(jìn)行了比較。不過(guò)，他強(qiáng)調(diào)說(shuō)，這些地區(qū)的結(jié)果適用于全球市場(chǎng)：基礎(chǔ)油煉油廠的盈利模式是全球通用的。

照片： Indian Oil Corp.
對(duì)于煉油廠而言，潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油工廠通常可帶來(lái)更高的總收入，但是總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也會(huì)隨之增加。各工廠的利潤(rùn)凈效益會(huì)出現(xiàn)明顯不同。

“潤(rùn)滑油工廠的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用昂貴。”Brunk 表示，“就亞洲和中東地區(qū)的普通潤(rùn)滑油煉油廠而言，將原料加工成潤(rùn)滑油產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用大約是將同樣原料加工成燃油產(chǎn)品的四倍。”

那么，基礎(chǔ)油工廠如何保持競(jìng)爭(zhēng)力呢？

“每個(gè)煉油廠的情況都不同，”Brunk 強(qiáng)調(diào)說(shuō)，這些不同體現(xiàn)在多個(gè)方面。其中一些不同源于企業(yè)理念——是大型跨國(guó)煉油廠還是單一煉油廠？是合資企業(yè)還是個(gè)體所有者？ 本地管理理念和焦點(diǎn)可能因企業(yè)角度和工廠的不同而大相徑庭。工廠經(jīng)理是負(fù)責(zé)煉油廠的盈利能力？還是主要負(fù)責(zé)最大程度減少運(yùn)營(yíng)費(fèi)用？

Brunk 表示，一般而言，較大公司希望工廠經(jīng)理僅負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，而不負(fù)責(zé)利潤(rùn)。而沒有貿(mào)易團(tuán)隊(duì)的較小公司通常讓工廠經(jīng)理負(fù)責(zé)煉油廠利潤(rùn)。

為了解煉油廠，您需要研究其產(chǎn)品、市場(chǎng)和客戶，Brunk 繼續(xù)說(shuō)道。其市場(chǎng)是內(nèi)部還是外部市場(chǎng)？ 其制造普通商品還是專業(yè)產(chǎn)品？ 副產(chǎn)品（比如蠟）怎么樣？其情況如何？

基礎(chǔ)油煉油廠的不同之處還體現(xiàn)在規(guī)模、配置和靈活性。基礎(chǔ)油工廠是使用熔劑精煉還是加氫處理？ Brunk 表示，在比較煉油廠盈利能力時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)各個(gè)煉油廠的分析能力（“精明敏銳還是摸索前行？”）和盈利能力衡量方法存在巨大差異。

“投資回報(bào)難以統(tǒng)一計(jì)算并用于比較煉油廠，”Brunk 表示。所以 Solomon 通常利用現(xiàn)金利潤(rùn)進(jìn)行比較。現(xiàn)金利潤(rùn)很容易計(jì)算并在所有煉油廠保持一致，但是它們會(huì)隨市場(chǎng)價(jià)格的變化而異。

簡(jiǎn)單而言，Solomon 將現(xiàn)金利潤(rùn)定義為總產(chǎn)品價(jià)值（基礎(chǔ)油、蠟和任何其他副產(chǎn)品的總價(jià)值）減去原料成本（用于生產(chǎn)中性油的真空瓦斯油和用于生產(chǎn)光亮油的減壓渣油的成本），再減去現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。通過(guò)計(jì)算每噸原料的現(xiàn)金利潤(rùn)，Solomon 可以比較不同煉油廠。

Solomon 每年兩次的潤(rùn)滑油工廠基準(zhǔn)研究可通過(guò)一致的方法發(fā)現(xiàn)小部分高利潤(rùn)工廠、小部分虧損工廠和大多數(shù)處于兩者之間的工廠。

在比較業(yè)績(jī)最佳和最差的工廠時(shí)，產(chǎn)量是最大的變量，Brunk 指出。在利潤(rùn)最高的煉油廠，高價(jià)值產(chǎn)品（基礎(chǔ)油、蠟和專業(yè)產(chǎn)品）占到原料的 60% 到 65%。在業(yè)績(jī)最差的工廠，高價(jià)值產(chǎn)品僅占到原料的 20%。

在一般煉油廠中，原油通過(guò)加工產(chǎn)出真空瓦斯油和減壓油渣。真空瓦斯油 (VGO) 和減壓油渣作為潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油或燃油的原料，進(jìn)一步用于下游加工。因此，燃油和潤(rùn)滑油爭(zhēng)奪同樣的原料。根據(jù)其 2010 年的數(shù)據(jù)，即 Brunk 所強(qiáng)調(diào)的全年概括，Brunk 在該年研究中發(fā)現(xiàn)，如果煉油廠使用 75% 的總原料加工潤(rùn)滑油，潤(rùn)滑油比燃油更為盈利。

除現(xiàn)金利潤(rùn)計(jì)算結(jié)果以外，Solomon 還計(jì)算了各個(gè)煉油廠生產(chǎn)一噸基礎(chǔ)油的成本。在此公式中，生產(chǎn)基礎(chǔ)油的成本等于凈原材料成本（原料成本減去蠟和其他副產(chǎn)品的價(jià)值）加上現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

當(dāng) Solomon 制訂所有研究中參與工廠生產(chǎn)一噸基礎(chǔ)油的成本與總基礎(chǔ)油產(chǎn)量和基礎(chǔ)油需求進(jìn)行對(duì)比的圖表后，很容易發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格如何決定。“邊際生產(chǎn)商決定了市場(chǎng)價(jià)格，”Brunk 表示。隨著需求的增加或減少，成本較高或較低的不同市場(chǎng)參與者成為邊際生產(chǎn)商，而市場(chǎng)價(jià)格隨之改變。

Brunk 根據(jù)從 Solomon 的 2010 年潤(rùn)滑油研究中收集到的基礎(chǔ)油行業(yè)相關(guān)觀察得出了如下結(jié)論。Brunk 表示，不出所料，我們發(fā)現(xiàn) API 第一類基礎(chǔ)油占總生產(chǎn)的比例在不斷下降，而第二類基礎(chǔ)油則在上升。第三類基礎(chǔ)油的生產(chǎn)持平；該類基礎(chǔ)油在 2008 年經(jīng)歷了大幅下降并在 2010 年恢復(fù)，不過(guò)許多新工廠即將投產(chǎn)。

在溶劑工廠方面，“我們發(fā)現(xiàn)了為提高利潤(rùn)而出現(xiàn)的微小變化，”Brunk 表示，即從生產(chǎn) 150N 轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn) 500N 和光亮油。“令人驚奇的是，我們并未發(fā)現(xiàn)蠟產(chǎn)量的改變。”溶劑工廠的采用在 2008 年下降，但在 2010 年回升到了更高水平。

而加氫處理工廠的采用經(jīng)歷 2008 年的下降后并未在 2010 年完全恢復(fù)。“加氫處理工廠的恢復(fù)并不如溶劑工廠，”他表示。但是新產(chǎn)量將繼續(xù)增加。